Author Topic: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚  (Read 366638 times)

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Offline gghi

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      智能货币要成功必须要有保护抵押人的规则,否则所有的抵押人都会亏得很惨,当没有人愿意抵押的时候,BTS还谈何智能货币的应用。个人希望这次改革能够成功,决定喂价的只能是bitcny等智能货币的需求状况,而不应该是外盘交易所。换句话说,只要充值费率为正值,那么喂价就没理由下跌一点点。甚至激进点,熊市应该保持充值费为负1%,就是充值赠送1个点,这样更有利于激发市场活力。
      观点:只要充值费为正,就继续拉高修正喂价。
     
照你的说法,入金手续费不归零,是不是可以直接把喂价拉到1000元?
可以啊,怕什么?BTS1000元难道不行吗?

你对市场经济学原理是不是有什么看法?

国家开足马力大把印钞是不是经济就可以立马赶超美帝?

事情都这么简单好解决,国家怎么不立马把股市托起来?

杠杆导致的资金窟窿缺口靠虚高的喂价来补?
       拉高喂价生产bitcny,是在根据市场的需求制造”钞票“,这样的”钞票“和国家印的”钞票“可不完全是一样的。

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世界不是你想象的这个样子的。
说我贪婪/激进,我没意见。
但abit贪婪吗?大山贪婪吗?他们在这次熊市中也被爆得很惨。
你说市场跌太多就应该增加抵押率,问题在于,熊市中谁有能力随时拿出足够多的资金来增加抵押率?
按你的规则,结果不是比特股获得强劲动力,而是没人愿意抵押了。

蟹哥别激动啊,按照1.25倍起爆,abit、大山、还有你的账户,这次统统都不会爆仓!! 而这个是事实了(可以实际测算爆仓点位)。这说明什么?除了说明在当下的市场中有足够防守意识的还会大概率被爆仓,彰显了市场中空头借助大势下行中的强劲做空动力(多空不平衡)。1.75倍的MCR比1.25倍的抵押方承受了大的多的压力,而且一旦被爆,按照1/MSSR的爆仓机制,更加助涨空头的势能。
其实我也被爆仓过两次,损失惨重,没办法,1.75的MCR补仓成本实在太高了,买BTS增加抵押率效率更是低(抵押物同步降价);充RMB提高抵押率,此刻充值费率更是高企,折价十个点是常态。这次我没爆,一方面是大户爆了几个,空头吃了大餐,稍有饱腹感,另一方面是我卖大部分其他的币,去拼命提高抵押率。可见,在熊市中,降低抵押成本异常重要,1.25倍的MCR,即便是去市场挂单买BTS增加抵押率也低了N多成本,客观上还可以起到承托市价,减缓BTS下跌速度。举个例子,千万资金以bitcny的形式进入系统,系统中抵押者要相对安全的提供服务,三千万等值的bts即被锁定,三千万即是沉淀备付成本,越大的资金进入系统,沉淀备付成本颇为可观,虽然区块链技术可能提供了转移支付的低成本、承兑、验资等等的低成本,但硬件成本自然是越低越好。

1.25倍的MCR,虽然MSSR也是1.25,但给我的直观感受是,愿意抵押的群体会大规模增加,当然刀口舔血的抵押者也不会少,稍稍有点担心的是爆仓量太大,特别是多个大户的爆仓可能会迅速濒临黑天鹅,但这个也可以通过其他手段缓解;至于如此革新后,有没人愿意抵押,现在也就是纸上谈兵阶段,我们大可以搞个市场调查,摸摸情况。换个思维看,之前比特股是爆仓无害化的流动性发展思路,现在是给足够自由抵押空间去市场博弈创造流动性,爆仓是红线兜底的路子,或可一试。

提到贪婪、邪恶,都是说笑而已,来到资本市场,谁没点原始的财富欲望?蟹哥给我感觉倒是稳妥、务实,并不显激进。MCR=1.25的革新绝对够激进,够劲爆。

要实现智能锚定货币融通世界,实现金融自由世界的梦想,借助比特股(区块链技术)持续降低锚定货币的金融成本应是必有之旅。
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Offline binggo

