Author Topic: MakerDAO 连续加息:目的、政策效果、去中心化货币市场的影响  (Read 1398 times)

0 Members and 1 Guest are viewing this topic.

Offline binggo

  • Hero Member
  • *****
  • Posts: 1256
    • View Profile

四毛随爆随吃,当然和MSSR有关,如果降到1.01,也许就不是四毛随爆随吃了。

黄单高挂可以增大做空获利难度,也可以保持bitCNY供应量不紧缩,还对价格形不成打压,够了,爱怎么滚怎么滚呗。还能怎么样?

110%?就算50%又怎样?该防护还是要防护啊。

你只是猜测“ 也许”, 以四毛当时的市场情绪, 就是MSSR=1.10,也是随爆随吃。

“黄单高挂可以增大做空获利难度,也可以保持bitCNY供应量不紧缩,还对价格形不成打压,够了,爱怎么滚怎么滚呗。还能怎么样?”

既然这样,直接取消强平就行了,还要强平有什么用处?就为了前期下跌时消化的那一点点爆仓量?意义很大吗?

“110%?就算50%又怎样?该防护还是要防护啊。”

这个没法跟你讨论,因为都不在一条路子上,这也不是做抵押锚定资产所应有的解决办法,全局抵押率都不够100%,而且没有处理措施,说明这个抵押机制是失败的。

Offline bitcrab

  • Committee member
  • Hero Member
  • *
  • Posts: 1505
    • View Profile
  • BitShares: bitcrab
  • GitHub: bitcrab

四毛随爆随吃,当然和MSSR有关,如果降到1.01,也许就不是四毛随爆随吃了。

黄单高挂可以增大做空获利难度,也可以保持bitCNY供应量不紧缩,还对价格形不成打压,够了,爱怎么滚怎么滚呗。还能怎么样?

110%?就算50%又怎样?该防护还是要防护啊。

你只是猜测“ 也许”, 以四毛当时的市场情绪, 就是MSSR=1.10,也是随爆随吃。

“黄单高挂可以增大做空获利难度,也可以保持bitCNY供应量不紧缩,还对价格形不成打压,够了,爱怎么滚怎么滚呗。还能怎么样?”

既然这样,直接取消强平就行了,还要强平有什么用处?就为了前期下跌时消化的那一点点爆仓量?意义很大吗?

“110%?就算50%又怎样?该防护还是要防护啊。”

这个没法跟你讨论,因为都不在一条路子上,这也不是做抵押锚定资产所应有的解决办法,全局抵押率都不够100%,而且没有处理措施,说明这个抵押机制是失败的。
要的就是在一个合适的价格从随爆随吃状态转入黄单高挂状态,现在bitCNY这个价格大约是四毛左右,对应的是0.23的全局清算价,有点低。

当然意义很大,假设现在这种状态从1块跌到4毛,消化的爆仓量是“一点点”?

黑天鹅防护本身就是处理措施,保持账面无坏账,同时让市场来选择,是不断来吃爆仓单提高全局抵押率还是让bitCNY贬值。

从黑天鹅防护状态恢复并不难,比黑天鹅复活要容易地多。

« Last Edit: May 07, 2019, 03:33:38 pm by bitcrab »

Offline binggo

  • Hero Member
  • *****
  • Posts: 1256
    • View Profile

Quote
要的就是在一个合适的价格从随爆随吃状态转入黄单高挂状态,现在bitCNY这个价格大约是四毛左右,有点低。

当然意义很大,假设现在这种状态从1块跌到4毛,消化的爆仓量是“一点点”?

黑天鹅防护本身就是处理措施,保持账面无坏账,同时让市场来选择,是不断来吃爆仓单提高全局抵押率还是让bitCNY贬值。

从黑天鹅防护状态恢复并不难,比黑天鹅复活要容易地多。

你的这些逻辑我无法回答。

Offline abit

  • Committee member
  • Hero Member
  • *
  • Posts: 3676
    • View Profile
    • Steemit Blog
  • BitShares: abit
  • GitHub: abitmore
MCR不调低的情况下,黄单随爆随吃的结果是保证较高的总体抵押率,也就是所谓的安全性。
当然,代价是抵押率偏低的仓位爆仓。
抵押率高,当然流动性会低。

说说贴线抵押的风险吧。
“黄单高挂”只是安全假象。等跌到位了,大户想接盘的话肯定是一口闷,不会在乎那点差价的。
对抵押者来说要真安全就要降MCR,或者像BSIP42那样变相降MCR。这样也就是降低总体抵押率,增加全局风险。

翻来覆去说,我感觉也没什么意思了。

结论:(外盘)拉盘并且护住,是解决流动性问题的唯一手段。其他都是假的。

金融市场是复杂的,涉及到人的行为动机,人对未来的预期,人对成本的估算,等等。

如果把一切解决方案都归结到拉盘并护住,我们根本就没必要搞什么smartcoin,玩玩USDT之类的多好。

首先安全肯定是相对的,10倍抵押率的债仓都可以被黑天鹅掉,靠一味提高CR来保证安全根本行不通。

高抵押率固然好,但要想想为此付出的代价是什么,是没人愿意抵押,是流动性枯竭,是内盘沦为了打压价格的空头的乐土。

大户一口闷没问题,我有许多爆掉的债仓都等着大户一口闷呢,首先有TCR他吃不掉我的完全债仓,其次我在他吃之前已经用借出来的钱买了很多BTS,而且高概率价格比他闷我的低。闷就闷呗。

