Author Topic: MakerDAO 连续加息:目的、政策效果、去中心化货币市场的影响  (Read 1396 times)

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Offline binggo

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你可以用几句话就表明, 没必要说这么多的.

直接结论就可以:

1. MAKERDAO不行, 缺陷太多, 这些参数都是鸡肋;

2. 我们需要保护抵押者, 不能收罚金, 利息什么的, 这样对抵押者的成本太高了, 尤其是头部抵押者, 我们需要尤其保护;

我虽然蠢笨, 但是看到以上结论, 我也会乖乖闭嘴的.

我很早就发现说的太多毫无意义, 讨论也没有太大用, 从MSSR及BSIP42上我就已经得到一些教训了, 直接给几个结论我会识趣的.

何必这样, 又不是讨论Maker DAO白皮书...我说你说的不对,你说我说的不对...
« Last Edit: May 05, 2019, 12:51:07 pm by binggo »

Offline bitcrab

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关于目标抵押率到底起什么作用,我觉得也很值得讨论。

从全局看,我觉得没有目标抵押率的情况,卖单量更大,爆仓对价格的打压更大,更有利于空头。

如果假设无论有没有目标抵押率,价格下跌的轨迹都一样,说目标抵押率反止损应该是不错的。

但我觉得有没有目标抵押率,对下跌市场中价格走势的影响还是很明显的。

Offline zhouxiaobao

先把bitcny的稳定性做好吧,这才是基础。
1、喂价不能过低。感觉这两天喂价比较不错,希望后面不要出什么幺蛾子。
2、降MSSR。

只要喂价正常,当bitcny溢价大于(MSSR-1)时,系统就不回收bitcny了,爆仓单就不被吃了,鼓励bitcny的生产。
只要喂价正常,bitcny溢价不会超过(MSSR-1)太多。
MSSR再降一点,让bitcny锚定更准一点。

Offline abit

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你可以用几句话就表明, 没必要说这么多的.

直接结论就可以:

1. MAKERDAO不行, 缺陷太多, 这些参数都是鸡肋;

2. 我们需要保护抵押者, 不能收罚金, 利息什么的, 这样对抵押者的成本太高了, 尤其是头部抵押者, 我们需要尤其保护;

我虽然蠢笨, 但是看到以上结论, 我也会乖乖闭嘴的.

我很早就发现说的太多毫无意义, 讨论也没有太大用, 从MSSR及BSIP42上我就已经得到一些教训了, 直接给几个结论我会识趣的.

何必这样, 又不是讨论Maker DAO白皮书...我说你说的不对,你说我说的不对...
这当然不是我的结论。你又钻牛角尖。这也是为什么我觉得和你讨论累。
你把你的道理说明白,自然方便大家和你就事论事的讨论。

真理不辨不明。

你提个观点出来,我说几句,你就缩了,怎么讨论下去?
你就只听得进说你都对的?那还有什么讨论必要?搞神教就好了。
你一会冷嘲热讽,一会酸溜溜。。
能不能好好说话?

------------

你说我“几句话可以表明”。我还真怕写少了、逻辑不连贯,别人看不懂。
从头到尾推理一遍,至少有点逻辑的人都能看懂。

------------

你说的当然有意义。虽然不知道能不能直接拿来用,至少扩展大家的思路。
但如果想别人什么都按你说的做,至少要论证一下,说服别人。不然别人以为你跳大神。

------------

本身货币这事,存在不可能三角。
撇开自由流通这个不谈,剩下两条边,直观来说就是 低充值费 vs 高安全性(高抵押率)

压住一条边,另一边就会翘。

我们能做的,只能是在这中间找个平衡点。也就是一定的充值费+一定程度的安全。

BSIP42太追求低充值费,结果导致安全问题被放大。执行方面的问题这里不说。

所谓“保护头部抵押者”实际上也是在安全方面作妥协,风险自然是有的。
是需要保护,还是不需要保护,也是需要分析的。

--------------

DAI 有缺点,也有优点。
总的来说我不太看好。
但我还是想看看有没有什么可以借鉴的。
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Offline bitcrab

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本身货币这事,存在不可能三角。
撇开自由流通这个不谈,剩下两条边,直观来说就是 低充值费 vs 高安全性(高抵押率)

