有几点理念方面的东西需要再阐述一下。

一是关于自由市场与喂价操纵

BSIP42的确容易有操纵喂价破坏自由市场原则的嫌疑，一是这个方案确实有时对市场有所扭曲，使得有时候发生爆仓单吃不掉以及强清掠夺抵押者的情况；二是这个方案把执行复杂的负反馈任务放在了见证人这里，使得见证人责任和权力都过大。

但是动态MCR这样的方案消除了这些问题，喂价回归市场价+见证人只提供容易验证的溢价数据，反馈设置由系统自动执行。

负反馈逻辑本身与自由市场原则并无冲突，只是通过一种自适应调节使市场规则更符合实际需要。

         BSIP42目的和方向没有错，喂价需要修正，只是修正公式错了而已。
        真实准确的喂价是什么？仅仅喂市场价，不是真正准确的BTS价格。目前BITCNY溢价5%，BTS市场价0.33CNY,见证人直接喂价0.33BITCNY,显然低了5%，这是不正确的，因为1BICNY=1.05CNY。只有1BITCNY=1CNY的时候，直接喂市场价才是准确的。
         准确的喂价=市场价+溢价部分，公式=BTS市场价*（1+N),N=BITCNY溢价率。现在应该喂价=BTS市场价*（1+5%），即0.33*1.05=0.3465
       作为BTS见证人，你们应该喂出准确的BTS喂价。然而，现在有大约九个见证人的喂价低于0.3465。

Quote from: WDCBTS on December 01, 2018, 04:29:02 pm

补充两点 加入赎回时间限制还有个好处：不良资产因为抵押倍率不同触发时间不同，可以使不良资产一点一点释放，如果不加入时间限制，则不良资产会同一时间堆积，且没人会进行赎回，导致爆仓单滚雪球效应，许多没有触及爆仓线的激进玩家也会撤出抵押物，高位爆仓。加入赎回时间限制能解决大部分高位故意爆仓的行为。

一点一点释放实际上就是拖延战术，时间换空间，和bsip42一样的。

问题在于，暴跌时不管规则怎么设，还不起钱的人还是还不起，只能看bitcny持有者的脸色。
如果bitcny持有者不愿意吃爆仓单，继续跌就资不抵债。

      A神说的太对了，市场下跌只能看CNY持有者的脸色。既然看到了这个问题，就要解决问题。办法很简单，市场下跌，爆仓单积累的时候，那么喂价立即停止下行，CNY贬值就好，贬值越多，CNY大户越着急！如果预期贬值会越来越大，那么大户会尽早出手买币托盘的。就算贬值很大，大户不出手，那么也会有人愿意在贬值很多的时候充值。而现在恰恰是，市场下跌，大户看戏，越跌越凶，就是不出手，溢价越来越高。充值意愿几乎为零，总是担心CNY贬值是目前的误区，改革迈不开脚步不行。任何时候的全球经济危机爆发，美元都会QE，让美元通胀贬值，为什么呢？因为市场下行，让货币通胀贬值是明智的。

Quote from: gghi on December 02, 2018, 07:47:53 am

Quote from: bitcrab on December 02, 2018, 07:34:24 am

Quote from: gmgogo on December 02, 2018, 05:55:59 am

我说的“不靠谱的CNY溢价”，是指CNY溢价太容易受市场情绪影响，也太容易受资金控制，依靠这个来调节喂价或者调节MCR，不靠谱。
只要MCR提高时候，低抵押率的会爆仓，则死循环的道理跟 以前是一样的。而所谓的上限，是从1.75提高到2，甚至是从1.25提高到2，当初喂价只是低于市场价一点点就死循环了，现在的上下限可大多了，跟没有上下限几乎没有区别。
你只要计算一下MCR从1.75提高到2，将会增加多少暴仓单，就大体知道相当于以前的喂价低于现价多少了。这个区间幅度真的很大很大。
改革的思路本来就不是“让抵押越不容易被爆越好”，这话我赞同，但是新的设置将会使得暴仓单更不容易吃掉的，道理跟以前一样。

市场本来就是受情绪和资金影响的，根据当前市场的情绪和资金来调节，有什么不靠谱？

所谓的死循环，更多地与最初没有设什么折价/溢价容忍，而且调节太频繁有关系，新方案里有对溢价和折价的容忍，而且可以由理事会来调节，如果-2%到1%这个范围还嫌小，可以再加大。

2是1.25的1.6倍，MCR从1.25增加到2对爆仓造成的影响，相当于BTS价格从0.48降到0.3的影响，关键是调节的时候是否有理，就象当前的状况，MCR=1.75， bitCNY溢价5%，可以把MCR调到1.41让爆仓单消失嘛，如果之后bitCNY再出现较高折价，那再提高MCR嘛。

只要方向对，单次调节的频率和幅度足够低，可预期，没有突变，调节就是有意义的。

只要喂价回归原价，爆仓单就容易吃掉，更不容易吃掉是怎么推出来的？

         目前也没有什么没有风险的办法了，就按巨蟹的意思干吧。其他的意见不会达成共识的，目前也只有巨蟹有能力推动改革了。不干这样也是不行的，折价或者溢价容忍放大就行，等于给市场很大的自由。建议保留喂价上调方案，可以在MCR调节到极限的时候的备用方案。因为喂价上调对解决溢价问题立竿见影，经过了市场考验。
       如果实践证明MCR下调不行，那么最终采用折价上调MCR,溢价上调喂价方案，则BTS霸业可成了。

