Author Topic: BTS投资指南  (Read 881 times)

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Online bitcrab

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BTS投资指南
« on: June 10, 2019, 01:23:39 am »
人能不能拽着自己的头发离开地面?

肯定是不能的,但这只是一个比喻,真正要讨论的问题是:

靠抵押借来的bitCNY能不能撑起BTS的价格?

先来个假设,假设BTS完全在内盘流通,没有上外盘的中心化交易所,而且90%的流通量(当前总流通量2,722,138,126 BTS)都被某大户控制了,该大户将这些BTS全部抵押,按3倍抵押率,如果价格是0.5CNY的话,那么可以借出4.1亿bitCNY。

剩余的BTS流通量2.7亿。按0.5CNY价格计算总价值1.35亿。该大户用手里的4.1亿bitCNY托起0.5CNY的BTS价格应该不是个事儿吧?

当然,这是一个最简化的模型,但它至少说明了,能不能靠bitCNY支撑BTS价格这个问题并不能简单地类比为人能不能拽着自己的头发离开地面的问题。

当然,实际的情况比这复杂得多。

首先筹码是高度分散的,即便是alt这样的大户,控制的BTS也不及总流通量的10%。

目前处于抵押状态的BTS大约不超过总流通量的20%。

还有除了内盘流通以外,BTS还在许多交易所流通,有些交易所还是可以借BTS来做空的。

筹码的分散同时也意味着人心的分散,意味着复杂的多空博弈,并非每个人都关心BTS是否可以成长壮大,多数人更关心的都是自己是否能够获利。挖空心思寻找各种做空机会做空获利的不在少数。

如果拿现在系统中总的bitCNY债务(供应量)和bitUSD债务(供应量)除以总的BTS流通量的市值,可以得出现在系统的债务比率大约是8%,这是一个相当低的数字。

如果再算一下系统中BTS的总抵押量和平均抵押率的话,可以得出结论,那就是BTS总体的抵押量比较少,抵押操作比较集中,发行智能货币的潜力还远没有释放出来。

(未完待续)

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Re: BTS投资指南
« Reply #1 on: June 10, 2019, 01:18:03 pm »
其实是绝大多数。

改动MSSR已经动了很大一部分人的利益,很多只是看到高MSSR带来的眼前利,因为他们不需要长远,不会在乎系统生态发展带来的红利。

这种状态一直存在于BTS中,根深蒂固,BTS冲到历史高点6元,跌到原位2毛,已经把长远抵押者基本洗刷干净。

锚定资产不能将其最大的功能利用在加BTS自己的杠杆上,虽然这是必然趋势。

最大程度上解决“螺旋”问题很重要,落地应用资金支持也必不可少。

Quote
多数人更关心的都是自己是否能够获利。挖空心思寻找各种做空机会做空获利的不在少数。
« Last Edit: June 10, 2019, 01:55:22 pm by binggo »

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Re: BTS投资指南
« Reply #2 on: June 10, 2019, 03:24:55 pm »
从经济激励的角度讲,当前BTS的改革方向,应该着重考虑

1.如何将智能货币的溢价转化为BTS价格的上涨动力。

2.如何吸引更多的BTS回内盘交易,增加总抵押量。

目前MCR和MSSR的改革暂时告一段落,bitCNY和bitUSD的MCR都降到了1.6,bitUSD的MSSR降到了1.02,bitCNY的MSSR降到了1.01.

