入金手续费由BITCNY供应量决定的误区

[gghi]

赞成降低MSSR以及把强清补偿和抵押率挂钩。

打个比方，BTS好比一架飞机，多方总是想让它飞起来，空方总是想把它拉下来。

如果真的飞起来了，多方获利，如果飞了一半被拉下来了，空方获利。

作为一个自带杠杆的系统，BTS有一系列的规则来保证风险及时得到释放。同时这套规则也决定了多方和空方的获利路径。

现在总体看，规则过于保守，对空方过分有利，需要不断修改，当然是在保证“风险及时得到释放”的前提下。

不然，BTS就是一架永远也飞不起来的飞机。

飞起来需要引入更多资金和用户，同意，但这跟修改规则不矛盾。

       我浏览过您的很多帖子，认为您对很多的问题看的很清楚，必须坚持改革。BTS目前的很多问题都集中到了锚定的问题上 ，集中到了喂价合理的问题上了。如果喂价合理了，锚定准确了，现在的很多问题都会迎刃而解了。BTS的智能货币的需求是很大的，但是目前的问题是产量和锚定精度不行，所以需求疲软，必须改革。


      事实上我们只要解决了bitcny的锚定以及产量的问题就行了，这里锚定精度是核心问题。您也说过目前对bitcny的需求没有有效的传导到对BTS的需求上，甚至可能是负相关的情况，这是个畸形的现象。理想的状态应该是bitcny需求>导致溢价>喂价上升>市场BTS涨价>溢价回落>锚定稳固。只要锚定精确足够高了，那么bitcny的需求会很大，这个需求会要求BTS的喂价不断上涨，从而推动BTS 的市场价不断上涨。
     
          我看到您的努力方向试图通过大量资金控制市场价，然后传导给喂价，被动的让喂价上涨。想这样稳定bitcny的产量，是不是方向反了呢？四两拨千斤，我们应该根据市场上锚定资产的需求动态的调整喂价，通过简单的规则改革就可以轻松的控制喂价，让喂价变的更合理。这样做的好处，喂价将会主导BTS 的市场价，我们由被动的拉升市场价变成主动的指导市场价。通过简单的规则制定就可以把BTS的价格定价权掌握到内盘手中。
 
       参照鼓鼓的充值费率这个思路确实很好，我也是看了你的帖子受到了启发。我发展了您的思想，就是通过鼓鼓充值费率这只无形的手不断的调整喂价，促使喂价更加合理，保证锚定更加准确。修正公式，合理的喂价=现在见证人的喂价+鼓鼓充值费率。希望您采纳我的建议，并去努力实现，让我们共同见证BTS的辉煌时刻。

         

     

[gghi]

我觉得这贴才是正确的讨论方向。

bitCNY 本身是衍生品，是根据一定规则制造出来的，价格自然会根据市场行情波动，有波动就会有人炒，避免不了的。现在的模式，价格是市场博弈的结果，相对合理。【注意】抵押杠杆机制，必然导致波动加大，专业术语叫“正反馈”。

我们的目的是通过市场博弈的方式，尽量稳定 bitCNY 价格，那么，把 bitCNY 当成一种商品来看待就对了。

在市场大量买入会推高价格，大量卖出会压低价格，这是自然现象。请注意，“大量买入”和“大量卖出”的标的，不是BTS，而是bitCNY。比如，bitCNY供应量紧缺时，你在鼓鼓钱包大量用法币（现金）买入 bitCNY ，你买多了，市场上流通量少了，价格自然就高了；或者，买的人多了，价格自然就高了。要求别人必须低价卖，结果就会是没人卖，道理很简单，没人愿意做亏本生意。

根据规则， bitCNY 是靠 BTS 背书，那么，价格低时，可以借出的 bitCNY 数量就少，也就是总供应量有限，这也是正常市场现象。那么，一方面供应减少，一方面由于大量平仓需要导致需求量增加，bitCNY价格高是再正常不过了。

