Author Topic: 代发一帖,Bitshares发行Bitusd机制探讨之:受托人燃烧机制(类似于DPOS)  (Read 17912 times)

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Offline logxing

BITGOLD空头爆仓,锚定会脱节,BITGOLD会暂时不可用,市场会重新建立BTS对BITGOLD的价格共识。

在极端情况下,系统会留存大量的无抵押背书的BITGOLD(爆仓所致),此时BITGOLD符号已经被市场抛弃。
开发团队升级软件建立新资产BITGOLD2,市场重新建立BITGOLD2的买卖单。

我设想如上。对于这种突发事件,BITGOLD的多头(BITGOLD符号不再有锚定共识,被作废)和空头(损失BTS)会共同承担损失。
BTS系统的价值在于应用,他无法无限制的抵御极端的情况,我想传统金融工具也是这样的。虽然这类事情会损害
系统的信誉,但是只要使用价值在,系统价值还是会慢慢回归的。
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Offline 常拜不败

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举个例子,美国宣布回归金本位,黄金直接跳空到 30万美元/盎司。

那么BITGOLD会发生什么呢? 当然是系统崩溃,另外我不清楚BITGOLD的崩溃是否会导致其他BIT X的崩溃

Offline logxing

燃烧机制的准确含义应该是“前期代理人辅助报价机制”,这种机制不会造成BTS越来越少,因为BTS价格上涨以后,所烧的币也对应减少了
另外当BITUSD大量创建后,代理人将会退出,交给自由竞争机制

例如 BTS USD 100       燃烧 0.011
       BTS USD 1000     燃烧 0.0011

从这个意义上看,似乎双烧机制不适用了。燃烧机制要处理的问题不是所谓前期市场深度问题,而是而建立一个多层次风险市场

     BITUSD 实盘 (用不爆仓)
     BITUSD 杠杆 (不同的抵押比例,不同的池子)

抵押机制中没有实盘市场,一步直接到杠杆,其中蕴含了大量风险,例如“恶意猎杀攻击”是永远不能抹去的硬伤。
抵押机制并非传统意义的杠杆。我们听说过3倍,10倍杠杆,但BTS是0.5倍,甚至0.1倍杠杆。
这比传统的杠杆操作来说,爆仓几率小很多。

实盘是一个矛盾的问题,因为初始并没有任何BTA存在,所以不可能存在实盘,当抵押机制开始运作后,后来者当然可以选择实盘操作,他们买入BTA,而并非自己抵押发行BTA,所以并不存在BTS系统没有实盘的说法。

为了解决早期没实盘的情况,可以在早期引入一笔无根的BTA,其实燃烧机制本身也正是无根BTA的实现之一。无根的BTA可以有更简单的做法,也不需要主贴所说的复杂的燃烧机制,如果这个真的可行,官方直接销毁一部分BTS(或美元,BTC均可),在创世块中置入初始BTA即可。但我仍然认为这样的解决方案是非常不合逻辑的,即使表面上他或许能解决问题。
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Offline ebit

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Offline 常拜不败

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燃烧机制对代理的需求只发生在初期,其更大的初衷是为了解决抵押模式中多空风险不对称的问题。例如BTS那边跌幅超过33%这边就爆仓了。。。抵押机制的前提是价格波动会越来越小,因此抵押机制会成功,但是忽略了“恶意猎杀”攻击,也就是资本市场常常说的,某大户对另一个大户发起的攻击,这种攻击一旦打起来,就具有你死我活的特征。特别是“逼空大战” 具体可以参考上海国债期货爆仓事件,海南期货爆仓事件等,而涨跌停机制是无法应对这种攻击的。我国期货交易所在经历了多次多空对决之后,出台了“协议平仓”制度的创举,举世罕见的解决了这个难题。不过这种监管者介入模式似乎也得到了市场认可,在美国资本市场,我翻阅了美国期货交易法,对多空对决的终极裁判权在总统。例如说:你的黄金期货多头遭遇了100个跳空涨停(金本位回归)的话,期货交易所的资本金都无法弥补你的利润,等待你的有总统的紧急状态法来维护极端情况下资本市场的正常运作。
« Last Edit: July 17, 2014, 07:56:09 am by 常拜不败 »