安全性不等于高MCR,要从人的行为的逻辑中去寻找安全性。

不是黄单带来了不安全,是黄单带来的做空机会带来了不安全。

对系统来说,安全就是保证不触发黑天鹅或者保护。也就是有最低抵押率的仓位都有足额抵押。
当然,还要考虑到人的预期,在接近黑天鹅的时候,很多人就有不安全感了。这时候就会抛售bitCNY的行为,甚至发生踩踏,表现为鼓鼓提现费高。

对头部抵押者来说,一直跌到接近黑天鹅的时候仓位被闷,卖出的BTS大概率比成本低,除非高位减仓套现过了。
这时候TCR基本没用的。公式在那里,算一下就知道了。
一直贴线,既不投入新资金、也不套现的话,盈亏很容易计算的。


拉盘固然简单。但是,你觉得护盘是一件很容易的事吗?既然容易,为什么一直做不到??
护盘就是所谓的市值管理,保持价格只在小范围波动,实现“铁底”。
这是发展抵押的最理想状态。
对抵押者来说,最大的风险就是跌。
要是能有人保证护住盘,大量承兑商放心在200%左右抵押,不担心爆仓,有保底的供应量、流动性。
护住盘等于保证空头打压不下去,何来乐土?


护盘其实很简单。
充rmb进zb和aex,挂个大买单,雷打不动。
收到的货,在上面2倍左右价格挂卖单。
流通交易的BTS有多少?算20亿好了。充6亿rmb,3毛铁底不会破。
本金也不会亏,只是赚多赚少的问题。只有交易所跑路的风险。
钱能解决的问题。问题是没钱。


如果没钱,靠嘴炮、靠调参数、改机制,制造预期,效果都不实在,不稳定。
不稳定的局面下,抵押者都是冒险者,冒的风险大小不同而以。


护住就稳。
有多少钱就护多少价位的盘,不加杠杆。
保证护盘资金都是在的、可用的,不会被抽走的。
不随意提高护盘价格线,稳步推进。
谁爱拉盘谁去拉。
你可能觉得这样太慢了?殊不知慢就是快,欲速则不达。

一个必要措施是黑天鹅保护,也就是在护盘价用200%抵押的承兑商仓位保证不丢,他们是稳定的主力,必须保护好。
高价的爆仓就让他爆。不做能力之外的事情。

这是真正一个基金可以做的事情。
实际上,由于基金存在赎回,也很难做到一直有足够钱护盘。
不过至少可以通过条款来保证中期的稳定。
大户联盟来做的话,不靠谱,难免有不按规则执行的。


除了没钱,护盘方案还有什么问题?
有问题的。
如果有人故意屯bitCNY,承兑商按护盘价抵押出来的bitCNY总会用完,就算供应量有了,流动性还是没有。
解决办法,要么贬值,要么继续拉盘。这都是坑。是能力之外的事。
无解。

用6亿RMB,护住3毛铁底,保证6000万bitCNY供应量,你觉得谁会干这个?你不觉得这样的资金效率低到不可理喻吗?

USDT有多少供应量?DAI现在9000万USD,想让bitUSD赶上DAI供应量怎么办?搞60亿RMB来护盘?

不是说高溢价时贴线抵押就稳赚不赔,但低MSSR可以提供足够大的获利机会,而不是象高MSSR那样给空头提供足够大的收割机会。这就够了,有的是精明的玩家来投机,玩好了,大资金也会对这个有兴趣。

bitCNY发生过黑天鹅防护,也没什么大不了的,不是不把黑天鹅防护当回事,是我们不能不惜一切代价防止进入黑天鹅防护状态,那是有害的。

BTS本质上是一个稳定币发行系统,不能沿袭传统的抵押借贷或者杠杆交易的风控逻辑,因为这两者都不需要自己解决基础货币的供应问题,而解决稳定币供应确实BTS这个系统的核心问题。通过惩罚抵押者来防范风险的思路都不make sense。

如果我们不能通过区块链的思路来解决问题,通过透明公正合理的机制本身来吸引人吸引资金,还要去组织护盘队,那搞这个项目的意义到底在哪里呢?
资金利用效率?你不就是说杠杆吗?不就是赌吗?

不管怎么说,不管哪里是底,资金是起作用的。
如果不是你“组织”的资金,那么可能是“透明公正合理的机制吸引”的资金。
从全局来说,效率是一样的。
用自己可控的资金,保险系数更高一点而以。

价格底都保不住,你跟我说供应量?“至少100%抵押”是说着玩的?
价格决定了供应量的上限硬顶,调参数改变的只是软顶。

USDT供应量?有什么透明性可言?再说,理论上USDT资金利用系数是1倍,没有杠杆。

DAI不是靠ETH市值撑着? 9000w占总市值1%不到。
BTS这里,光bitCNY就超过总市值6%了,说资金利用率我感觉是比DAI强多了。
你要能把BTS市值搞到和ETH一样高,不需要担心bitCNY供应量比DAI少。
« Last Edit: May 10, 2019, 09:39:31 pm by abit »
BTS account: abit
BTS committee member: abit
BTS witness: in.abit