压住一条边,另一边就会翘。

我们能做的,只能是在这中间找个平衡点。也就是一定的充值费+一定程度的安全。

BSIP42太追求低充值费,结果导致安全问题被放大。执行方面的问题这里不说。

所谓“保护头部抵押者”实际上也是在安全方面作妥协,风险自然是有的。
是需要保护,还是不需要保护,也是需要分析的。

--------------

DAI 有缺点,也有优点。
总的来说我不太看好。
但我还是想看看有没有什么可以借鉴的。

BTS智能货币的不可能三角,可能这样描述比较合适:不可能一直同时保证稳定性和流动性。

只能通过不断优化向这种理想状态靠近。

BSIP42一个大问题是让喂价失真,使得安全机制失效。alt一直骂这是价格操纵也不是没有道理。

如果改成动态MCR,效果应该会好得多,但动态MCR也有问题,那就是把准确锚定放在了高于用户体验和利益的优先级上,我也并不支持。

但是要稳定,就需要一种机制在bitCNY高溢价的时候鼓励生产,以前是几乎没有这种机制的。

但现在,感觉低MSSR有可能提供这样的一种机制,使得高溢价时贴现抵押加仓成为一种有利可图的事情。

低MSSR是否提高了走向坏账的概率?我觉得还真不一定。

因为机制本身会对价格走势有影响。


近期我们在策划一次直播,由我和DAI中国区负责人潘超或者再加上谁一起讨论抵押型稳定币,大家对于DAI有什么感兴趣的问题可以先贴在这里。


Offline bitcrab

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过低的MSSR会使“黄单”提前处于悬挂状态,当然也分三种情况:
1.市场情绪高涨的时候,“黄单”即爆即吃;
2.市场情绪一般的时候,“黄单”虽然说达不到即爆即吃的程度,存在的时间也不长;
3.市场情绪低迷的时候,“黄单”就会一直挂着,内盘被爆仓单砸成的惯性会导致卖单一直低于买单。

也不能说是有害,也不能说是有益,但是黄单只要挂着,对内盘就有直接的威慑作用。

如果MSSR足够小的话,强平所起的作用就会大幅下降,爆仓单也不会在市场中被及时的消除掉,既然这样,是否可以将强平取消掉?

1.是否需要将强清重新设计,将强清补偿率与抵押率挂钩,让市场自己进行风险消除,这样黄单就不会再出现;

2.抵押率与爆仓线分开,用户可以在限定的爆仓范围内自定义爆仓线,这样可以提供的相当大侧向供给量;

另外建议在全局抵押率不足60%的时候,对锚定资产进行反向强清,维持全局抵押率在60%,以保证锚定资产持有人可以自动换成“价值黄金”bts,以避免手中的锚定资产变成废纸 :)

啥威慑作用?正因为黄单高挂,类似我这样的交易者才敢贴线抵押,要是随爆随吃,谁吃饱了撑的去贴线抵押?




Offline binggo

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[quote author=bitcrab link=topic=28332.msg329833#msg329833 date=1557150125
啥威慑作用?正因为黄单高挂,类似我这样的交易者才敢贴线抵押,要是随爆随吃,谁吃饱了撑的去贴线抵押?
[/quote]

算我放了一个屁,打扰大家了,不好意思。

Offline abit

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过低的MSSR会使“黄单”提前处于悬挂状态,当然也分三种情况:
1.市场情绪高涨的时候,“黄单”即爆即吃;
2.市场情绪一般的时候,“黄单”虽然说达不到即爆即吃的程度,存在的时间也不长;
3.市场情绪低迷的时候,“黄单”就会一直挂着,内盘被爆仓单砸成的惯性会导致卖单一直低于买单。

也不能说是有害,也不能说是有益,但是黄单只要挂着,对内盘就有直接的威慑作用。

如果MSSR足够小的话,强平所起的作用就会大幅下降,爆仓单也不会在市场中被及时的消除掉,既然这样,是否可以将强平取消掉?

1.是否需要将强清重新设计,将强清补偿率与抵押率挂钩,让市场自己进行风险消除,这样黄单就不会再出现;

2.抵押率与爆仓线分开,用户可以在限定的爆仓范围内自定义爆仓线,这样可以提供的相当大侧向供给量;

另外建议在全局抵押率不足60%的时候,对锚定资产进行反向强清,维持全局抵押率在60%,以保证锚定资产持有人可以自动换成“价值黄金”bts,以避免手中的锚定资产变成废纸 :)

啥威慑作用?正因为黄单高挂,类似我这样的交易者才敢贴线抵押,要是随爆随吃,谁吃饱了撑的去贴线抵押?