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      智能货币要成功必须要有保护抵押人的规则,否则所有的抵押人都会亏得很惨,当没有人愿意抵押的时候,BTS还谈何智能货币的应用。个人希望这次改革能够成功,决定喂价的只能是bitcny等智能货币的需求状况,而不应该是外盘交易所。换句话说,只要充值费率为正值,那么喂价就没理由下跌一点点。甚至激进点,熊市应该保持充值费为负1%,就是充值赠送1个点,这样更有利于激发市场活力。
      观点:只要充值费为正,就继续拉高修正喂价。
     

照你的说法,入金手续费不归零,是不是可以直接把喂价拉到1000元?

你对市场经济学原理是不是有什么看法?

国家开足马力大把印钞是不是经济就可以立马赶超美帝?

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杠杆导致的资金窟窿缺口靠虚高的喂价来补?
« Last Edit: August 30, 2018, 07:42:37 am by binggo »

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      智能货币要成功必须要有保护抵押人的规则,否则所有的抵押人都会亏得很惨,当没有人愿意抵押的时候,BTS还谈何智能货币的应用。个人希望这次改革能够成功,决定喂价的只能是bitcny等智能货币的需求状况,而不应该是外盘交易所。换句话说,只要充值费率为正值,那么喂价就没理由下跌一点点。甚至激进点,熊市应该保持充值费为负1%,就是充值赠送1个点,这样更有利于激发市场活力。
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Offline bitcrab

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世界不是你想象的这个样子的。
说我贪婪/激进,我没意见。
但abit贪婪吗?大山贪婪吗?他们在这次熊市中也被爆得很惨。
你说市场跌太多就应该增加抵押率,问题在于,熊市中谁有能力随时拿出足够多的资金来增加抵押率?
按你的规则,结果不是比特股获得强劲动力,而是没人愿意抵押了。
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不要总想着惩罚爆仓者,爆仓不是作恶。
如果说,在没有设置目标抵押率功能的岁月里,大的爆仓单会形成巨大的价格向下的驱动力,如今目标抵押率被广泛使用的场景下,爆仓形成的卖压已经没那么可怕。
用盘剥爆仓者来积累系统资金的想法是邪恶的。

可能是之前一个帖子没把新爆仓规则阐述透彻,这里完整一下:
新的爆仓模式改成(MCR/MSSR均设定为1.25),爆仓发生后,系统执行三个动作:
一是将爆仓单的负债以喂价抛给市场,仅抛等于抵押负债等值的BTS(完全成交后负债归零),币价持续下跌,未完全成交的爆仓单,超过规定延期时限后,将被转移给理事会统一处理;
二是将爆仓单中的(5%-10%)BTS作为爆仓单买单的奖励,并可考虑延期交给买方;
三是将爆仓单的剩余部分累积入理事会账户,用于黑天鹅预防储备金以及后续项目开发资源来源。
提高MSSR,与降低MCR需要同步进行,给市场更低的抵押成本,强平安全边际大幅提高,也给市场很刚性的安全约束(爆仓损失严重)。

MCR降低到1.25后,将使得抵押成本极度降低(1.75倍即可以比较安全的抵押出bitcny),由此带来的爆仓单,在持续下跌市,特别是大额的爆仓单极易致黑天鹅发生,一但黑天鹅少不了伤筋动骨,因而用高MSSR对冲风险是完全必要的。这当然不是蟹哥所提到的——总想着惩罚爆仓者——那么简单了,事实是,我一点都不希望抵押者爆仓,因为1.25倍起爆抵押率还爆仓,那也是太过贪婪无视系统安全的缘故。因为很简单,下跌市,无论是还bitcny降低抵押率,还是去市场买BTS增加抵押物,1.25倍比1.75倍起爆事半功倍;举个栗子,同比安全边际下,1元的流动性,全局去看,1.75的MCR,按2.5倍抵押,需要2.5元的投入,1.25的MCR,仅需要1.75元投入,同样投入流动性供应效率提升>40%;对标房地产抵押贷款,1.75倍抵押也大致吻合地产抵押贷款效益了,但效率呢,BTS是秒实现,抵押一套房子过程的繁复,就不提了,时间效率更天地之别。如此高的抵押效率,将是bitcny普及到各个场景的一把开山斧。
至于说邪恶,规则面前人人平等,如果说爆仓是降低风险,那前置尽可能消除爆仓难道不更是首善一件?若比特股可因爆仓规则演进而获得强劲的发展动力,那就“邪恶满满”吧.... :P
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Offline bitcrab

