Author Topic: BTS抵押做空爆仓获利分析  (Read 6502 times)

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Offline binggo

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不过系统出现大量的高杠杆债仓的确不是什么好事情,现阶段也许可以考虑利用强制清算来对付一下,也许是时候把bitCNY的强清补偿设回原值了。

如果强清补偿能够和抵押率挂钩,比如说强清补偿率按(ratio-MCR)*0.04 计算,那就更好了。
高杠杆抵押,本来目的就是想一旦趋势转折就早爆,这是价格大幅波动时的最好策略;这种交易者都不在乎被爆,所以更不会在乎强清,我觉得强清参数怎么设在这里都没用。

相应来说,价格小幅波动时这个策略就不好。所以,对付这种,最好的办法是震荡洗盘,比如,喂价稍微砸一点,爆掉他,然后价格拉回来。

同时加大爆仓惩罚比例,比如10%改成20%,配合震荡洗盘效果会不错。但这样对先爆的仓没什么威慑力,还很可能会影响买盘深度。

不一样的,爆仓是在价格下行时发生,而强清任何时间都可能发生。

如果价格一直向上,高杠杆的积累会给系统带来很大风险,爆仓又没有条件发生,而强清却会随时清除最低抵押率的债仓。

上升阶段没谁希望自己的债仓还没等价格上去就过早被清除。

震荡洗盘是操作层面的东西,不是规则制定层面的东西,公开市场操作也不可能去做这样的操作。

同意,

但是似乎(ratio-MCR)×K(K为浮动系数)好像更好一些,有更大的灵活性.

系数是0.04时,补偿率为4的抵押率为275
系数是0.05时,补偿率为4的抵押率为255
« Last Edit: May 07, 2018, 04:17:49 am by binggo »

Offline bitcrab

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不过系统出现大量的高杠杆债仓的确不是什么好事情,现阶段也许可以考虑利用强制清算来对付一下,也许是时候把bitCNY的强清补偿设回原值了。

如果强清补偿能够和抵押率挂钩,比如说强清补偿率按(ratio-MCR)*0.04 计算,那就更好了。
高杠杆抵押,本来目的就是想一旦趋势转折就早爆,这是价格大幅波动时的最好策略;这种交易者都不在乎被爆,所以更不会在乎强清,我觉得强清参数怎么设在这里都没用。

相应来说,价格小幅波动时这个策略就不好。所以,对付这种,最好的办法是震荡洗盘,比如,喂价稍微砸一点,爆掉他,然后价格拉回来。

同时加大爆仓惩罚比例,比如10%改成20%,配合震荡洗盘效果会不错。但这样对先爆的仓没什么威慑力,还很可能会影响买盘深度。

不一样的,爆仓是在价格下行时发生,而强清任何时间都可能发生。

如果价格一直向上,高杠杆的积累会给系统带来很大风险,爆仓又没有条件发生,而强清却会随时清除最低抵押率的债仓。

上升阶段没谁希望自己的债仓还没等价格上去就过早被清除。

震荡洗盘是操作层面的东西,不是规则制定层面的东西,公开市场操作也不可能去做这样的操作。
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看到了顺便问一下理事会的大佬一个问题:

比如我抵押了CNY,在爆仓的时候,我账户里面有CNY,是先扣账户CNY去填平爆仓欠款,

还是说不管账户有没有钱,都一样去强制卖币来还钱?

不会动你账户的BITCNY的。

Offline foxbit

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看到了顺便问一下理事会的大佬一个问题:

比如我抵押了CNY,在爆仓的时候,我账户里面有CNY,是先扣账户CNY去填平爆仓欠款,

还是说不管账户有没有钱,都一样去强制卖币来还钱?

Offline lochaling

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现在的爆仓机制有缺陷,但谈不上什么畸形。

BSIP30-38的一系列改动就在修复其中不合理的地方,包括“爆仓单按即时抵押率顺序成交”,“爆仓单可调高抵押率”,“允许只卖出部分抵押物”等等,这里面的一个核心思路是减少不必要的爆仓,说修改了更畸形那是瞎扯淡。

如果有人能准确判断趋势,那加杠杆操作挣钱是他的权利。而且,那种贴着1.75抵押的玩法同样有风险。并且,这种玩法并不是系统性风险的主要来源。系统性风险的主要来源依然是当大势由牛转熊时现在的爆仓规则太简单粗暴了。