反过来说，当 BTS 价格很高时，平仓需求减少，很多人都抵押出 bitCNY 换法币，供过于求， bitCNY 自然跌价，也就是贬值。

结论一：正常市场情况下，BTS 跌价会导致 bitCNY 紧缺，产生“脱锚”现象。BTS价格太高会导致 bitCNY 泛滥，也是脱锚。

结论二：要 bitCNY 价格稳定，唯一办法是想办法稳定 BTS 价格。在价格低的时候托盘拉盘，价格高的时候压盘砸盘。

当然，还有个思路是改规则。



按现在的规则链，喂价 -> 抵押借款 -> 强平（爆仓） /  强清 。


喂价反映的是 BTS 相对 CNY 的市场价格。事实上，市场容量是有限的，在市场上，用这个价格能换到的量，不是无限的。

抵押借款公式，用了喂价，但是没有量的限制，借多少款，完全依赖抵押品数量。这是“正反馈”第一步。

爆仓公式，用了喂价，但是也没有量的限制，爆仓卖多少，完全依赖仓位大小。这也是“正反馈”。

爆仓公式里还用了价格限制，限制了内部市场波动，结果是波动会转移到其他市场。

强清公式有额度限制，限制内部市场交易量，结果是交易会转移到其他市场发生。

结论三：喂价偶尔偏差一两个百分点，宏观上说，对大趋势没有影响。

       再次研读大神的帖子，喂价应该是可以通过改规则轻易拉高的，不一定非要去交易所拉价格。当然前提是保证不脱猫，锚定是BTS 的根本机制，事实上我们可以通过修改规则让锚定更精确些。

[bitcrab]

赞成降低MSSR以及把强清补偿和抵押率挂钩。

打个比方，BTS好比一架飞机，多方总是想让它飞起来，空方总是想把它拉下来。

如果真的飞起来了，多方获利，如果飞了一半被拉下来了，空方获利。

作为一个自带杠杆的系统，BTS有一系列的规则来保证风险及时得到释放。同时这套规则也决定了多方和空方的获利路径。

现在总体看，规则过于保守，对空方过分有利，需要不断修改，当然是在保证“风险及时得到释放”的前提下。

不然，BTS就是一架永远也飞不起来的飞机。

飞起来需要引入更多资金和用户，同意，但这跟修改规则不矛盾。

[gghi]

我觉得这贴才是正确的讨论方向。

bitCNY 本身是衍生品，是根据一定规则制造出来的，价格自然会根据市场行情波动，有波动就会有人炒，避免不了的。现在的模式，价格是市场博弈的结果，相对合理。【注意】抵押杠杆机制，必然导致波动加大，专业术语叫“正反馈”。

我们的目的是通过市场博弈的方式，尽量稳定 bitCNY 价格，那么，把 bitCNY 当成一种商品来看待就对了。

在市场大量买入会推高价格，大量卖出会压低价格，这是自然现象。请注意，“大量买入”和“大量卖出”的标的，不是BTS，而是bitCNY。比如，bitCNY供应量紧缺时，你在鼓鼓钱包大量用法币（现金）买入 bitCNY ，你买多了，市场上流通量少了，价格自然就高了；或者，买的人多了，价格自然就高了。要求别人必须低价卖，结果就会是没人卖，道理很简单，没人愿意做亏本生意。

根据规则， bitCNY 是靠 BTS 背书，那么，价格低时，可以借出的 bitCNY 数量就少，也就是总供应量有限，这也是正常市场现象。那么，一方面供应减少，一方面由于大量平仓需要导致需求量增加，bitCNY价格高是再正常不过了。

反过来说，当 BTS 价格很高时，平仓需求减少，很多人都抵押出 bitCNY 换法币，供过于求， bitCNY 自然跌价，也就是贬值。

结论一：正常市场情况下，BTS 跌价会导致 bitCNY 紧缺，产生“脱锚”现象。BTS价格太高会导致 bitCNY 泛滥，也是脱锚。

结论二：要 bitCNY 价格稳定，唯一办法是想办法稳定 BTS 价格。在价格低的时候托盘拉盘，价格高的时候压盘砸盘。

当然，还有个思路是改规则。



按现在的规则链，喂价 -> 抵押借款 -> 强平（爆仓） /  强清 。


喂价反映的是 BTS 相对 CNY 的市场价格。事实上，市场容量是有限的，在市场上，用这个价格能换到的量，不是无限的。

抵押借款公式，用了喂价，但是没有量的限制，借多少款，完全依赖抵押品数量。这是“正反馈”第一步。

爆仓公式，用了喂价，但是也没有量的限制，爆仓卖多少，完全依赖仓位大小。这也是“正反馈”。

爆仓公式里还用了价格限制，限制了内部市场波动，结果是波动会转移到其他市场。

强清公式有额度限制，限制内部市场交易量，结果是交易会转移到其他市场发生。

结论三：喂价偶尔偏差一两个百分点，宏观上说，对大趋势没有影响。

        感谢大神认真讨论，说的非常清楚，也是目前的客观现象。但是我认为智能货币目标是货币，货币应该相对稳定。所以把智能货币当商品意味着BTS还不是很成功。
       看到了亮点，就是说改规则可以稳定智能货币，期望尽快改规则。我认为智能货币越稳定表示BTS越成功。
    我反对结论三，理由是喂价是为保证锚定设计的，而不应该仅仅是传递外部交易所的价格，喂价高低影响智能货币的稳定。