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如果有效果就持续下去吧,暂停的代价太大。。。
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Offline gghi

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       感谢姚老师的开放思想,感谢很快采取行动支持新的方案。支持者已经投票给您表达了谢意。

Offline Yao

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bitCNY等锚定货币目前的问题(爆仓抛压、内外盘价差比较大、bitCNY充值费率高等对比特股生态不利的一面)都是在熊市、BTS价格下降趋势中出现的,不尝试改变肯定就是原地打转,熊市是一个好的试验时机。


我认为“负反馈喂价法”和“调低MSSR”都是有益的尝试,而且既然是试验,那就得在一定时间内对单个变量进行观察,目前“调低MSSR”阻力较大,“负反馈喂价法”得到了社区BTS持有者投票达成共识,我也呼吁全体见证人行动起来,在有限度的范围内进行试验观察。


witness.yao目前的“负反馈喂价法”策略是:
Quote
1.获取所有市场的价格,同时内盘价格需要用第2步的修正因子加以修正,然后加权平均计算出当前市场价格:
2.根据鼓鼓上的充值手续费,以及内外盘差价得出bitCNY的溢价百分比premium。
3.给调价设一个上限limit,溢价多少比例,就将市场价上调多少比例,但最高比例不超过limit的限制。初始设limit=10%
feed price = market price*[1+min(premium, limit)]

只有大多数见证人都行动起来,执行负反馈喂价法的见证人发布的喂价成为了中间价,负反馈喂价才会真正生效,才能有效观察“负反馈喂价法”在熊市、BTS价格下降期对减少充值费率、内外盘价差,bitCNY溢价的效果,10%是一个可以尝试和可以观察到变化的数值(MSSR从1.10调整到1.05也是一个可以尝试和可以观察到变化的数值)


但要注意一点:
在BTS价格反弹上升期,充值费率、内外盘价差、bitCNY溢价随着市场情绪的反弹本来就会减少,不能作为“负反馈喂价法”有效果的证明,只有在熊市、BTS价格下降期才是检验“负反馈喂价法”是否有效的标准(调整MSSR也一样)


我还建议:
无论“负反馈喂价法”是否有效果,在一定时间之后(比如1个下跌反弹下跌的周期)就暂停,尝试调整MSSR=1.10到MSSR=1.05进行试验观察是否对减少下跌趋势中内外盘差价有效果,同样是设定一个观察周期。

Offline gghi

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不要总想着惩罚爆仓者,爆仓不是作恶。
如果说,在没有设置目标抵押率功能的岁月里,大的爆仓单会形成巨大的价格向下的驱动力,如今目标抵押率被广泛使用的场景下,爆仓形成的卖压已经没那么可怕。
用盘剥爆仓者来积累系统资金的想法是邪恶的。