MCR不调低的情况下,黄单随爆随吃的结果是保证较高的总体抵押率,也就是所谓的安全性。
当然,代价是抵押率偏低的仓位爆仓。
抵押率高,当然流动性会低。


说说贴线抵押的风险吧。
“黄单高挂”只是安全假象。等跌到位了,大户想接盘的话肯定是一口闷,不会在乎那点差价的。
对抵押者来说要真安全就要降MCR,或者像BSIP42那样变相降MCR。这样也就是降低总体抵押率,增加全局风险。


翻来覆去说,我感觉也没什么意思了。

结论:(外盘)拉盘并且护住,是解决流动性问题的唯一手段。其他都是假的。
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MCR不调低的情况下,黄单随爆随吃的结果是保证较高的总体抵押率,也就是所谓的安全性。
当然,代价是抵押率偏低的仓位爆仓。
抵押率高,当然流动性会低。

说说贴线抵押的风险吧。
“黄单高挂”只是安全假象。等跌到位了,大户想接盘的话肯定是一口闷,不会在乎那点差价的。
对抵押者来说要真安全就要降MCR,或者像BSIP42那样变相降MCR。这样也就是降低总体抵押率,增加全局风险。

翻来覆去说,我感觉也没什么意思了。

结论:(外盘)拉盘并且护住,是解决流动性问题的唯一手段。其他都是假的。

金融市场是复杂的,涉及到人的行为动机,人对未来的预期,人对成本的估算,等等。

如果把一切解决方案都归结到拉盘并护住,我们根本就没必要搞什么smartcoin,玩玩USDT之类的多好。

首先安全肯定是相对的,10倍抵押率的债仓都可以被黑天鹅掉,靠一味提高CR来保证安全根本行不通。

高抵押率固然好,但要想想为此付出的代价是什么,是没人愿意抵押,是流动性枯竭,是内盘沦为了打压价格的空头的乐土。

大户一口闷没问题,我有许多爆掉的债仓都等着大户一口闷呢,首先有TCR他吃不掉我的完全债仓,其次我在他吃之前已经用借出来的钱买了很多BTS,而且高概率价格比他闷我的低。闷就闷呗。

安全性不等于高MCR,要从人的行为的逻辑中去寻找安全性。

不是黄单带来了不安全,是黄单带来的做空机会带来了不安全。

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MCR不调低的情况下,黄单随爆随吃的结果是保证较高的总体抵押率,也就是所谓的安全性。
当然,代价是抵押率偏低的仓位爆仓。
抵押率高,当然流动性会低。

说说贴线抵押的风险吧。
“黄单高挂”只是安全假象。等跌到位了,大户想接盘的话肯定是一口闷,不会在乎那点差价的。
对抵押者来说要真安全就要降MCR,或者像BSIP42那样变相降MCR。这样也就是降低总体抵押率,增加全局风险。

翻来覆去说,我感觉也没什么意思了。

结论:(外盘)拉盘并且护住,是解决流动性问题的唯一手段。其他都是假的。

金融市场是复杂的,涉及到人的行为动机,人对未来的预期,人对成本的估算,等等。

如果把一切解决方案都归结到拉盘并护住,我们根本就没必要搞什么smartcoin,玩玩USDT之类的多好。

首先安全肯定是相对的,10倍抵押率的债仓都可以被黑天鹅掉,靠一味提高CR来保证安全根本行不通。

高抵押率固然好,但要想想为此付出的代价是什么,是没人愿意抵押,是流动性枯竭,是内盘沦为了打压价格的空头的乐土。

大户一口闷没问题,我有许多爆掉的债仓都等着大户一口闷呢,首先有TCR他吃不掉我的完全债仓,其次我在他吃之前已经用借出来的钱买了很多BTS,而且高概率价格比他闷我的低。闷就闷呗。