        比如目前充值费率十个点，如果提高喂价十个点就非常合适。发帖时喂价0.6879*1.1=0.75669，那么以0.75669作为喂价很好。
       喂价升高了可以避免很多爆仓单抛向市场，同时可以借出更多bitcny, 一定程度上缓解bitcny紧缺的局面，有利于锚定的稳定，阻止bitcny进一步升值。

[abit]

我觉得这贴才是正确的讨论方向。

bitCNY 本身是衍生品，是根据一定规则制造出来的，价格自然会根据市场行情波动，有波动就会有人炒，避免不了的。现在的模式，价格是市场博弈的结果，相对合理。【注意】抵押杠杆机制，必然导致波动加大，专业术语叫“正反馈”。

我们的目的是通过市场博弈的方式，尽量稳定 bitCNY 价格，那么，把 bitCNY 当成一种商品来看待就对了。

在市场大量买入会推高价格，大量卖出会压低价格，这是自然现象。请注意，“大量买入”和“大量卖出”的标的，不是BTS，而是bitCNY。比如，bitCNY供应量紧缺时，你在鼓鼓钱包大量用法币（现金）买入 bitCNY ，你买多了，市场上流通量少了，价格自然就高了；或者，买的人多了，价格自然就高了。要求别人必须低价卖，结果就会是没人卖，道理很简单，没人愿意做亏本生意。

根据规则， bitCNY 是靠 BTS 背书，那么，价格低时，可以借出的 bitCNY 数量就少，也就是总供应量有限，这也是正常市场现象。那么，一方面供应减少，一方面由于大量平仓需要导致需求量增加，bitCNY价格高是再正常不过了。

反过来说，当 BTS 价格很高时，平仓需求减少，很多人都抵押出 bitCNY 换法币，供过于求， bitCNY 自然跌价，也就是贬值。

结论一：正常市场情况下，BTS 跌价会导致 bitCNY 紧缺，产生“脱锚”现象。BTS价格太高会导致 bitCNY 泛滥，也是脱锚。

结论二：要 bitCNY 价格稳定，唯一办法是想办法稳定 BTS 价格。在价格低的时候托盘拉盘，价格高的时候压盘砸盘。

当然，还有个思路是改规则。



按现在的规则链，喂价 -> 抵押借款 -> 强平（爆仓） /  强清 。


喂价反映的是 BTS 相对 CNY 的市场价格。事实上，市场容量是有限的，在市场上，用这个价格能换到的量，不是无限的。

抵押借款公式，用了喂价，但是没有量的限制，借多少款，完全依赖抵押品数量。这是“正反馈”第一步。

爆仓公式，用了喂价，但是也没有量的限制，爆仓卖多少，完全依赖仓位大小。这也是“正反馈”。

爆仓公式里还用了价格限制，限制了内部市场波动，结果是波动会转移到其他市场。

强清公式有额度限制，限制内部市场交易量，结果是交易会转移到其他市场发生。

结论三：喂价偶尔偏差一两个百分点，宏观上说，对大趋势没有影响。

[gghi]

   bts是要锚定成功，什么是锚定成功，对于bitcny来说，充值费用为零就是最完美的锚定成功。
 
      充值手续费经常很高，bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升。我认为可以从充值手续费上做文章，有三种情况分析，第一，充值费用喂零，说明状态很好，锚定稳定了。第二，充值费用很高，说明bitcny供应不足，那么应该把充值费率用加上见证人的喂价作为系统喂价，以提高喂价的方式维持锚定的稳定。第三，充值费用倒贴，也就是为负的情况，说明bitcny供应过大，那么用负费率加见证人的喂价作为系统喂价，以降低喂价的方式维持锚定的稳定。
 

BTS涨价是因，手续费0或者倒贴是果。
BTS跌价是因，手续费高是果。

“bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升” 实际是“BTS价格不够稳定，导致bitcny波动大”

