论动态调整最低抵押率的意义

[binggo]

对于屯着不动，这个是个问题。

像BITCNY也有人在屯着几千万不动。

流动性是一个问题，另外一个就是账户的活跃性，应当对持有锚定资产的账户进行活跃性检测，一年或者多长时间没有任何操作的，将其锚定资产的5%或者多少百分比转换为对应市场价值的BTS来释放出锚定资产。

谁知道这些屯锚定资产的账户是不是把密码忘掉了...

这段话，我赞同。屯锚定资产，就像把资金秘密存到瑞士银行，特别是大额存款，有人确实有这种需求，花费一定的代价也说的过去。

对于BTS系统来说，更鼓励屯BTS，这有利于BTS系统增值。锚定资产产出是BTS的坚定信仰者抵押人承担一定风险（除去短暂牛市的多数时间通常更容易亏损）造出来的，可以认为是有造币成本的，用于流通环节可以产生价值，不流通就没有价值产出。

如果有110%的债仓出现，应当锚定资产持有者与抵押者共同承担这个风险，对整个债仓实行黑天鹅目标抵押率120%，由锚定资产持有者及抵押者公同摊平这个额度(类似期货均摊）来彻底消除黑天鹅。

[天籁]

对于屯着不动，这个是个问题。

像BITCNY也有人在屯着几千万不动。

流动性是一个问题，另外一个就是账户的活跃性，应当对持有锚定资产的账户进行活跃性检测，一年或者多长时间没有任何操作的，将其锚定资产的5%或者多少百分比转换为对应市场价值的BTS来释放出锚定资产。

谁知道这些屯锚定资产的账户是不是把密码忘掉了...

这段话，我赞同。屯锚定资产，就像把资金秘密存到瑞士银行，特别是大额存款，有人确实有这种需求，花费一定的代价也说的过去。

对于BTS系统来说，更鼓励屯BTS，这有利于BTS系统增值。锚定资产产出是BTS的坚定信仰者抵押人承担一定风险（除去短暂牛市的多数时间通常更容易亏损）造出来的，可以认为是有造币成本的，用于流通环节可以产生价值，不流通就没有价值产出。

[binggo]

对于屯着不动，这个是个问题。

像BITCNY也有人在屯着几千万不动。

流动性是一个问题，另外一个就是账户的活跃性，应当对持有锚定资产的账户进行活跃性检测，一年或者多长时间没有任何操作的，将其锚定资产的5%或者多少百分比转换为对应市场价值的BTS来释放出锚定资产。

谁知道这些屯锚定资产的账户是不是把密码忘掉了...

对于MCR，我认为不应该调整，其并不会增加锚定资产量的产出，供应量的问题也不在于MCR，过低的MCR只会降低缓冲范围导致风险概率大增，对于调高MCR，我认为也没有必要，毕竟市场要给勇于贴线抵押者以合理的获利机会。

[天籁]

bitSILVER、bitGOLD我曾经提供主要的流动性，但有老外买了之后就一直屯着，看着出现黑天鹅也不会换出来，没有其他人提供新的流动性情况下，那只能黑天鹅。

[天籁]

实践已经多次表明，黑天鹅出现与否，与MCR关系不大，主要取决于市场流动性，像bitSILVER、bitGOLD、bitBTC之所以两次出现黑天鹅，成功恢复一次，又再次出现，就是流动性太差，爆仓单长期没有人吃而造成的。即便初始十倍抵押率，如果风险不能通过爆仓释放，在市场长期熊市下挫过程中也会出现黑天鹅。

[gmgogo]

调低MCR之后，目前黑天鹅处理方式的漏洞要进行修正，即黑天鹅的判别标准应修正为bitCNY总债务与BTS总抵押资产值之比是否大于1，即是否全局资不抵债，而不是按最低抵押率账户是否资不抵债来判定，这种修正是符合逻辑与常理的。考虑到大资金的抵押率一般都会很高，所以全局资不抵债即出现黑天鹅的可能性是非常小的，MCR调低的负面影响不大。

这样也是不合理的，这样的黑天鹅，依然对低抵押率的一刀切，这样的话，黑天鹅依然是一种灾难。
是灾难就需要遥远的避开，如果是这样的话，我依然认为不应该降低MCR。

我现在觉得现在大家讨论的矛盾点就是大家对黑天鹅的接受程度!

完善黑天鹅的设置，然后降低MCR，应该是大势所趋。

[天籁]

调低MCR之后，目前黑天鹅处理方式的漏洞要进行修正，即黑天鹅的判别标准应修正为bitCNY总债务与BTS总抵押资产值之比是否大于1，即是否全局资不抵债，而不是按最低抵押率账户是否资不抵债来判定，这种修正是符合逻辑与常理的。考虑到大资金的抵押率一般都会很高，所以全局资不抵债即出现黑天鹅的可能性是非常小的，MCR调低的负面影响不大。

[天籁]

大幅度调低MCR的另外的好处还包括以下两点：

1.吸引大量资金量小的高风险高收益（期货）爱好者参与内盘交易，以小博大，实现逆袭（这也是目前内盘杠杆过低常被诟病的地方）。MCR为1.1时，相当于最高可以做10倍杠杆，把BTS打造成透明、公平、永远不拔网线的博弈平台，喜欢低风险的通过提高个人抵押率也不受影响。

2.内盘抵押量会大幅增加，减轻外部交易所存量和抛压，有利于BTS价格的稳定增长。

[天籁]

1.存在问题

众所周知，一个有活力的经济体一般会维持适度的通货膨胀，简单理解就是通货会随着时间适度增加。BTS的固定最低抵押率模式造成系统中通货（bitCNY约占三分之二）不是随着时间平稳增加，而是随着BTS市场价格的剧烈波动而剧烈膨胀或紧缩，造成bitCNY不能大规模推广应用，BTS的价值就难以稳定提升。

2.解决办法

采用动态的最低抵押率（MCR），MCR类似于银行的存款准备金率，其取值大小对bitCNY的供应量影响巨大。按照最近两次牛熊市期间BTS价格十倍之内波动估算，MCR在1.1到2之间进行动态调整，大体可保证bitCNY总量的相对稳定与平稳增加（欢迎感兴趣的同仁进行精确计算）。