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中文 (Chinese) / Re: 我们恐怕正在见证一个伟大的去中心化项目的死亡
« on: November 25, 2018, 01:33:50 pm »
不会死亡的,是大佬自己利益保护抵押造成的。 喂价改革,mcr及强清补偿没同步调整,既然喂价负反馈,强清也要加上此费率。原来的强清补偿本来就是不合理的
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随着bitUSD的全局清算,bitCNY处于风雨飘摇之中,一个必须承认的事实就是负反馈精确锚定改革方案已然失败。虽然时间短暂,但这次事件的危害程度不亚于BTS1.0时代的大姨妈事件,就暂叫喂价控制事件吧。
历史上,无论从下跌幅度还是凌厉程度,这次下跌都不算什么,为什么后果如此严重?关键在于下跌过程爆仓单不能成交,抵押仓处于最高级风险中而无法化解,最终往往导致血本无归。改革之前,无论智能币怎么溢价,爆仓单在市场下挫、波动中,总会被不断吃掉,抵押仓的损失都不算什么,这也是BTS比之很多交易所加杠杆最终归零更安全的设计,熊市中承担损失,牛市中还可以赚回来。
考虑到bitUSD本来没有承兑,流动性也差些,参与人数也少些,可以暂不管它。当务之急是如何平稳化解bitCNY的黑天鹅危机。两点个人意见:
1. 期望大市能稳住一段时间或回暖,不再短期继续大幅下挫。否则除非废除黑天鹅,神仙也救不了。在此基础上,当市场回暖时,在不触发全局清算的前提下,尽可能使喂价导致的爆仓价在市场价附件,使抵押爆仓单逐步成交,化解全局清算和部分抵押仓归零风险。
2. 这次风险过后,回归市场价喂价原则,废除负反馈和精确锚定思想,MCR的BUG修复后,也不要再有动态调控和精确锚定思想,固定一个值如1.5,用户自己决定自己能承受的杠杆率或抵押率,市场波动交给市场,该爆仓就爆仓,损失与收益都由用户自己负责。最好能设计一个(最低)止损抵押率和一个(最高)追涨抵押率,如此内盘将是最好的交易市场,后市可期。
喂价负反馈基本上是成功的,但单靠一个喂价负反馈公式就想解决BTS一些长期顽疾是巨蟹轻视问题的复杂性了,有些时候步子大了扯到蛋也在所难免,在原来的帖子里,大家有热烈的讨论过喂价负反馈的利弊,我还是秉持一样的观点——在MSSR的保护范围内,喂价负反馈没啥大副作用,超过 ,会持续累积爆仓单,带来风险,恰好不幸的事实证明了观点。——不过我这里要给巨蟹先生说句公道话,超过MSSR保护的自由负反馈的确实现了更加精确的锚定,这也是巨蟹锐意进取的试验成果,但在熊市中,高自由度的负反馈放大风险,带来的了较大的副作用。
在这里,我把建议再陈述一下:
1、喂价负反馈基本是成功的,但目前的各种境况下,喂价负反馈择机要逐步限制到MSSR的保护圈内,这可能带来锚定精度的波动浮动变大一些,但还可以寻求其他改进方案;
2、喂价负反馈几乎是当下BTS短时间内实现锚定精度的有效措施,效果也有目共睹了
3、尽快修正MCR调整的BUG,优化改进单账户黑天鹅全市场背锅的黑天鹅处理模式
4、积极研究抵押单爆仓后BTS的归置去向,完全可以考虑将部分爆仓单划归理事会统一账户所有,同时辅以MCR大幅降低的改革,如此革新的益处是1.3倍以上的均不会爆仓了,但一旦爆仓,对不起,抵押单会招致较大的损失,让风险与收益对等,考虑到还有喂价负反馈浮动安全边际,那么抵押单几乎是要到1.2倍才会被爆,安全边际与1.6倍(考虑喂价负反馈带来的浮动安全边际)相比较,是大幅改善,低MCR带来另外一个显著益处——充值还债的人,可能更愿意选择买入BTS,去增加抵押物,因为成本仅1.3倍不到,而当下是2倍(考虑一样的安全波动边际),2倍的成本,充值的自然是还债更高效去杠杆,那么都还债了,谁还去市场买BTS增加抵押呢?没人买BTS,BTS跌起来更稀里哗啦了,其实,逻辑就这么简单。
https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26315.405 参看这个链接,已有预测,基本一致。