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我先开个头。

允许喂价低于现价的风险。

1、强清风险。

2、见证人喂价不成熟风险。当前各见证人喂价公式、数据采集、监督方式、透明程度都不能确保喂价完全合理，本身现在连喂价公式都没有达成共识，这时候允许喂价低于现价，等于是允许随便喂。看看usd区的喂价，耍猴一样，涨跌比现价还猛。

3、死循环风险。喂价下调——现价下调——cny需求减少——喂价下调，完美死循环，螺旋下降。

4、内盘完全被动风险。内盘完全沦为外盘的附属，根本不允许拉盘，一拉盘喂价就向下反馈，打击内盘价格要和外盘一样，即使有折价容忍和最高溢价算法，空间也很有限。而有了最高价原则，内盘拉盘喂价能涨，就像以往一样。

5、中心化控盘风险。允许喂价低于现价，不加限制，喂价将控制整个bts，仅仅凭几个见证人的计算，去中心化的系统，比中心化的交易所还中心化。

6、市场僵化的风险。bts很可能失去波动性，应为喂价反馈理论就是一有波动就要调节，允许大跌但不允许大涨。cny的需求短期内不会有大的变化，喂价不随市场价上涨，只会管死上涨通道。

7、理论不成熟的风险。理论要经过市场多次检验才能判定成功。喂价低于现价经过一次检验，已经失败，bts排名跌到38了，就算认为还有成功可能，但再次检验风险太大。而喂价不低于现价已经检验了四年，比较成功，主要就是溢价问题，现在大家知道已经不是问题。bts还有必要冒险么？

允许喂价低于现价的优点

1、有利于锚定。目前充提费率都在0.几，不错的。但即使喂价不低于现价，贬值压力也不会太大，根据以往的经验，有强清在，只在bts大幅上涨的时候才出现过不超过5个点的贬值。现在bts如此低位cny还贬值，从来没有过，主要是因为死循环。

2、有利于控制cny总量不大幅增加。现阶段我认为cny总量适度增加能刺激极度虚弱的市场。将来若bts价格过高，可能会增加贬值和强清风险。

喂价负反馈没失败，而是已经成功了。失败的是赌BTS价格上涨的赌徒们。

不完全成功，实践证明，喂价在现价上方反馈是成功的，在现价下方反馈是失败的。喂价下调那么多，cny还是轻微贬值啊，跟下调之前几乎一样。所以喂价负反馈对cny贬值问题几乎没影响，可以解决升值问题。现在即使现价超过喂价，喂价也不跟涨，这就几乎抹杀了bts上涨的可能。

bitUSD 1.28了，， 再跌点 就准备要黑天鹅了。。这个负反馈 真心稳啊，这么暴跌~~~~bitcny都还是折价状态，充值送0.15%
然后再说说bitcny上交易所的奖励，可能上的交易所全是 垃圾交易所，要么没有交易量，要么交易量全是刷的。上了也白上。  唉唉唉。。。

是不是抵押排行中最前面的那个到110了，就黑天鹅啊。那没到110的也黑了啊？

巨蟹，最高溢价算法加折价容忍不仅仅是对多头友好的问题，而是允不允许内盘拉盘的问题。今晚内盘一直扛着比外盘高，鼓鼓充值手续费没动，负0.2，但是喂价却一直降，非要把内盘砸下去不可。你说这奇葩的喂价反馈方式不抓紧改能行？

现在的机制是只要内盘比外盘高，就下调喂价。赶紧改啊，zb上的cny一点也没贬值。巨蟹请你抓紧时间，你连gedx的都没改。黑天鹅来了大家一起玩完。

前期正是喂价的无限制的下跌，造成市场信心的崩溃，按照目前的机制，喂价一旦跌下去就很难上来了，我认为外盘投资者也在看着喂价操作。所以巨蟹既然你已经认可的方案要抓紧实行，否则黑天鹅风险，基金、理事会爆仓风险，都不是系统能承受的。