MSSR的调节思路基本是,在保证大于1的前提下,根据市场深度尽量降低MSSR。

最小化MSSR的结果是爆仓单对BTS价格的打压作用最小化,也使空头的有利程度最小化,有利于将智能货币的溢价转化为做多动力。

bitCNY的MSSR可以降到1.01是因为其市场深度足够好,即便降到1.01在价格0.46的时候依然可以保证随爆随吃。没有风险累积。

但bitUSD的市场深度就没这么好了,市场价0.07USD的时候即便依然是1.02的MSSR黄单高悬也还是常态。

bitUSD的MSSR只能等待市场深度足够好的时候再继续降低了。

不同智能货币发展阶段的不平衡也给了交易者套利机会,当前经常可以看到bitUSD/bitCNY的内盘交易价达到7.2以上,远高于USD/CNY喂价比率,此种情况下,原先持有bitCNY杠杆的可以转移为bitUSD杠杆,也即借入更多的bitUSD,内盘转换为bitCNY平掉bitCNY的债务,如此有助于降低自己的风险敞口。

喂价的重要性不用多说,这是爆仓和强清的依据。喂价反映的是市场上BTS和法币间的交易价格。喂价应该足够实时。

需要讨论的是,喂价和内盘价格应该是怎样的一个关系。

先说结论 - 喂价不应该偏离内盘修正价。

所谓内盘修正价,是指内盘价格经过智能货币的溢价/折价因子修正后的价格。

任何外盘,都可能有虚假交易,裸卖空,充提高延时,API故障等问题,所以,尽管外盘有较高的成交量,但过于依赖外盘价格是有问题的。

相反,内盘的交易都是真实的,不存在BTS的裸卖空,也没有BTS充提问题,而且内盘还是BTS的主场,喂价对内盘价格有充分的尊重是顺理成章的。

换句话说,外盘价格不应和内盘修正价有较大偏离,因为搬砖会很快将价差抹平,如果不能很快抹平,那一定是外盘的某个方面出了问题。

所以,要让内盘价格成为防止喂价失真的最后一道防线。

对于喂价总会偏离内盘修正价且屡教不改的见证人节点,投票者应该尽快撤票,毫不犹豫,六亲不认。

BTS内盘自带杠杆,用户可以抵押BTS借出智能货币,但一直以来内盘缺乏平多功能,用户无法将债仓中的BTS抵押物直接卖出平仓,在增加平多功能之后,必然会大大促进BTS的流动性增长,也会增强内盘的吸引力。

对于吸引更多BTS回内盘交易,使内盘成为BTS交易的第一选择,促进抵押量提升来说,平多功能很关键。

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Re: BTS投资指南
« Reply #3 on: June 10, 2019, 04:25:13 pm »
从经济激励的角度讲,当前BTS的改革方向,应该着重考虑

1.如何将智能货币的溢价转化为BTS价格的上涨动力。

2.如何吸引更多的BTS回内盘交易,增加总抵押量。

目前MCR和MSSR的改革暂时告一段落,bitCNY和bitUSD的MCR都降到了1.6,bitUSD的MSSR降到了1.02,bitCNY的MSSR降到了1.01.

MSSR的调节思路基本是,在保证大于1的前提下,根据市场深度尽量降低MSSR。

最小化MSSR的结果是爆仓单对BTS价格的打压作用最小化,也使空头的有利程度最小化,有利于将智能货币的溢价转化为做多动力。

bitCNY的MSSR可以降到1.01是因为其市场深度足够好,即便降到1.01在价格0.46的时候依然可以保证随爆随吃。没有风险累积。

但bitUSD的市场深度就没这么好了,市场价0.07USD的时候即便依然是1.02的MSSR黄单高悬也还是常态。

bitUSD的MSSR只能等待市场深度足够好的时候再继续降低了。

不同智能货币发展阶段的不平衡也给了交易者套利机会,当前经常可以看到bitUSD/bitCNY的内盘交易价达到7.2以上,远高于USD/CNY喂价比率,此种情况下,原先持有bitCNY杠杆的可以转移为bitUSD杠杆,也即借入更多的bitUSD,内盘转换为bitCNY平掉bitCNY的债务,如此有助于降低自己的风险敞口。

