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中文 (Chinese) / Re: 讨论:我们是否可以或应该放弃bitcny的锚定?
« on: September 11, 2018, 11:58:32 am »想取消黑天鹅不是因为想放弃bitCNY的锚定,恰恰相反,是因为想要更好地锚定才想放弃黑天鹅。
以足额抵押为根基的bitCNY,是一种不错的保值资产,但是无法成为一种足够好的稳定货币,高溢价对于一种保值资产来说可能是好事,而对于一种稳定货币来说,高溢价和高折价都是严重问题。
熊市中的加速下跌使得bitCNY无法摆脱严重通缩的魔咒,也使得BTS无法成为一种有足够价格支撑的资产,不突破足额抵押的红线,bitCNY就无法长大,也无法更好锚定,无法成为真正被市场认可的稳定货币,BTS也会一直被连累。
BTS中的抵押借款不同于传统意义上的抵押借款,也不同于传统市场中的杠杆交易,它其实是一种货币发行行为,主要不同点在于:
1.借的钱不是必须还的。
2.借款行为直接影响市场中基础货币的供应量。
以这种视角看,黑天鹅的设置其实有点荒谬,黑天鹅危机发生的时候,都是bitCNY溢价非常高的时候,bitCNY溢价很高的时候,却要因为发行货币的抵押不够而去惩罚发行者,不是很荒谬吗?
按市场价格资不抵债的时候,就按负反馈的原则让市场自己去调整好了,如果市场因为bitCNY抵押不够而让溢价逐渐降低,降到一定程度爆仓单就会被吃,风险自动释放。
喂价高过内盘价*MSSR,爆仓单不会被吃,那就挂在那里呗,只要不引发黑天鹅就好。
不改底层的情况下,其实也只需要见证人喂价时候加两行代码就能避免黑天鹅啊:
if feed_price < global_settlement_price:
feed_price = global_settlement_price*1.02
现在的喂价,偏离市场价格还是偏离得太少了。
同意取消黑天鹅功能。
黑天鹅功能以前是没有的,设置黑天鹅功能主要目的是确保锚定资产的价值,实践表明,不仅没有起到这种作用,还使黑天鹅发生后的市场其锚定资产没有了推出通道,后果就是杀死了几个流动性差的市场,这几个市场以前一直运行的好好的。
原来最早是没有这设置的,以前的状况能详细说说吗?比如从正常抵押到资不抵债,资不抵债再到慢慢恢复等?虽然时过境迁,以前的经验可能跟现在不一样,但多少还是值得借鉴的。