写错了而已

as BTS price now grow up to above 2CNY, now it's time to adjust the rule to determine minimum collateral ratio in open market operation fund account.

we need the minimum ratio to increase with feed price, with a nonlinear decreasing rate。

I found below formula is likely a suitable choice, in the next price stage it will be used to determine the minimum collateral rate.



please advise if you have any ideas on this.

K=3.2 ,  when the feed price<2, should keep the MCR=4, not use the formula.


K=5, i suggest K=5，will have more price buffer.

外盘喂价还是很有必要的，不然内盘爆仓的时候，直接采用内盘价格做参考价格，连续下跌会爆的更惨。

外盘喂价很大程度上也是在保护内盘在爆仓时价格不至于雪崩，以防导致更为严重的连环爆，因为直接砸内盘太容易了，一直砸就会一直爆，而且在爆仓单覆盖下是10% 10%的往下覆盖，买单再好也经不起着这种砸法，而砸外盘要同时砸好几个交易所，所资金量需求就多，不是那么容易砸。

当然现在的喂价可能更新不够快，传递的外盘价格不够及时，不过最近喂价情况已经好多了。

我的建议是，是内盘固定时间中值价格与外盘喂价比较法，哪一个高就采用哪个做最终喂价，这样的话，既能在内盘爆仓时保护内盘，内盘价格上升时又能带动外盘价格，而且也能预防过低喂价。

如果担心黑天鹅，说明2-3倍抵押的爆仓单没有被吃完，也就是说买盘不足，那么原来4-5倍抵押的单就算爆了，也不会被吃到，其实风险还不算太高。一旦爆仓单开始被吃，黑天鹅出现概率就会降低。

其实到这个阶段，原先2-3倍的抵押基本会在反弹期被吃掉一大半，毕竟不是一杆子下去的，其中会反复反复很多次。

高杠杆抵押，本来目的就是想一旦趋势转折就早爆，这是价格大幅波动时的最好策略；这种交易者都不在乎被爆，所以更不会在乎强清，我觉得强清参数怎么设在这里都没用。

相应来说，价格小幅波动时这个策略就不好。所以，对付这种，最好的办法是震荡洗盘，比如，喂价稍微砸一点，爆掉他，然后价格拉回来。

同时加大爆仓惩罚比例，比如10%改成20%，配合震荡洗盘效果会不错。但这样对先爆的仓没什么威慑力，还很可能会影响买盘深度。

调成浮动参数还是有其意义，至少比现在的固定式参数好许多，毕竟固定式参数调整一下都需要各种讨论投票，众口难调，参数怎么调都会带来相应的副作用。

强清本来就是在熊市的作用不大，其主要作用还是在上涨期来抑制高杠杆，因为在上涨期，内盘价格是高于喂价的，比如现在，内盘情绪转好，内盘价格会基本高于喂价，这个时候会有强清者来进行强清获利，抵押率低的会被强清掉，抵押率高的会被浮动参数保护起来，这个时候有回调，爆仓的情况也会好很多，而且上升期，卖单深度会不足，有人也会去强清来获取足够的BTS。

如果小于175的有负补偿，熊市强清也会发挥一定的作用，能够一定程度上调整顶部的杠杆率，降低黑天鹅概率，毕竟能够准确判断趋势的人没多少，大小概率都会有人来博弈。

震荡洗盘倒也是个办法，但是这需要强庄控场，额...不是我们考虑的范围

想到一起去了。

直接惩罚，在爆仓单成交时附加一部分惩罚，比如爆仓单强制按90%价格成交，即使有高价买单。
这个方案里，差价怎么处理是个问题：
* 如果差价归买单，那么买单会有博弈，因为接到爆仓等于赚到，可以马上砸盘赚一笔；当然也有可能买单直接被别人先砸掉，或者被别人抢在前面接了爆仓单，自己变成接盘；因为有博弈，市场活跃度会比较高。
* 如果差价归系统，那么买单赚不到额外利润，就不会那么活跃。
* 也可以采用差价部分归系统、部分归买单的方式。

这个方案，在熊市时，和现在规则差不多，反正都是爆仓单挂着没人吃，吃爆仓单付出成本是一样的；但是牛市或者震荡市时，可以抑制高杠杆。

不过，要仔细想想，这个方案有什么缺点？
我觉得主要是市场操纵风险，也就是恶意砸盘的问题。只要外盘稍微砸一下，内盘爆仓单多砸10% ，最大的受害者可能是中位抵押者，比如熊市中期的爆仓者，或者中幅震荡时的谷底爆仓者，恰恰这是最大的抵押群体，一定程度上系统应该保护的对象。