安全性不等于高MCR,要从人的行为的逻辑中去寻找安全性。

不是黄单带来了不安全,是黄单带来的做空机会带来了不安全。

对系统来说,安全就是保证不触发黑天鹅或者保护。也就是有最低抵押率的仓位都有足额抵押。
当然,还要考虑到人的预期,在接近黑天鹅的时候,很多人就有不安全感了。这时候就会抛售bitCNY的行为,甚至发生踩踏,表现为鼓鼓提现费高。

对头部抵押者来说,一直跌到接近黑天鹅的时候仓位被闷,卖出的BTS大概率比成本低,除非高位减仓套现过了。
这时候TCR基本没用的。公式在那里,算一下就知道了。
一直贴线,既不投入新资金、也不套现的话,盈亏很容易计算的。


拉盘固然简单。但是,你觉得护盘是一件很容易的事吗?既然容易,为什么一直做不到??
护盘就是所谓的市值管理,保持价格只在小范围波动,实现“铁底”。
这是发展抵押的最理想状态。
对抵押者来说,最大的风险就是跌。
要是能有人保证护住盘,大量承兑商放心在200%左右抵押,不担心爆仓,有保底的供应量、流动性。
护住盘等于保证空头打压不下去,何来乐土?


护盘其实很简单。
充rmb进zb和aex,挂个大买单,雷打不动。
收到的货,在上面2倍左右价格挂卖单。
流通交易的BTS有多少?算20亿好了。充6亿rmb,3毛铁底不会破。
本金也不会亏,只是赚多赚少的问题。只有交易所跑路的风险。
钱能解决的问题。问题是没钱。


如果没钱,靠嘴炮、靠调参数、改机制,制造预期,效果都不实在,不稳定。
不稳定的局面下,抵押者都是冒险者,冒的风险大小不同而以。


护住就稳。
有多少钱就护多少价位的盘,不加杠杆。
保证护盘资金都是在的、可用的,不会被抽走的。
不随意提高护盘价格线,稳步推进。
谁爱拉盘谁去拉。
你可能觉得这样太慢了?殊不知慢就是快,欲速则不达。

一个必要措施是黑天鹅保护,也就是在护盘价用200%抵押的承兑商仓位保证不丢,他们是稳定的主力,必须保护好。
高价的爆仓就让他爆。不做能力之外的事情。

这是真正一个基金可以做的事情。
实际上,由于基金存在赎回,也很难做到一直有足够钱护盘。
不过至少可以通过条款来保证中期的稳定。
大户联盟来做的话,不靠谱,难免有不按规则执行的。


除了没钱,护盘方案还有什么问题?
有问题的。
如果有人故意屯bitCNY,承兑商按护盘价抵押出来的bitCNY总会用完,就算供应量有了,流动性还是没有。
解决办法,要么贬值,要么继续拉盘。这都是坑。是能力之外的事。
无解。
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MCR不调低的情况下,黄单随爆随吃的结果是保证较高的总体抵押率,也就是所谓的安全性。
当然,代价是抵押率偏低的仓位爆仓。
抵押率高,当然流动性会低。

说说贴线抵押的风险吧。
“黄单高挂”只是安全假象。等跌到位了,大户想接盘的话肯定是一口闷,不会在乎那点差价的。
对抵押者来说要真安全就要降MCR,或者像BSIP42那样变相降MCR。这样也就是降低总体抵押率,增加全局风险。

翻来覆去说,我感觉也没什么意思了。

结论:(外盘)拉盘并且护住,是解决流动性问题的唯一手段。其他都是假的。

金融市场是复杂的,涉及到人的行为动机,人对未来的预期,人对成本的估算,等等。

如果把一切解决方案都归结到拉盘并护住,我们根本就没必要搞什么smartcoin,玩玩USDT之类的多好。

首先安全肯定是相对的,10倍抵押率的债仓都可以被黑天鹅掉,靠一味提高CR来保证安全根本行不通。

高抵押率固然好,但要想想为此付出的代价是什么,是没人愿意抵押,是流动性枯竭,是内盘沦为了打压价格的空头的乐土。

大户一口闷没问题,我有许多爆掉的债仓都等着大户一口闷呢,首先有TCR他吃不掉我的完全债仓,其次我在他吃之前已经用借出来的钱买了很多BTS,而且高概率价格比他闷我的低。闷就闷呗。