喂价的重要性不用多说,这是爆仓和强清的依据。喂价反映的是市场上BTS和法币间的交易价格。喂价应该足够实时。

需要讨论的是,喂价和内盘价格应该是怎样的一个关系。

先说结论 - 喂价不应该偏离内盘修正价。

所谓内盘修正价,是指内盘价格经过智能货币的溢价/折价因子修正后的价格。

任何外盘,都可能有虚假交易,裸卖空,充提高延时,API故障等问题,所以,尽管外盘有较高的成交量,但过于依赖外盘价格是有问题的。

相反,内盘的交易都是真实的,不存在BTS的裸卖空,也没有BTS充提问题,而且内盘还是BTS的主场,喂价对内盘价格有充分的尊重是顺理成章的。

换句话说,外盘价格不应和内盘修正价有较大偏离,因为搬砖会很快将价差抹平,如果不能很快抹平,那一定是外盘的某个方面出了问题。

所以,要让内盘价格成为防止喂价失真的最后一道防线。

对于喂价总会偏离内盘修正价且屡教不改的见证人节点,投票者应该尽快撤票,毫不犹豫,六亲不认。

BTS内盘自带杠杆,用户可以抵押BTS借出智能货币,但一直以来内盘缺乏平多功能,用户无法将债仓中的BTS抵押物直接卖出平仓,在增加平多功能之后,必然会大大促进BTS的流动性增长,也会增强内盘的吸引力。

对于吸引更多BTS回内盘交易,使内盘成为BTS交易的第一选择,促进抵押量提升来说,平多功能很关键。

支持!内盘才是BTS的主场

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Re: BTS投资指南
« Reply #4 on: June 10, 2019, 04:42:17 pm »
      蟹老板讲的很好。
      我认为内盘修正价应当作为底线,不是准线。假如外盘拉盘,外盘价比内盘修正价高了,这时喂价还是用外盘价比较好,让搬砖把内盘拉上去。简单说就是最高价原则加上偏离顶。
     据观察,我估计bts的主要多头在内盘。但是喂价没有确立以内盘修正价为底线,一是导致内盘再怎么拉盘,即使bitcny还在溢价,喂价也不涨,甚至还跌。二是下跌时内盘再怎么扛,喂价也一直跌,再大的大户也扛不住。所以内盘基本很难做多。内盘不存在假币的问题,应当是主力做多可以把外盘假币拉爆的,就像bsv一样。可惜喂价不给机会。
     考虑一下抵押线爆仓线分开吧。爆仓单就是空头最大的加持,价格砸一点,爆仓就来了,空头实在太容易了。如果同时采用最高价原则和两线分开,空头就不能光用假币在外盘砸了,必须用真币在内盘砸到一定程度才有爆仓单吃。bts的春天必将到来。

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Re: BTS投资指南
« Reply #5 on: June 10, 2019, 04:55:27 pm »
       就比如说刚才,又是这种情况。
       bitcny溢价一个多点,外盘跌,内盘没跌,结果喂价又跟着跌了,又要把内盘砸下去了。内盘的抵抗毫无用处。
      喂价不应该跌啊,让他们搬砖啊,只要内盘不跌,喂价就不应该跌,除非搬砖的把bitcny搬成贬值。
      就算最高价原则不实行,至少,喂价不得低于内盘修正价,这个原则要有。

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Re: BTS投资指南
« Reply #6 on: June 10, 2019, 05:13:50 pm »
       就比如说刚才,又是这种情况。
       bitcny溢价一个多点,外盘跌,内盘没跌,结果喂价又跟着跌了,又要把内盘砸下去了。内盘的抵抗毫无用处。
      喂价不应该跌啊,让他们搬砖啊,只要内盘不跌,喂价就不应该跌,除非搬砖的把bitcny搬成贬值。
      就算最高价原则不实行,至少,喂价不得低于内盘修正价,这个原则要有。

我的喂价没跌

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Re: BTS投资指南
« Reply #7 on: June 10, 2019, 09:43:19 pm »
但bitUSD的市场深度就没这么好了,市场价0.07USD的时候即便依然是1.02的MSSR黄单高悬也还是常态。