如果把这个规则设置为参数化，由理事会或者见证人调节（比如牛市调高惩罚，熊市调低惩罚，具体待讨论），那么调节者应该负起责任，否则等于没有。

强制性的按爆仓惩罚价成交，到时候买单价格会直接反馈这一点，极大的概率会出现买单中空，没有人挂高价买单，即使有人挂高价买单，也会被吃到爆仓单的人反复砸没。毕竟是市场自由博弈，内盘价格受外盘喂价牵制，外盘一砸喂价，内盘再强也要趴窝。

我倒是同意将爆仓惩罚五五开，一半归买单，一半归系统，补贴给中底层抵押者倒是没有很大必要(毕竟杯水车薪，虽然有一定程度的激励性），归系统的可以做黑天鹅预防资金，抵押率到111%的就直接吃掉。

即使出现恶意砸盘，直接反馈给市场的是5%的差价，而不是10%的差价，砸盘的动力会大大降低，再砸也会大量增加成本。

趋势向上或者平稳时，出现回调，5%的价格差也是相当有诱惑性的，因为这个时候会出现卖单惜售的情况，爆仓单还不够分的；

趋势向下尤其到末期时，爆仓惩罚已经是一种无所谓状态，爆了也没有人吃，即使反弹，光抛单就已经差不多够吃了，即使吃到爆仓单，按照BSIP30-38的方案，中底部爆仓者受到伤害也会少很多，如果爆仓惩罚五五开，爆仓的强平价格与喂价的价差不会太大，一旦反弹，内盘会很快吃到爆仓单，如果外加系统资金来兜一点黑天鹅的底，这个时候市场信心会更强一些，买单补仓及调整仓位的人也会越来越多。

参数化，倒也是可行之道，但是人的反应与投票往往会滞后于市场。


是否设立衍生市场，债务打包交易？或者bts持有者也可以直接参与强清？

 

我写这个很大程度上是因为bts的爆仓惩罚机制存在极大的缺陷性，导致从抵押机制诞生以来BTS就被这个畸形的爆仓惩罚机制无数次蹂躏，时至今日，依然固守着这套机制不思悔改。


如何操作获利：

当判断BTS处于震荡上升的区间时，将抵押率调整到1.76，抵押出来的资金全部买入bts，然后继续抵押，抵押率也为1.76，继续买入bts，按照这样的程序连续操作至抵押不出资金为止。

这样的话，你可以做到最大2.3倍杠杆。

当BTS价格上升到理想出货价位时，将抵押率调整至无限接近爆仓线，这样你就可以先爆，调整抵押率直到爆完为止，你的爆仓单会基本以市价卖出，几乎没有爆仓惩罚。

当价格下行到你理想建仓位置时，可以开始抵押建仓。

当bts又处于震荡上行时，继续前面操作。

即使后面爆仓机制更改，你依然可以将TCR调整并手动爆仓至爆完。

如果你爆了之后，发现bts价格又被拉上去了，不要紧，继续按照步骤操作即可。

原则就是：低位建仓，高位爆仓，别搞反了。

因为bts有这样的机制，bts的价格越高，其顶格抵押就会越多，连环爆就会越严重，你只要争取是第一个爆的人即可，覆盖掉高价买单即可，而且爆仓机制修改后，会覆盖的更加完美。
正因为这样的机制，bts价格总会到原点来接你。

如果这是一个资金量巨大的人在操控或者有大量的低抵押率者存在，基本可以把整个内盘抵押玩残，那怕有公开市场操作资金在运作，只要有BTC下行的趋势，就可以爆到公开市场操作资金，如果在外盘再配合进行砸盘砸喂价，并同时从内盘收取爆仓单，黑天鹅也未可知。

从去年到现在被这样的操作蹂躏无数次。

这是多么一个畸形的爆仓惩罚机制，难道这么多年来就没有发现这个爆仓惩罚机制的问题？！这个缺陷不仅是变相鼓励低抵押率及提前爆仓，而且变相提高了锚定资产的入金手续费。

另外:巨蟹先生我不建议你这种买买买的托单方式，因为有以上操作方式的存在外加机器人，你会发现你的币越来越少，而对手盘的币越来越多，付出巨大努力与风险却并没有起到托盘及稳定市价的作用。

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