安全性不等于高MCR,要从人的行为的逻辑中去寻找安全性。

不是黄单带来了不安全,是黄单带来的做空机会带来了不安全。

对系统来说,安全就是保证不触发黑天鹅或者保护。也就是有最低抵押率的仓位都有足额抵押。
当然,还要考虑到人的预期,在接近黑天鹅的时候,很多人就有不安全感了。这时候就会抛售bitCNY的行为,甚至发生踩踏,表现为鼓鼓提现费高。

对头部抵押者来说,一直跌到接近黑天鹅的时候仓位被闷,卖出的BTS大概率比成本低,除非高位减仓套现过了。
这时候TCR基本没用的。公式在那里,算一下就知道了。
一直贴线,既不投入新资金、也不套现的话,盈亏很容易计算的。


拉盘固然简单。但是,你觉得护盘是一件很容易的事吗?既然容易,为什么一直做不到??
护盘就是所谓的市值管理,保持价格只在小范围波动,实现“铁底”。
这是发展抵押的最理想状态。
对抵押者来说,最大的风险就是跌。
要是能有人保证护住盘,大量承兑商放心在200%左右抵押,不担心爆仓,有保底的供应量、流动性。
护住盘等于保证空头打压不下去,何来乐土?


护盘其实很简单。
充rmb进zb和aex,挂个大买单,雷打不动。
收到的货,在上面2倍左右价格挂卖单。
流通交易的BTS有多少?算20亿好了。充6亿rmb,3毛铁底不会破。
本金也不会亏,只是赚多赚少的问题。只有交易所跑路的风险。
钱能解决的问题。问题是没钱。


如果没钱,靠嘴炮、靠调参数、改机制,制造预期,效果都不实在,不稳定。
不稳定的局面下,抵押者都是冒险者,冒的风险大小不同而以。


护住就稳。
有多少钱就护多少价位的盘,不加杠杆。
保证护盘资金都是在的、可用的,不会被抽走的。
不随意提高护盘价格线,稳步推进。
谁爱拉盘谁去拉。
你可能觉得这样太慢了?殊不知慢就是快,欲速则不达。

一个必要措施是黑天鹅保护,也就是在护盘价用200%抵押的承兑商仓位保证不丢,他们是稳定的主力,必须保护好。
高价的爆仓就让他爆。不做能力之外的事情。

这是真正一个基金可以做的事情。
实际上,由于基金存在赎回,也很难做到一直有足够钱护盘。
不过至少可以通过条款来保证中期的稳定。
大户联盟来做的话,不靠谱,难免有不按规则执行的。


除了没钱,护盘方案还有什么问题?
有问题的。
如果有人故意屯bitCNY,承兑商按护盘价抵押出来的bitCNY总会用完,就算供应量有了,流动性还是没有。
解决办法,要么贬值,要么继续拉盘。这都是坑。是能力之外的事。
无解。

用6亿RMB,护住3毛铁底,保证6000万bitCNY供应量,你觉得谁会干这个?你不觉得这样的资金效率低到不可理喻吗?

USDT有多少供应量?DAI现在9000万USD,想让bitUSD赶上DAI供应量怎么办?搞60亿RMB来护盘?

不是说高溢价时贴线抵押就稳赚不赔,但低MSSR可以提供足够大的获利机会,而不是象高MSSR那样给空头提供足够大的收割机会。这就够了,有的是精明的玩家来投机,玩好了,大资金也会对这个有兴趣。

bitCNY发生过黑天鹅防护,也没什么大不了的,不是不把黑天鹅防护当回事,是我们不能不惜一切代价防止进入黑天鹅防护状态,那是有害的。

BTS本质上是一个稳定币发行系统,不能沿袭传统的抵押借贷或者杠杆交易的风控逻辑,因为这两者都不需要自己解决基础货币的供应问题,而解决稳定币供应确实BTS这个系统的核心问题。通过惩罚抵押者来防范风险的思路都不make sense。

如果我们不能通过区块链的思路来解决问题,通过透明公正合理的机制本身来吸引人吸引资金,还要去组织护盘队,那搞这个项目的意义到底在哪里呢?