靠个人的力量与大势作对当然是很可能死无葬身之地的,但是别忘了,公开市场操作是有源源不断的资金来源的。

而且,公开市场操作并不总是买BTS,需要的时候也会卖。

当前的BTS价格对BTC价格还有很大的关联,公开市场操作的目的之一是逐步减少这种关联,直到BTS价格基本与BTC价格无关。

谁要觉得可以蹂躏内盘就放马过来吧,前段时间那么糟糕的时候也没有黑天鹅,现在一系列的改进之后还怕了你了?
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« Last Edit: May 02, 2018, 07:27:46 am by lochaling »

Offline binggo

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如果担心黑天鹅,说明2-3倍抵押的爆仓单没有被吃完,也就是说买盘不足,那么原来4-5倍抵押的单就算爆了,也不会被吃到,其实风险还不算太高。一旦爆仓单开始被吃,黑天鹅出现概率就会降低。

其实到这个阶段,原先2-3倍的抵押基本会在反弹期被吃掉一大半,毕竟不是一杆子下去的,其中会反复反复很多次。

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高杠杆抵押,本来目的就是想一旦趋势转折就早爆,这是价格大幅波动时的最好策略;这种交易者都不在乎被爆,所以更不会在乎强清,我觉得强清参数怎么设在这里都没用。

相应来说,价格小幅波动时这个策略就不好。所以,对付这种,最好的办法是震荡洗盘,比如,喂价稍微砸一点,爆掉他,然后价格拉回来。

同时加大爆仓惩罚比例,比如10%改成20%,配合震荡洗盘效果会不错。但这样对先爆的仓没什么威慑力,还很可能会影响买盘深度。

调成浮动参数还是有其意义,至少比现在的固定式参数好许多,毕竟固定式参数调整一下都需要各种讨论投票,众口难调,参数怎么调都会带来相应的副作用。

强清本来就是在熊市的作用不大,其主要作用还是在上涨期来抑制高杠杆,因为在上涨期,内盘价格是高于喂价的,比如现在,内盘情绪转好,内盘价格会基本高于喂价,这个时候会有强清者来进行强清获利,抵押率低的会被强清掉,抵押率高的会被浮动参数保护起来,这个时候有回调,爆仓的情况也会好很多,而且上升期,卖单深度会不足,有人也会去强清来获取足够的BTS。

如果小于175的有负补偿,熊市强清也会发挥一定的作用,能够一定程度上调整顶部的杠杆率,降低黑天鹅概率,毕竟能够准确判断趋势的人没多少,大小概率都会有人来博弈。

震荡洗盘倒也是个办法,但是这需要强庄控场,额...不是我们考虑的范围

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想到一起去了。

直接惩罚,在爆仓单成交时附加一部分惩罚,比如爆仓单强制按90%价格成交,即使有高价买单。
这个方案里,差价怎么处理是个问题:
* 如果差价归买单,那么买单会有博弈,因为接到爆仓等于赚到,可以马上砸盘赚一笔;当然也有可能买单直接被别人先砸掉,或者被别人抢在前面接了爆仓单,自己变成接盘;因为有博弈,市场活跃度会比较高。
* 如果差价归系统,那么买单赚不到额外利润,就不会那么活跃。
* 也可以采用差价部分归系统、部分归买单的方式。

这个方案,在熊市时,和现在规则差不多,反正都是爆仓单挂着没人吃,吃爆仓单付出成本是一样的;但是牛市或者震荡市时,可以抑制高杠杆。

不过,要仔细想想,这个方案有什么缺点?
我觉得主要是市场操纵风险,也就是恶意砸盘的问题。只要外盘稍微砸一下,内盘爆仓单多砸10% ,最大的受害者可能是中位抵押者,比如熊市中期的爆仓者,或者中幅震荡时的谷底爆仓者,恰恰这是最大的抵押群体,一定程度上系统应该保护的对象。

如果把这个规则设置为参数化,由理事会或者见证人调节(比如牛市调高惩罚,熊市调低惩罚,具体待讨论),那么调节者应该负起责任,否则等于没有。

强制性的按爆仓惩罚价成交,到时候买单价格会直接反馈这一点,极大的概率会出现买单中空,没有人挂高价买单,即使有人挂高价买单,也会被吃到爆仓单的人反复砸没。毕竟是市场自由博弈,内盘价格受外盘喂价牵制,外盘一砸喂价,内盘再强也要趴窝。

我倒是同意将爆仓惩罚五五开,一半归买单,一半归系统,补贴给中底层抵押者倒是没有很大必要(毕竟杯水车薪,虽然有一定程度的激励性),归系统的可以做黑天鹅预防资金,抵押率到111%的就直接吃掉。

