按照现在的BSIP18的黑天鹅处理方案,很多资产在黑天鹅之后很难再复活, 除非锚定资产持有者去主动复活或者有其它抵押者进入。建议:抵押率不足MSSR的,直接归入坏账池, 坏账池与中间池组成黑天鹅池.
1. 出现抵押率不足MSSR的债仓后,锚定资产收取的手续费将不再进行返还,全部用于黑天鹅的债仓消除,债仓消除完成后,继续进行返还。
2. BTS持有者可以对坏账池进行固定时间的循环竞价申领;
3. 锚定资产持有者可以即时对黑天鹅池发起强清;
4. 除去2.3.操作外, 剩余债仓所得全部归黑天鹅基金所有
5. 黑天鹅池设置强清目标抵押率MCR;
风险:黑天鹅基金如果无法维持抵押率MSSR, 对锚定资产进行反向强清, 保证黑天鹅池的抵押率维持在MSSR.(黑天鹅的风险不仅仅是属于债仓持有者的,也属于锚定资产持有者,锚定资产持有者只需要付出一点点的代价就可以保证债仓的平衡,同时获得等价值的bts)
一个个生动的例子说明,锚定资产的持有者连基本的安全套利都不愿意去套,bitcny/bitusd的汇率成这个熊样,也不想去套利一下,你们还在天真的认为你们能够解决黑天鹅?!!!
锚定资产区对爆仓成交单及低于MCR的被强清成交单收取 x %的稳定手续费,来作为黑天鹅基金或者部分给其它抵押者分红。这个参数可以由理事会调整, 抵押过热就多收一些, 抵押萎缩就少收或者不收, 进而可以间接影响BITCNY的增贬值.
收取爆仓者爆仓成交及低于爆仓线的被强清者强清成交手续费, 从爆仓成交量与强清成交量中收取.
收来的手续费作两份, 一份用于黑天鹅防护, 一份按照抵押者抵押币的币龄天数及数量进行分红. 黑天鹅资金数量如果过大, 再进行划拨分红, 这样可以鼓励长线及低杠杆的抵押者
抵押者设置目标抵押率 1.75, 他现在的抵押率是 1.35.
MSSR=1.02, 他需要卖出 76 bts 以 0.756 bitcny/BTS的价格;
MSSR=1.10, 他需要卖出 100 bts 以 0.7 bitcny/BTS的价格
收取 10% 的CNY费用, MSSR=1.02
他需要卖出 98.3 bts 以0.756 bitcny/BTS的价格 , 但是实际上他卖出的价格可能在 0.78 to 0.756 bitcny/BTS.
收取10% 的bts费用, MSSR=1.02
他需要卖出 88.47 bts 在 0.756 bitcny/BTS的价格, 并被收取 9.83 bts 作为手续费,总支出:98.3 bts.
如果收取BTS费用, 只要不超过15%, 就会低于MSSR=1.10 时需要卖出的bts数量.
如果收取CNY费用, 只要不超过10%, 就会低于MSSR=1.10 时需要卖出的bts数量.
贴线爆仓的抵押者在MSSR=1.10的时候都毫不在乎的爆仓, 所以并不会有什么太大问题, 其所产生的卖压, 在合适的费率情况下, 并不会太大.
不管想不想承认,bts就是另一个永续合约的版本,抵押者与锚定资产持有者是复杂的双重多空方, 必须保护多方大于空方.
BITMEX的永续合约做参考:
在 BitMEX 交易:
https://www.bitmex.com/app/tradingOverview强制平仓:
https://www.bitmex.com/app/liquidation自动减仓:
https://www.bitmex.com/app/autoDeleveraging保险基金余额历史:
https://www.bitmex.com/app/insuranceFund黑天鹅基金可以参考其中的保险基金设计。
黑天鹅处理可以参考自动减仓及保险基金。
另链接:
https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27200.0