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我并非无原则地支持贴现抵押,总的来说,我对MSSR的考虑是:

根据市场情况,设置合理的MSSR,以求达到“高溢价时贴现抵押有利可图,又可以在足够低的价格进入随爆随吃状态”。

比如bitCNY,1.02,基本上四毛就随爆随吃了,我觉得这个价格还太低,还至少可以把MSSR降到1.01,以提高贴现抵押有利可图的价格空间。

但bitUSD就不一样了,深度还太浅,现在保持1.02就可以了,如果深度可以起来,再考虑继续降低的事儿。

总之,不能让处理风险的机制成为打压价格,制造更多风险的力量。


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在接近黑天鹅的时候,很多人就有不安全感了。这时候就会抛售bitCNY的行为,甚至发生踩踏,表现为鼓鼓提现费高。

在接近黑天鹅的时候,并没有大量抛售Bitcny的行为,bitusd 黑天鹅的时候并没有发生过此种情况,大量抛售bitusd,抛售bitcny的行为也就jhon 及wind 的行为,他们并不是没有不安全感,属于一种秃鹫行为而已,但是大多数的锚定资产持有者并没有这种思想,仍然认为手中的锚定资产是值钱的,就跟溺水之人抓着一根稻草认为也是可以救命的一样。
而黑天鹅保护进行喂价锁定的时候,就会发生很有趣的一些现象,bitcny隐藏意义上的贬值,因为喂价锁定,而内盘价格依然在降低,这样抵押出来的bitcny就可以吃到更多的抵押bts,内盘价格越低,bitcny隐藏贬值就越明显。

在发生黑天鹅的时候,内盘的表现依然为疯狂的抛售BTS,因为他们认为抛售bts而获得bitcny可以获得更为廉价的筹码,充值费率依然是高,至于提现费用,没有仔细关注过那个时期的提现费率如何,可能也是高的?

喂价由外盘定价的情况,内盘是护不住盘的,资金再雄厚也是抵押出来的,流动性总有限,想护只有只能去外盘去护,做空的大筹码砸下去,不用接,砸过瘾了,筹码总是有限的,小成本就可以拉上去。

调参数、改机制是还是要进行的,本身机制参数就有问题,运行了这么多年暴露出来的问题已经很明显,当然嘴炮,制造预期也是营销的一种方式,至于市场接受不接受还是看市场的反应。
最后机制修正了,参数调好了,但是市场没有反应,营销没有跟上,资金没有进来,这就不属于参数与机制的问题范畴内了。

对与真正的头部抵押者,他们都是提前爆完了的,后面替补上来的是爆不了的“头部抵押者”其实都是中下抵押者,会一直跌到接近黑天鹅,当然现在的这市场是个特例, 这个市场的情绪与资金已经被消耗殆尽。想要真正的保护抵押者,就需要每个层面的抵押者所受到的惩罚都是一样的,而不是先爆先得利,后爆后遭殃,不爆就被割的局面。

有人故意屯bitCNY这个并不是一个太大的问题,只要他没有把私钥丢掉或者有其它意外就行,不然这个缺口就是个死账,永远都抹不平,当然解决办法也有,一年账户没有动过的就应该将其锚定资产按比例兑换为bts,确保账户不是死户。
当然想要彻底避免黑天鹅的秃鹫与溺水稻草行为,应该在全局抵押率低于110%的时候,对全局锚定资产进行反向兑换,将全局抵押率维持在110%,以保证锚定资产持有人手中的锚定资产是有足额抵押的,也避免其贬值,并兑换成基础抵押物bts,靠人的自觉是不行的,也是不可靠的,看看那些黑掉的资产与黑掉又复活的资产就知道了。

当然最后的原因还是在于营销与增量资金的进入,想要增量资金的进来并且能够从整套系统的良性运行与发展中获利留下才是有效的,不然以现在的机制大资金进来只能一遍一遍的被收割,名声也就远扬在外。

空坛有句话说得对:
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在一个圈子里,当有一小群人因为投机取巧一次两次再三获得利益,此时如果惩罚和价值体系不能使他们付出代价甚至可能还会受益,那么剩下的大部人必然也不用再坚守自己的原则。
« Last Edit: May 08, 2019, 08:55:01 am by binggo »

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我并非无原则地支持贴现抵押,总的来说,我对MSSR的考虑是:

根据市场情况,设置合理的MSSR,以求达到“高溢价时贴现抵押有利可图,又可以在足够低的价格进入随爆随吃状态”。

比如bitCNY,1.02,基本上四毛就随爆随吃了,我觉得这个价格还太低,还至少可以把MSSR降到1.01,以提高贴现抵押有利可图的价格空间。

但bitUSD就不一样了,深度还太浅,现在保持1.02就可以了,如果深度可以起来,再考虑继续降低的事儿。

总之,不能让处理风险的机制成为打压价格,制造更多风险的力量。

你需要理解 “基本上四毛就随爆随吃了”  是处于什么样的市场情绪中?  并不是mssr=1.02在起作用.