现在BTS的确只有巨蟹才是最大的改革推动者，没有巨蟹，BTS的确更加冷清和消沉。
我只是把我前期想到因此今天一眼就看到的问题说一下，以减少改革路上走的弯路。
我可能以后也不会再思考太多这样的问题了，以前思考过的，能说出来还是尽量不藏着掖着

       现在论坛其实已经没有几个人愿意讨论了，希望巨蟹先生这次可以推动MCR改革成功。理论上MCR可以无限大，喂价可以无限高，BTS市值可以无限大。实践中的临界点就是没人愿意抵押了，MCR就不能再调高了。方案中限制MCR最大为2也是不明智的。

Quote from: zhouxiaobao on December 02, 2018, 02:45:53 am

        感觉这套体系影响爆仓的应该是两个因素，一是MCR,一是bts成交价。感觉影响爆仓的因素比以前还更复杂了。而且这样上调mcr还是一样的会爆仓啊。
       由见证人喂一个溢价和成交价，由系统调喂价岂不是更好？一样是控制爆仓，系统却能简单很多。
       1、若cny波动在范围内，喂价不动。
       2、若范围外，每小时调千一个点。
       3、喂价下不低于现价，上不超过现价的1.5倍。

推动态MCR方案，就是为了避免调喂价带来的各种问题，你难道不理解这次黑天鹅的一大原因就是系统积累了太多没被吃的爆仓单吗？调MCR能解决的问题，为什么还要去调喂价？

是，还是会爆仓，但一来时间可预期，幅度足够小，二来也会有上限。

      且不说低MCR意味着高杠杆，系统风险大， MCR下调的空间是有限的，若MCR到了规定的极限1.25，溢价还没有解决，怎么办？溢价问题，MCR下调显然没有喂价上调空间大。因为市场下跌，最好的方式还是允许CNY贬值。这次暴跌，若及早允许CNY贬值，也不会逼近黑天鹅。下跌行情，只有预期CNY贬值越来越大，CNY持有大户才会尽早出手买币托盘。

       已经发了提案，同步调高MCR和喂价。CNY折价就调高MCR,CNY溢价就调高喂价。喂价永不下调，请支持的粉丝投票。

    27   
      1.14.141   同步调高MCR和喂价   gghi 

今天不少币价格涨了，只有BTS，因为被爆仓单压制，CMC上市值已经跌到42位。。。

一边是bitCNY溢价已经到了5%以上，一边又不提升喂价提升供应，就好像美联储在大萧条的时候还要加息，唉，天作孽，有可违，自作孽，不可活啊。

求求各位见证人了，尽快恢复负反馈吧，你们是见证人，你们对这件事应该有自己的判断。

      希望巨蟹可以把心思关注到BTS市值上来，不要仅仅强调锚定。现在同步提高喂价和MCR,加速提高BTS市值才行。若MCR=17.5，喂价=3.6，那么会锁住大量爆仓单，这样bts会涨的。高喂价、高MCR才是目前BTS问题解决之道。
      现在最大的误区就是：降低喂价消化爆仓单。其实消化爆仓单，是对本已虚弱的市场再捅一刀。应该不让爆仓单冲击市场，这样多空博弈才是公平的。

 In this paper, I will use a longer length to demonstrate the importance of improving MCR, and hope to read it patiently.
Why must MCR be improved?
Firstly, high MCR is the guarantee of high market value of BTS, secondly, high MCR is the guarantee of stable operation of the system, and thirdly, high MCR is the foundation of smart currency anchoring.
High MCR is the guarantee of high market value of BTS
The market value of BTS is closely related to the level of MCR, because CNY is generated by BTS mortgage, so other conditions remain unchanged, too low MCR can produce more CNY. Conversely, high MCR produces less CNY. If we want to increase MCR and produce the same CNY, we must raise feeding price, which is beneficial to the rise of market value of BTS, and lowering feeding price will depress the price of BTS. If MCR is too low and CNY demand is not up, BTS price is not up, because higher prices will produce more CNY, unable to digest.
Specific operating methods, continuously improve MCR, while raising feed prices. When the MCR is high enough and the feeding price is much higher than the market price, then the market falls. Because the price is much higher than the market price, no one eats the burst warehouse receipt, which is equivalent to locking the warehouse. Neither harms the mortgagor nor puts pressure on the market. The larger the volume of such locks, the more conducive to the rise of BTS prices. When explosive warehouse receipts do not put pressure on the market, the market multi-empty game is the fair battlefield.
High MCR is the guarantee of stable operation of the system
We see that too low MCR leads to a sharp fall in market prices, easy to insolvent, CNY production will gradually decline. Several times, facing the danger of black swan, the system can not run steadily, CNY can not be used normally, a deflationary currency can not meet the normal use. When the market falls, we should release the risk. In fact, we are putting more pressure on the market, which makes it worse. We should reduce system risk by improving MCR.
High MCR is the foundation of smart currency anchoring
The core mechanism of BTS is anchoring currency. BSIP42 solves the CNY premium problem well, but there is no way to deal with the discount problem. One important reason is that the MCR is too low. Excessive mortgage rates lead to excessive risk to the system, and market declines are prone to insolvency. When it comes to insolvency, we still talk about anchoring as a castle in the air. The fundamental measure to avoid anchoring deviation caused by insolvency should be to improve MCR.

After the feeding reform, the cancer of BTS is too low MCR. Too low MCR limits the price rise of BTS, because CNY demand remains unchanged, MCR remains unchanged, and the price rise of BTS means that CNY depreciates, so it can not go up.
   
     https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27472.0