我有一个理解和假设,不知道对不对,为了方便理解,我用金本位相关例子来说明:
也许BitUSD和USD的1:1价格关联,在第一笔BitUSD被创造出来的时候就锚定了,就像早期银本位时发行出来的银元券一样,1银元券可以后面有等价1两银子作为背书,1个单位的BitUSD在被发行时也有1USD等价的BTS作为保证金(根据外部市场价格,这些BTS是可以兑换到1USD),这种本位机制是市场的依据,如果外部市场1BTS所能兑换到的USD单位数量变化了,那么在BEX中,1BTS对应的BitUSD价格也跟着相同方向变动。
举个例子,比如原来1BTS=10USD,1BTS=10BitUSD,如果外部市场波动美元上涨变成1BTS=5USD,那么原来10BitUSD所对应的BTS保证金等价的只有5USD,相当于增大了风险因为没有了等价10USD的BTS本位保证,那么BEX中BTS对BitUSD的价格会怎样呢? 如果BitUSD价格保持不变或者继续下跌,那么做空者的风险就会越来越大被强制平仓,所以为了避免被强制平仓,做空者会选择回补买入更多BitUSD导致价格上涨,直到保证金可以保证围绕着外部美元等价BTS本位。
由此可以看出,在这个假设中,BitUSD就是USD的镜像,完全是希望依附于BTS本位(以USD计价),脱离了这个本位,在买/卖空者心中就是风险或者机会,虽然外部BTS对美元的价格似乎在BEX中没有体现(即外部价格种子作为强制平仓依据),但是外部价格存在于每个BEX参与者的心中,作为风险和机会存在,依赖也形成一种自我增强的共识:
1. BEX中的BitUSD只是USD的一种衍生品或者镜像,必须依赖有保证金(或称为本位)保证,否则即是风险和机会(并且Bitshare的各种机制设立也是为了强化着一点)。
2. 也像当前的法币的价值是由国家信用保证的一样,BitUSD的价值是由以上BEX共识保证的,虽然大家都知道法币的国家信用啥都不是,啥也保证不了。
3. 如果BitUSD在市场的作用下无法与USD挂钩,脱离USD独立存在,则说明BEX市场对于以上共识的打破和失败。其效果类似于当前法币的国家信用的缺失。
4. 上面提到1:1的锚定是在第一笔BitUSD被创建出来之前,也许可以更早,这种锚定也即在创造BitUSD这一BEX时,就成为一种共识被接受,以至于任何打破这种共识的都成为风险和机会。所以BitUSD的USD的关联完全是与基于本位制思想的共识有关。
只能打个比方,BitUSD是市场或社区发行的一种基于美元本位的虚拟货币,通过Bitshares BEX体系和共识来调节市场风险和机会以维护美元本位。
基于本位制思想的共识到底有多可靠不清楚,至少目前似乎可以得出结论国家信用是不足以维护本位或者锚定货币的,因为国家如果被“庄家”操纵则无信用可言。市场或社区的共识是否就能够做到更多,如果市场被庄家控制那和国家信用的差别也不会太大。
至于为什么会被创造出来,是另外一个话题。
“1个单位的BitUSD在被发行时也有1USD等价的BTS作为保证金”,应该是大于1USD的BTS作为保证金,同时矿工担任了监管者的角色,如果BTS价格下降到一定程度,发生自动平仓(去购买
1BitUSD,同时解冻抵押物)。所谓的非信任机制。
(1)在例子中,如果BTS从10USD下降到5USD,BitUSD价格如何波动呢?
我觉得无法判断。BitUSD仅仅是使用了BTS作为抵押而已。
在BTS下降趋势中,高位(这只是一个相对概念)创建的BitUSD会不断的面临被动平仓的风险,从而导致创建者主动/矿工被动 的买入BitUSD,从而导致BitUSD价格上升。
而同时,伴随着不断的下降,越来越多的看多者入场,创建BitUSD,从而打压价格。取决于双方的力量平衡。
(2)BitUSD会大幅低于1USD么,会大幅高于1USD么?
(取决于贴现,取决于流动性。)
(3)一个极端的例子,如果有人从一开始就在囤积而不抛出BitUSD,会发生什么情况?
(相当于全力逼空。)
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