直接原因是现在 bitUSD  玩的人太少。

本来抵押还算分散,结果黑天鹅导致集中化(足额抵押的仓位也被迫卖出),复活时差不多被 alt 全吃了。
还好CNY当初赖着没黑,留了些种,现在参与度还算可以。
有承兑也是一个因素。法律、监管方面的影响另说。

当初bitUSD的MCR从 1.75 调到 1.6 ,意图是刺激多抵押吧? 但是效果呢? alt 直接减少了抵押量,贴线。
后来,BTS涨一点, alt 就把抵押减少一点,并且不设目标抵押率,出货的意图明显,再跌的时候,当然是黄单。
因为没有设目标抵押率,所以显示几千万BTS黄单“压盘”。
完美操作。

不过怎么说呢,韭菜也是要养的,一次割太狠,重新长起来就慢一点。
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Re: BTS投资指南
« Reply #8 on: June 10, 2019, 10:56:00 pm »
无可厚非,以bitusd的深度,自己调抵押率出货,要出到猴年马月。
设目标抵押率,就会只有出项没有进项。
BTS价格涨一点,就把抵押率调贴线,等于变相出货,可以说是完美操作。

想要规避这种操作,就需要将抵押线与爆仓线分开,中间留出至少9%的价格缓冲,外加对爆仓者收取爆仓量10%的手续费,到时候任何一个贴线抵押的都会自己提前思量一下利弊,同时也能在相当程度上避免喂价对内盘的影响。
如果社区还沉迷与之前的规则不能自拔,因循守旧,慢慢吞吞,找不到痛点,难言未来。

另外对于内盘修正价格,我依然担忧其在充值费率为负值时,对内盘的反噬效果。

韭菜可以培养,但是需要BTS时刻跟随市场的热点才行,不然以市场的变化趋势而言,难以引起韭菜的注意。
现在的bts硬不过三秒,韭菜进场就被套。

另一个就是所有的理事会成员必须清楚现在的bts财务状况,并提出相应的计划措施

资金池相当于一个大的基金库,本身应当是与bts剥离开来,剥离资金池之后,bts的收支情况如何?

以bts自身的收入是否能够支撑维护及研发费用支出?是否应当有部分其他资产的储备来应对市场极端变化?一个入不敷出的系统能够存活多长时间?

bts自身的维护支出应当全部出自bts自身的收入,而不是从资金池流出补口子。

对于平多,这个我认为是半鸡肋的功能,用抵押人可以在规定的范围内自调爆仓线功能代替平多即可,比如在规定的1.6-1.3范围内自定义调整。

当初bitUSD的MCR从 1.75 调到 1.6 ,意图是刺激多抵押吧? 但是效果呢? alt 直接减少了抵押量,贴线。
后来,BTS涨一点, alt 就把抵押减少一点,并且不设目标抵押率,出货的意图明显,再跌的时候,当然是黄单。
因为没有设目标抵押率,所以显示几千万BTS黄单“压盘”。
完美操作。
« Last Edit: June 11, 2019, 12:07:36 am by binggo »

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Re: BTS投资指南
« Reply #9 on: June 11, 2019, 02:40:15 am »


另外对于内盘修正价格,我依然担忧其在充值费率为负值时,对内盘的反噬效果。

另一个就是所有的理事会成员必须清楚现在的bts财务状况,并提出相应的计划措施

bts自身的维护支出应当全部出自bts自身的收入,而不是从资金池流出补口子。


      所以说,内盘修正价要当底线,不是准线。还是要用最高价原则,底线就是不能低于内盘修正价,同时也要加一个偏离顶。这样就不会有反噬作用了。
      财务问题确实要认真考虑一下了,别的币都是销毁,我们不能老是增发啊,真的要节省一点。能以自身收入维持住是最好不过了。

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Re: BTS投资指南
« Reply #10 on: June 11, 2019, 02:49:23 am »
怎么样促进bts回流内盘?
我认为只要允许内盘做多就行了。喂价以内盘修正价做底线,只要内盘一个爆拉(我认为爆拉把bitcny拉成贬值比较难),内外盘有了足够的价格差,促使外盘转币到内盘来搬砖。外盘的假币一旦被拉爆,价格会大幅飙升,就像bsv一样。关键是喂价要给力。