Offline logxing

DAC系统的参与者有两种人:雇员和用户。
一个DAC的运行,在功能实现上应该设法尽可能减少雇员的影响。早期的这几个dac是完全没有雇员的,比如BTSX,lotto,受托人在此并非是雇员,而是自动化处理节点而已。但是像比特保险这种DAC,必须有雇员,也就是专业理赔员。

燃烧机制本身是一个需要雇员的解决方案,而雇员在DAC的设计中应该是尽可能避免的,能不要尽量不要,因为雇员失控会直接损害DAC。为了解决初期深度问题,有很多其他的策略,燃烧机制即使在这个问题本身也并非一个明显合理的方案。而对BTS系统中长期的运行,这个方案的必要性就更不明显了。
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Offline gyhy

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Offline 常拜不败

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燃烧机制的准确含义应该是“前期代理人辅助报价机制”,这种机制不会造成BTS越来越少,因为BTS价格上涨以后,所烧的币也对应减少了
另外当BITUSD大量创建后,代理人将会退出,交给自由竞争机制

例如 BTS USD 100       燃烧 0.011
       BTS USD 1000     燃烧 0.0011

从这个意义上看,似乎双烧机制不适用了。燃烧机制要处理的问题不是所谓前期市场深度问题,而是而建立一个多层次风险市场

     BITUSD 实盘 (用不爆仓)
     BITUSD 杠杆 (不同的抵押比例,不同的池子)

抵押机制中没有实盘市场,一步直接到杠杆,其中蕴含了大量风险,例如“恶意猎杀攻击”是永远不能抹去的硬伤。


Offline logxing

对待燃烧机制,我的体会就是,不相信自由市场,而去试图相信一个无比有责任感,而且有无比智慧可以给出一个合理价格的受托人。这样的系统不可能成功。
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Offline logxing

对BTA的需求是最重要的驱动力,其发行与回收必须与需求及时匹配。
抵押机制是通过自由市场实现这种及时匹配。

探讨燃烧机制时,应该明确,对于BTA来说有两个重要的参数,一个是对BTS的价格,另一个是
BTA的发行量。燃烧机制禁止自由市场对发行量进行自由调节,这是燃烧机制的主要问题。

我认为如果仅仅是要解决初期深度问题,燃烧机制带来的问题会比他解决的问题严重得多。
过量的BTA会让BTS系统成为不为人重视的玩具系统,此时BTA就会失去锚定的共识。
有人说BTA过量了就烧BTA,这个双向烧根本不会实现价值锚定,因为这些烧单并非出自全民,
而是受托人自以为公正的挂出来的。而事实是,没有人能做到公正,永远不会有这样的一群人。

真正公正的只有自由市场。
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Offline 常拜不败

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平均报价的策略不具备合理性。如果这些报价本来就差了十几倍,那么他们的平均值也并无意义。

答:平均报价策略只是一种假设,其次如果说最高和最低差太多,要么说明代理失职,要么说明BTS那边流动性极差。
一个称职的代理有责任挂出一个合理的价格。如果说代理的价格区间很低的话,那么这个价格是相当有效的。

Offline logxing

平均报价的策略不具备合理性。如果这些报价本来就差了十几倍,那么他们的平均值也并无意义。
平均值没有内在的合理性。100个受托人并不能代表市场共识。
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Offline 常拜不败

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BTS/USD        取100个代理人平均报价
 
100               0.011BTS

200               0.0051BTS

500               0.0021BTS

1000             0.0011BTS

大家可以发现,随着BTS的上涨,烧币报价也越来越低了。大量的烧币行为不会加速BTS上涨。
反之当BTS猛烈下跌的时候,烧币报价越来越高。大量的烧币会拉动BTS上升,阻碍下跌力度。
« Last Edit: July 16, 2014, 05:58:41 pm by 常拜不败 »

Offline 常拜不败

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问:代理人作弊,随便挂出一个低价0.000011BTS,然后去买很多,创建了一大堆BITUSD跑了怎么办?

答:100个代理人的报价均值,除非100个代理集体作弊,否则作弊推论不成立。另外前期市场还不成熟,代理人集体串通起来,弄一堆BITUSD卖不掉。还有就是当代理人协助报价诞生很多BITUSD以后,代理人会退出市场。

Offline 常拜不败

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代理人前期辅助烧币,只是协助挂出卖盘而已,解决了前期没有空头的问题。当BITUSD被大量创建之后,代理人可以退出市场了,BITUSD价格将会自由波动。不知道我表达的是不是清楚,是否需要再开一贴详细讨论?