       是的,相反,我们的规则应该利于保护生产者。在稳定汇率的前提下,鼓励BTS持有者抵押,调动持有者的积极性。我们做智能货币,需要持有者抵押,否则,智能货币如何产生。

       关于货币政策,在经济下行期,应该适度宽松,比如现在币市下行时期,保持bitcny对人民币适度贬值,可能效果会比较好点。比如目标充值费率保持在负1%,也就是说充值赠送1%,可能会激发充值需求。
       基于宽松货币原则,想到的优化喂价公式。理想喂价=老喂价*M+反馈因子*N。M取值(1.01,1.02,1.03,1.04,1.05,1.06,1.07,1.08,1.09,1.1),N取值(1.01,1.02,1.03,1.04,1.05,1.06,1.07,1.08,1.09,1.1)。
       比如目前充值费3%可以采用采用公式,新喂价=老喂价*1.02+老喂价*103*1.01。这个公式为了保持适度宽松(取值2%),并且可以加速纠偏。
      当然,效果有待验证。大方向定了基调,具体的调整参数只有实践证明了,是有效的才是合理的。采用宏观调控的货币政策,需要理事会以及见证人发挥聪明才智。以便更好的达到目标,使锚定更加精确,供应保持稳定。
      只要不断的试验,我想,智能货币的汇率稳定以及供应稳定的问题是可以很好的解决的。熊市溢价问题一定可以解决。

       
« Last Edit: August 29, 2018, 03:48:53 am by gghi »

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MSSR是惩罚,为了锚定安全设置的手段,不是目的,但目前爆仓惩罚的对象是爆仓单,更是重重惩罚了全体利益的币价,这是导致MSSR不能简单提高的根源;律例严明与自由宽松并不矛盾,如果大部分抵押者愿意选择承受爆仓惩罚而非规避,那爆仓设计难以谈得上成功。

爆仓规则的核心目的是释放风险,至于抵押者如何选择与其是否成功没有直接关系。

爆仓规则的核心目的是释放风险,这固然不错的,但爆仓规则的另外一个重要作用即威慑力,足够沉重的惩戒更具有预防风险的功能。只是当下的爆仓规则是让爆仓者接受了爆仓惩罚,而币价接受更大的惩罚,是爆仓机制设计上的简单粗暴的失误。下一步比特股的革新方向,可考虑先修复黑天鹅的BUG,之后,降MCR,升MSSR,进一步降低bitcny的成本。这比单纯的不断提高喂价补偿并大大超越MSSR要安全的多,喂价补偿超越MSSR,MSSR即失去释放风险的功用。

你对MSSR的理解有偏差.

MSSR当初设立的目的不是对爆仓的惩罚, 而是为了在市场流动性与深度不好的情况下,保证成交率与覆盖率, 降低黑天鹅概率,当时BTS的内盘深度感人, 比如bitbtc的流动性与深度极差, 一个急跌就黑掉.

而当时又有强清措施来抑制高杠杆的抵押, 无补偿跟量的限制.

想要对爆仓单进行惩戒或者形成威慑, 办法很简单, 对爆仓单直接收手续费就好了, 至少收个5%, 现在爆仓又没有手续费.

你把MSSR调到20%, 一个急跌, 带来是内盘杠杆式的崩盘, 流动性与深度足够的市场需要的是降低MSSR,但是也不能将的太低,也需要保持一定的覆盖率, 103-105的范围是可以的.

动态调整喂价意义不是太大, 临界值的限定决定了一个急跌加中继形成的市场悲观情绪, 会让动态喂价直接固定在临界值上,让其当初设立的目的失去作用.

注意看帖子内容,目前爆仓机制是,爆仓单往下砸:爆仓价=(1/MSSR)*喂价,这个模式前面文中已经提了——爆仓者接受了爆仓惩罚,而币价接受更大的惩罚——这种爆仓模式当然不行,很简答,这种爆仓规则下,MSSR变大后,将严重打击内盘币价。
新的爆仓模式改成(MSSR设定为1.25),爆仓发生后,系统执行三个动作:
一是将爆仓单的负债以喂价抛给市场,仅抛等于抵押负债等值的BTS(完全成交后负债归零),币价持续下跌,未完全成交的爆仓单,超过规定延期时限后,将被转移给理事会统一处理;
二是将爆仓单中的(5%-10%)BTS作为爆仓单买单的奖励,并可考虑延期交给买方;
三是将爆仓单的剩余部分累积入理事会账户,用于黑天鹅预防储备金以及后续项目开发资源来源。
提高MSSR,与降低MCR需要同步进行,给市场更低的抵押成本,强平安全边际大幅提高,也给市场很刚性的安全约束(爆仓损失严重)。
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MSSR是惩罚,为了锚定安全设置的手段,不是目的,但目前爆仓惩罚的对象是爆仓单,更是重重惩罚了全体利益的币价,这是导致MSSR不能简单提高的根源;律例严明与自由宽松并不矛盾,如果大部分抵押者愿意选择承受爆仓惩罚而非规避,那爆仓设计难以谈得上成功。