"把MSSR降到1.01,以提高贴现抵押有利可图的价格空间"

一旦价格拉出空间,这些贴线抵押就是雪球,只会在价格下跌的时候越滚越大,而且黄单会很早就会高挂, 小下跌趋势还能抗抗, 一旦碰上大的下跌趋势,后面跟上的贴线的如果越多,  后面就会挂的更惨.

而且黑天鹅保护在全局抵押率大于110%的时候还能说的过去, 全局抵押率小于110%的时候又如何?

调低MSSR只是降低了爆仓单对市场的价格冲击而已,顺便可能爆仓量也少了, 但绝不是为了服务贴线抵押, 鼓励贴线抵押存在的, 也不是为了现在这样爆不了,贴着线抵押吃低价单获利.

既然MSSR想要无限小, 直接取消强平就好了, 不是还有一个残废强清机制, 一样可以发挥强平的作用.

Makerdao 没有内盘市场, 所以被平仓的全部是以强清的机制进行的, 强清者获得3%的奖励, 但是因为其没有内盘市场, 这3%的价格就需要传导到外盘市场去消化, 整个传导比较缓慢, 外加爆仓量对整个ETH而言太小, 不足以对ETH的外盘价格导致太大的冲击.

BTS有内盘市场, 所有的平仓与强清获利会直接或者提前传导到内盘市场, 进而会迅速扩散到外盘.
« Last Edit: May 07, 2019, 12:52:39 pm by binggo »

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我并非无原则地支持贴现抵押,总的来说,我对MSSR的考虑是:

根据市场情况,设置合理的MSSR,以求达到“高溢价时贴现抵押有利可图,又可以在足够低的价格进入随爆随吃状态”。

比如bitCNY,1.02,基本上四毛就随爆随吃了,我觉得这个价格还太低,还至少可以把MSSR降到1.01,以提高贴现抵押有利可图的价格空间。

但bitUSD就不一样了,深度还太浅,现在保持1.02就可以了,如果深度可以起来,再考虑继续降低的事儿。

总之,不能让处理风险的机制成为打压价格,制造更多风险的力量。

你需要理解 “基本上四毛就随爆随吃了”  是处于什么样的市场情绪中?  并不是mssr=1.02在起作用.


"把MSSR降到1.01,以提高贴现抵押有利可图的价格空间"

一旦价格拉出空间,这些贴线抵押就是雪球,只会在价格下跌的时候越滚越大,而且黄单会很早就会高挂, 小下跌趋势还能抗抗, 一旦碰上大的下跌趋势,后面跟上的贴线的如果越多,  后面就会挂的更惨.

而且黑天鹅保护在全局抵押率大于110%的时候还能说的过去, 全局抵押率小于110%的时候又如何?

调低MSSR只是降低了爆仓单对市场的价格冲击而已,顺便可能爆仓量也少了, 但绝不是为了服务贴线抵押, 鼓励贴线抵押存在的, 也不是为了现在这样爆不了,贴着线抵押吃低价单获利.

既然MSSR想要无限小, 直接取消强平就好了, 不是还有一个残废强清机制, 一样可以发挥强平的作用.

Makerdao 没有内盘市场, 所以被平仓的全部是以强清的机制进行的, 强清者获得3%的奖励, 但是因为其没有内盘市场, 这3%的价格就需要传导到外盘市场去消化, 整个传导比较缓慢, 外加爆仓量对整个ETH而言太小, 不足以对ETH的外盘价格导致太大的冲击.

BTS有内盘市场, 所有的平仓与强清获利会直接或者提前传导到内盘市场, 进而会迅速扩散到外盘.

四毛随爆随吃,当然和MSSR有关,如果降到1.01,也许就不是四毛随爆随吃了。

黄单高挂可以增大做空获利难度,也可以保持bitCNY供应量不紧缩,还对价格形不成打压,够了,爱怎么滚怎么滚呗。还能怎么样?

110%?就算50%又怎样?该防护还是要防护啊。