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Re: BTS投资指南
« Reply #11 on: June 11, 2019, 03:18:13 am »
怎么样促进bts回流内盘?
我认为只要允许内盘做多就行了。喂价以内盘修正价做底线,只要内盘一个爆拉(我认为爆拉把bitcny拉成贬值比较难),内外盘有了足够的价格差,促使外盘转币到内盘来搬砖。外盘的假币一旦被拉爆,价格会大幅飙升,就像bsv一样。关键是喂价要给力。

说的对,不过需要注意这个过程应该是内盘先涨价,喂价再提高。
喂价不能低于内盘修正价要形成一致的合力。一个见证人认可这个难以提高喂价,建议逐个见证人游说一下。

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Re: BTS投资指南
« Reply #12 on: June 11, 2019, 03:44:33 am »
但bitUSD的市场深度就没这么好了,市场价0.07USD的时候即便依然是1.02的MSSR黄单高悬也还是常态。

直接原因是现在 bitUSD  玩的人太少。

本来抵押还算分散,结果黑天鹅导致集中化(足额抵押的仓位也被迫卖出),复活时差不多被 alt 全吃了。
还好CNY当初赖着没黑,留了些种,现在参与度还算可以。
有承兑也是一个因素。法律、监管方面的影响另说。

当初bitUSD的MCR从 1.75 调到 1.6 ,意图是刺激多抵押吧? 但是效果呢? alt 直接减少了抵押量,贴线。
后来,BTS涨一点, alt 就把抵押减少一点,并且不设目标抵押率,出货的意图明显,再跌的时候,当然是黄单。
因为没有设目标抵押率,所以显示几千万BTS黄单“压盘”。
完美操作。

不过怎么说呢,韭菜也是要养的,一次割太狠,重新长起来就慢一点。

所以啊,全局清算这种自杀式的解决方案早该废除掉啊。

我不觉得黑天鹅保护有什么道德瑕疵,可以用“喂价造假”或者“赖”来形容,一定说造假的话,全局清算也是一种造假,搞个大债仓,里面的BTS固定以高于市场价的价格卖,这不一样是造假?

bitUSD临近黑天鹅时也呼吁过黑天鹅防护,但没有足够多见证人响应。

但是靠见证人维持黑天鹅防护还是有风险,还是要靠改底层固定下来。

alt的出货我觉得没问题,现在这价格出货有助于BTS筹码更分散。

但是玩bitUSD的人太少,的确是个问题,难道因为黑天鹅了一次,就不愿再玩了?

bitUSD现在溢价更高,真心建议玩抵押的还掉CNY债仓借USD。
« Last Edit: June 11, 2019, 06:07:21 am by bitcrab »

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Re: BTS投资指南
« Reply #13 on: June 11, 2019, 03:48:02 am »
没有将抵押率与爆仓线分开之前,我暂时不建议这样,不然只会被爆的死去活来。

怎么样促进bts回流内盘?
我认为只要允许内盘做多就行了。喂价以内盘修正价做底线,只要内盘一个爆拉(我认为爆拉把bitcny拉成贬值比较难),内外盘有了足够的价格差,促使外盘转币到内盘来搬砖。外盘的假币一旦被拉爆,价格会大幅飙升,就像bsv一样。关键是喂价要给力。

说的对,不过需要注意这个过程应该是内盘先涨价,喂价再提高。
喂价不能低于内盘修正价要形成一致的合力。一个见证人认可这个难以提高喂价,建议逐个见证人游说一下。

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Re: BTS投资指南
« Reply #14 on: June 11, 2019, 04:42:50 am »
1.喂价不能低于内盘价+溢价。
2.平多功能。
3.低层代码保证不能黑天鹅。
往前推动吧