爆仓规则的核心目的是释放风险,至于抵押者如何选择与其是否成功没有直接关系。

爆仓规则的核心目的是释放风险,这固然不错的,但爆仓规则的另外一个重要作用即威慑力,足够沉重的惩戒更具有预防风险的功能。只是当下的爆仓规则是让爆仓者接受了爆仓惩罚,而币价接受更大的惩罚,是爆仓机制设计上的简单粗暴的失误。下一步比特股的革新方向,可考虑先修复黑天鹅的BUG,之后,降MCR,升MSSR,进一步降低bitcny的成本。这比单纯的不断提高喂价补偿并大大超越MSSR要安全的多,喂价补偿超越MSSR,MSSR即失去释放风险的功用。

你对MSSR的理解有偏差.

MSSR当初设立的目的不是对爆仓的惩罚, 而是为了在市场流动性与深度不好的情况下,保证成交率与覆盖率, 降低黑天鹅概率,当时BTS的内盘深度感人, 比如bitbtc的流动性与深度极差, 一个急跌就黑掉.

而当时又有强清措施来抑制高杠杆的抵押, 无补偿跟量的限制.

想要对爆仓单进行惩戒或者形成威慑, 办法很简单, 对爆仓单直接收手续费就好了, 至少收个5%, 现在爆仓又没有手续费.

你把MSSR调到20%, 一个急跌, 带来是内盘杠杆式的崩盘, 流动性与深度足够的市场需要的是降低MSSR,但是也不能将的太低,也需要保持一定的覆盖率, 103-105的范围是可以的.

动态调整喂价意义不是太大, 临界值的限定决定了一个急跌加中继形成的市场悲观情绪, 会让动态喂价直接固定在临界值上,让其当初设立的目的失去作用.
« Last Edit: August 28, 2018, 04:02:25 pm by binggo »

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强烈支持喂价上浮20%方案, 即喂价=外盘喂价*1.2,  不需要调来调去的, 太多的主观因素在里面, 没必要搞的太复杂, 要么就直接:   喂价=外盘价格*MSSR.

另外请把强清补偿改为与抵押率挂钩.

另外: 溢价跟喂价关系不大,  锚定资产量跟喂价关系也不大.

喂价只跟资金实力与市场趋势关系密切, 想要货币宽松, 根子在抵押结构上, 不在喂价上, 搞动态喂价实在意义有限.

风向变化有点快,相比较老喂价,即基准喂价,目前的新喂价上浮限定在10%之内还是安全可控的。先施行一段时间,经历一波小牛熊方晓得成色何如?五年多都过来了,不差这个一时半会,还是那个看法,在新喂价不大于市价最高价*MSSR的刚性约束之下,加速补偿的方案是可以供各个见证人考虑施行的。

想你们之所想, 理想的反馈因子限定值为75%, 喂价最大可以达到外盘喂价*1.75, 一步到位, 省的有什么问题, 要改就大胆的改.

10%的限定临界,一个急跌就可以到位, 然后再来一个中继下跌, 内盘状况与以往无异, 再加上连续几周的市场恐怖情绪,..动态喂价基本也就天天挂在临界值上.

所以75%的临界限定是可行可取的, 除非价格腰斩再腰斩, 这样不仅极大的实现了货币宽松,而且极大的降低了爆仓率.

哈哈,你喷错了,我是坚持喂价补偿不能超越MSSR的。都不看看代表个人观点的历史发言?如果是不理解喂价补偿在MSSR刚性约束下的加速补偿,那请回翻帖子。当然,你说的没错,超过MSSR的喂价补偿,事实上就是让MSSR完全失效了,这个,坚决反对!
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