即使出现恶意砸盘,直接反馈给市场的是5%的差价,而不是10%的差价,砸盘的动力会大大降低,再砸也会大量增加成本。

趋势向上或者平稳时,出现回调,5%的价格差也是相当有诱惑性的,因为这个时候会出现卖单惜售的情况,爆仓单还不够分的;

趋势向下尤其到末期时,爆仓惩罚已经是一种无所谓状态,爆了也没有人吃,即使反弹,光抛单就已经差不多够吃了,即使吃到爆仓单,按照BSIP30-38的方案,中底部爆仓者受到伤害也会少很多,如果爆仓惩罚五五开,爆仓的强平价格与喂价的价差不会太大,一旦反弹,内盘会很快吃到爆仓单,如果外加系统资金来兜一点黑天鹅的底,这个时候市场信心会更强一些,买单补仓及调整仓位的人也会越来越多。

参数化,倒也是可行之道,但是人的反应与投票往往会滞后于市场。


是否设立衍生市场,债务打包交易?或者bts持有者也可以直接参与强清?
« Last Edit: May 24, 2018, 01:49:39 am by binggo »

Offline abit

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BTS下降阶段末期:原先4倍或5倍的抵押开始爆仓,这个时候内盘依然会有大量抛盘出现,价格远低于强平价格,无人吃爆仓单,反弹无量,爆仓单也不会被吃,如果有爆仓单被吃,这些原4倍或5倍的原抵押者要承受远远大于10%的爆仓惩罚,这个时候因为担心黑天鹅风险,也没有人会调整自己的爆仓单,购入的BTS也只会用来预防黑天鹅出现后,用来承担债务,买单深度只能应付抛单。

如果担心黑天鹅,说明2-3倍抵押的爆仓单没有被吃完,也就是说买盘不足,那么原来4-5倍抵押的单就算爆了,也不会被吃到,其实风险还不算太高。一旦爆仓单开始被吃,黑天鹅出现概率就会降低。

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不过系统出现大量的高杠杆债仓的确不是什么好事情,现阶段也许可以考虑利用强制清算来对付一下,也许是时候把bitCNY的强清补偿设回原值了。

如果强清补偿能够和抵押率挂钩,比如说强清补偿率按(ratio-MCR)*0.04 计算,那就更好了。
高杠杆抵押,本来目的就是想一旦趋势转折就早爆,这是价格大幅波动时的最好策略;这种交易者都不在乎被爆,所以更不会在乎强清,我觉得强清参数怎么设在这里都没用。

相应来说,价格小幅波动时这个策略就不好。所以,对付这种,最好的办法是震荡洗盘,比如,喂价稍微砸一点,爆掉他,然后价格拉回来。

同时加大爆仓惩罚比例,比如10%改成20%,配合震荡洗盘效果会不错。但这样对先爆的仓没什么威慑力,还很可能会影响买盘深度。

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或者是否可以这样?把爆仓规则设成“凡是爆仓单成交,一律按爆仓单价格”,这样可以保证对爆仓的惩罚。
想到一起去了。

直接惩罚,在爆仓单成交时附加一部分惩罚,比如爆仓单强制按90%价格成交,即使有高价买单。
这个方案里,差价怎么处理是个问题:
* 如果差价归买单,那么买单会有博弈,因为接到爆仓等于赚到,可以马上砸盘赚一笔;当然也有可能买单直接被别人先砸掉,或者被别人抢在前面接了爆仓单,自己变成接盘;因为有博弈,市场活跃度会比较高。
* 如果差价归系统,那么买单赚不到额外利润,就不会那么活跃。
* 也可以采用差价部分归系统、部分归买单的方式。

这个方案,在熊市时,和现在规则差不多,反正都是爆仓单挂着没人吃,吃爆仓单付出成本是一样的;但是牛市或者震荡市时,可以抑制高杠杆。

不过,要仔细想想,这个方案有什么缺点?
我觉得主要是市场操纵风险,也就是恶意砸盘的问题。只要外盘稍微砸一下,内盘爆仓单多砸10% ,最大的受害者可能是中位抵押者,比如熊市中期的爆仓者,或者中幅震荡时的谷底爆仓者,恰恰这是最大的抵押群体,一定程度上系统应该保护的对象。

如果把这个规则设置为参数化,由理事会或者见证人调节(比如牛市调高惩罚,熊市调低惩罚,具体待讨论),那么调节者应该负起责任,否则等于没有。
« Last Edit: May 01, 2018, 08:47:16 pm by abit »
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这本来就是一种博弈,你是赌趋势向下了早点卖出还是赌趋势向下但很快会反弹所以保持仓位那都是你的自由。赌每个方向都可能受损或获利。

