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中文 (Chinese) / Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« on: August 18, 2018, 09:56:05 am »个人关于bitCNY长期溢价10%左右的原因分析参见：首先，一直在bitCNY市场交易的用户都能注意到一个现象：bitCNY在BTS上涨趋势中是基本不会有溢价的，而在下跌趋势中基本都会溢价10%左右。
……
MSSR是一个与“人性”有关的参数：
1、抵押做多者冒着10%的本金（币本位）损失风险去做多，去追逐杠杆带来的利润。如果10%变成20%，会吓退一部分冒险家，如果10%变成5%，又会激发一些观望的潜在冒险家。
2、做空者觊觎10%的打折利润空间，价格上升期囤积bitCNY，市场反转时瞅准时机做空获利。如果10%变为20%，做空动能会加大，如果10%变为5%，做空动能会减少。
MSSR需要寻求一个平衡点，让多空生态更有利于BTS的价格上升，而不是来回割。
别的不少老币在去年的牛市上涨幅度是BTS的10倍，很大一部分原因是BTS自带杠杆，让做多做空者在较少的价格空间里就可以实现较大利润。
就像华尔街搞BTC期货收割币圈，如肖磊在2017年11月29日推演的一样（事后证明基本是这个套路）：Quote在1.2万美元以上，可能会陆续布局空单，直接把价格拉升到接近2万，整体空单的成本在1.6万美元左右，砸到8000美元问题不大，然后很多人失去信仰，认为空单没人接了，其实再从8000再拉到9000买盘立马就出来了，这时空单全部平仓，收割完成，吃价格40%的波动，杠杆十倍的话，就是四倍的利润，这对华尔街来说，刚好值得玩一把。PS：纯属演绎加娱乐，请勿当真，仅供私投社老友娱乐。
做个极端的假设：
如果做多利润空间大，做空利润空间少甚至没有利润空间，BTS就能像普通币一样波动了吧。至于过于激进的高杠杆抵押，可以由“强清”手段来遏制，强清补偿设为0，鼓励强清。
1、币价上升趋势中，就是高杠杆追求高利润的激进抵押者冒着被强行卖币的风险，与手持bitCNY想以市价大量收购BTS的做多者之间的较量——BTS在谁手上谁收获上涨带来的利润。
2、市场反转币价下降趋势中，做多者爆仓，但爆仓惩罚较少甚至没有，相当于强行止盈/止损卖出，没有打折变卖，买盘与普通盘一样，不会预期到有打折销售的BTS而后撤报价。内外盘没有差价，除了市场本身的多空较量，没有额外的做空动能。
在这种鼓励做多的机制下，我们可以考虑增加MCR，比如从175%增加到200%、300%，让黑天鹅价尽可能低。
在牛市几倍几倍地上涨过程中，MCR还应该动态调整，见证人可以以目标黑天鹅价（见证人认为对于系统最保险——市场不会跌破这个触发黑天鹅的价格，比如：0.2bitCNY/BTS）为依据设定MCR的数值，见证人随着BTS价格的上升幅度来调整MCR的值，200%、300%、400%、500%、600%，BTS价格上升越多，可借出的bitCNY的额度不再是呈指数级的上升，而是价越高，可借额度呈放缓上升的曲线。
实际上根本的问题是喂价不合理，bitcny 的需求没有和喂价上涨一致。目前恰恰相反了，这是个畸形的市场。合理的喂价=鼓鼓充值费率+目前的喂价
静态的看充值费率10%，那么喂价上调10%的话MSSR也就不是问题了。实际上采用了我的公式之后充值费率再也不会达到10%的溢价的，因为出现偏差可以及时纠正的，10%的溢价也不是一下子产生的，是慢慢出现的。作为见证人希望您能理解并推广我的方法，谢谢姚老师。
参见https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26764.0