站在系统角度,不需要去干涉交易者决策的自由,尽力优化规则,最小化爆仓产生的卖单就好。可以预见规则优化后,配合以开放市场操作,会极大降低连环爆仓发生的概率。

不过系统出现大量的高杠杆债仓的确不是什么好事情,现阶段也许可以考虑利用强制清算来对付一下,也许是时候把bitCNY的强清补偿设回原值了。

如果强清补偿能够和抵押率挂钩,比如说强清补偿率按(ratio-MCR)*0.04 计算,那就更好了。

或者是否可以这样?把爆仓规则设成“凡是爆仓单成交,一律按爆仓单价格”,这样可以保证对爆仓的惩罚。
« Last Edit: May 01, 2018, 04:25:54 pm by bitcrab »
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BSIP30-38爆仓机制修改之后诚然会优化爆仓规则,但是还需要修正爆仓惩罚即爆仓单的覆盖率,一旦牛转熊,现有的爆仓覆盖率只会导致内盘熊的更快,在横盘与上升趋势的时候,这点当然不明显,但是下降趋势的时候,内盘会迅速转熊,哪怕有反弹期,也会保持熊态,与喂价时刻保持10%左右的差价,外加BITCNY的供应量下滑,手续费自然也就高达15%左右,当然有人会认为内外盘买的数量是一样的,但是这种想法不成熟。

另外:这是设计的一套金融系统,能够利用规则消除掉的系统性风险就应当消除掉,不是主要系统风险也不应该忽视掉,本身加杠杆就是金融系统一真在处理的风险,当然BITNCNY的很大一部分供应量来自于杠杆,但是过多的高杠杆是没有必要的,尤其是这些高杠杆以爆仓方式了结时,如何平衡掉这些高杠杆很有必要了。

我们阶段分析一下:

BTS下降阶段初期: 紧贴1.75倍的先爆仓,这些紧贴1.75倍抵押的爆仓单基本会被无爆仓惩罚吃掉,剩下原先的1.8倍到2倍的抵押单承受的的爆仓惩罚从5%到10%不等,买单深度足以支撑这些爆仓单。

BTS下降阶段中期:原先2倍或3倍抵押开始爆仓,这个时候内盘会有大量抛盘出现,价格低于强平价格,无人吃爆仓单,反弹的时候,会出现吃爆仓单的情况,原2倍或3倍抵押开始爆仓的爆仓单最先被吃的承受的惩罚是远大于10%,随喂价上升,最后被吃的爆仓单承受的惩罚是10%,买单深度只能部分支撑或者微弱支撑这些爆仓单;

BTS下降阶段末期:原先4倍或5倍的抵押开始爆仓,这个时候内盘依然会有大量抛盘出现,价格远低于强平价格,无人吃爆仓单,反弹无量,爆仓单也不会被吃,如果有爆仓单被吃,这些原4倍或5倍的原抵押者要承受远远大于10%的爆仓惩罚,这个时候因为担心黑天鹅风险,也没有人会调整自己的爆仓单,购入的BTS也只会用来预防黑天鹅出现后,用来承担债务,买单深度只能应付抛单。

BTS横盘阶段:爆仓单悬挂,无人吃爆仓单,买单与抛单平衡状态。

以上阶段会在各种趋势循环往复出现,我们很容易就会发现下降阶段初期爆仓的抵押者所承受到的爆仓惩罚最少,而越往后期爆仓的抵押者承受的爆仓惩罚越严重?!期间不断补仓不断调整抵押率的抵押者,最后会发现其承受的损失最大...

本来能够支撑到阶段中期或者末期的买单深度,为什么会在初期被砸没了哪?!

而且下降阶段,内盘价格是基本完全受外盘喂价与爆仓压制,但是内盘的交易量排位却是靠前的。


« Last Edit: May 01, 2018, 09:42:09 am by binggo »

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现在的爆仓机制有缺陷,但谈不上什么畸形。

BSIP30-38的一系列改动就在修复其中不合理的地方,包括“爆仓单按即时抵押率顺序成交”,“爆仓单可调高抵押率”,“允许只卖出部分抵押物”等等,这里面的一个核心思路是减少不必要的爆仓,说修改了更畸形那是瞎扯淡。

如果有人能准确判断趋势,那加杠杆操作挣钱是他的权利。而且,那种贴着1.75抵押的玩法同样有风险。并且,这种玩法并不是系统性风险的主要来源。系统性风险的主要来源依然是当大势由牛转熊时现在的爆仓规则太简单粗暴了。

靠个人的力量与大势作对当然是很可能死无葬身之地的,但是别忘了,公开市场操作是有源源不断的资金来源的。

而且,公开市场操作并不总是买BTS,需要的时候也会卖。

当前的BTS价格对BTC价格还有很大的关联,公开市场操作的目的之一是逐步减少这种关联,直到BTS价格基本与BTC价格无关。

谁要觉得可以蹂躏内盘就放马过来吧,前段时间那么糟糕的时候也没有黑天鹅,现在一系列的改进之后还怕了你了?


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想法不错。牛B一点的交易所都有自动止损和自动获利了结的功能,我们也应该有。
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到了理想出货价位,不断卖不断还借款就可以啊,为啥非要争取爆仓降10%价卖呢?跟钱有仇吗?

提前爆仓的,尤其是前五位同学的爆仓成交价基本是以市价成交,而不是以低10%的价格成交;内盘再稍微有些反弹,而喂价滞后,后面几个爆的也基本是以市价成交,而不是强制平仓价格成交。
而且还可以以这种方式止损,提前爆的是直接覆盖,速度快捷,没有人能比你更快的覆盖买单,不断卖不断还款还要交交易手续费,还有操作上的时间差,等你还完款再来卖时,价格已经被别的爆仓单砸下来了。

所以,没有人跟钱有仇的。

深度再好,买单再好也会被抵押爆仓单连续砸到10%的差价,而买单被砸崩之后,就会出现内盘买单时刻与喂价保持10%左右的差价,这是从去年到现在买单市场被爆仓单砸成的条件发射,而入金的手续费也会近10%,大多数时候,手续费并不是bitcny的供应量单边决定的。
« Last Edit: April 29, 2018, 05:36:47 am by binggo »

Offline bitcrab

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到了理想出货价位,不断卖不断还借款就可以啊,为啥非要争取爆仓降10%价卖呢?跟钱有仇吗?

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我写这个很大程度上是因为bts的爆仓惩罚机制存在极大的缺陷性,导致从抵押机制诞生以来BTS就被这个畸形的爆仓惩罚机制无数次蹂躏,时至今日,依然固守着这套机制不思悔改。


如何操作获利:

当判断BTS处于震荡上升的区间时,将抵押率调整到1.76,抵押出来的资金全部买入bts,然后继续抵押,抵押率也为1.76,继续买入bts,按照这样的程序连续操作至抵押不出资金为止。

这样的话,你可以做到最大2.3倍杠杆。

当BTS价格上升到理想出货价位时,将抵押率调整至无限接近爆仓线,这样你就可以先爆,调整抵押率直到爆完为止,你的爆仓单会基本以市价卖出,几乎没有爆仓惩罚。

当价格下行到你理想建仓位置时,可以开始抵押建仓。

当bts又处于震荡上行时,继续前面操作。

即使后面爆仓机制更改,你依然可以将TCR调整并手动爆仓至爆完。

如果你爆了之后,发现bts价格又被拉上去了,不要紧,继续按照步骤操作即可。

原则就是:低位建仓,高位爆仓,别搞反了。

因为bts有这样的机制,bts的价格越高,其顶格抵押就会越多,连环爆就会越严重,你只要争取是第一个爆的人即可,覆盖掉高价买单即可,而且爆仓机制修改后,会覆盖的更加完美。
正因为这样的机制,bts价格总会到原点来接你。

如果这是一个资金量巨大的人在操控或者有大量的低抵押率者存在,基本可以把整个内盘抵押玩残,那怕有公开市场操作资金在运作,只要有BTC下行的趋势,就可以爆到公开市场操作资金,如果在外盘再配合进行砸盘砸喂价,并同时从内盘收取爆仓单,黑天鹅也未可知。

从去年到现在被这样的操作蹂躏无数次。

这是多么一个畸形的爆仓惩罚机制,难道这么多年来就没有发现这个爆仓惩罚机制的问题?!这个缺陷不仅是变相鼓励低抵押率及提前爆仓,而且变相提高了锚定资产的入金手续费。

另外:巨蟹先生我不建议你这种买买买的托单方式,因为有以上操作方式的存在外加机器人,你会发现你的币越来越少,而对手盘的币越来越多,付出巨大努力与风险却并没有起到托盘及稳定市价的作用。


« Last Edit: April 28, 2018, 10:17:32 am by binggo »