   
      首先感谢ABIT大神百忙之中关注小白的帖子，您的意思我看的很明白，言简意赅，表达的都是现在发生的客观事实。
     但是我解释下这句“bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升” 实际是“BTS价格不够稳定，导致bitcny波动大”（我这里的bitcny波动很大，不是指总量，而是指充值手续费波动很大，也就是和人民币的锚定波动很大。这样导致很多人在炒bitcny,在屯bitcny。
     bitcny不是用来屯，不是用来炒的，而仅仅是锚定人民币的资产。我们应该想办法改变炒bitcny,屯bitcny的现象，至少应该让炒bitcny的获利空间变得更小。



      目前内盘BTS的喂价长期低于中币BTS对QC的价格，这样是不合理的，我们应该设法改变。如果内盘的价格长期高于外盘，那么充值手续费还会高么？也就是说充值手续费不仅仅是因为BTS的价格涨跌，还受内外盘的价格差的因素在影响。我认为内外盘价格差这个现象我们是可以主动努力改善的。
     

[abit]

   bts是要锚定成功，什么是锚定成功，对于bitcny来说，充值费用为零就是最完美的锚定成功。
 
      充值手续费经常很高，bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升。我认为可以从充值手续费上做文章，有三种情况分析，第一，充值费用喂零，说明状态很好，锚定稳定了。第二，充值费用很高，说明bitcny供应不足，那么应该把充值费率用加上见证人的喂价作为系统喂价，以提高喂价的方式维持锚定的稳定。第三，充值费用倒贴，也就是为负的情况，说明bitcny供应过大，那么用负费率加见证人的喂价作为系统喂价，以降低喂价的方式维持锚定的稳定。
 

BTS涨价是因，手续费0或者倒贴是果。
BTS跌价是因，手续费高是果。

“bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升” 实际是“BTS价格不够稳定，导致bitcny波动大”

[gghi]

   bts是要锚定成功，什么是锚定成功，对于bitcny来说，充值费用为零就是最完美的锚定成功。
 
      充值手续费经常很高，bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升。我认为可以从充值手续费上做文章，有三种情况分析，第一，充值费用喂零，说明状态很好，锚定稳定了。第二，充值费用很高，说明bitcny供应不足，那么应该把充值费率用加上见证人的喂价作为系统喂价，以提高喂价的方式维持锚定的稳定。第三，充值费用倒贴，也就是为负的情况，说明bitcny供应过大，那么用负费率加见证人的喂价作为系统喂价，以降低喂价的方式维持锚定的稳定。
   

[lochaling]

bts的真正有用功能，都依赖于智能资产，智能资产不成功，去中心化交易所就不可能成功，bts整个都得完蛋。

[lochaling]

如果是大户，正直的玩法怎么玩？

应该提高抵押率，从1.75提到3.5，跌到1.75了再爆仓。

然后大户抵押出bitcny，不要自己用，借给散户，按日收取费用。

比如散户有1万bts，想加杠杆怎么办？将bts抵押给大户（不是系统，从系统抵押出的bitcny太少），大户给散户配资，配资的抵押率可以低到1.5甚至1.3，价格跌了还不上就由大户自行处理，至于是卖出，还是没收bts，事先定好就可以。

[lochaling]

加个解释就好理解，图比较简化，箭头所指代表受谁影响。

当然如果不是长期跟踪 爆仓单情况——内外盘价格差——承兑商出入金手续费——内外盘搬砖套利——其它入金手段，这几个之间的相互关系，是会陷入BITCNY供应量决定入金手续费的怪圈，因为去年锚定资产的发展阶段正好碰上牛市，BITCNY的供应量决定手续费给所有人形成了固定思维。

    爆仓单主动吃或者被动吃分几个阶段：
    第一：市场情绪火热阶段，爆仓单会被主动吃掉；
    第二：市场情绪稳定阶段，爆仓单会被主动吃掉；
    第三:  市场情绪不稳定阶段，被动吃爆仓单，反弹时也会主动吃爆仓单；内盘价格被爆仓价格压制。
    第四：市场情绪崩溃或低落阶段，没人吃爆仓单，反弹时偶尔会吃到爆仓单。内盘价格被爆仓价格压制。

    拿第三阶段来说事情，正常步骤：
    第一步：内盘价格被爆仓单压制，内外盘价格相差10%左右（强制平仓价格），内盘搬砖人将内盘BTS搬到外盘（比如中比特）砸盘，用QC提现（1%手续费）；当然这里不一定非要QC，换成BTC或其它交易对也是一样的道理，还省去了承兑费用，但是深度堪忧。
    第二步：从鼓鼓承兑商处兑换BITCNY进入内盘，如果此时鼓鼓承兑商的手续费还是2%左右，内盘可多买7%左右的BTS，提到外盘可赚取近7%利润；
    第三步：重复第一步；
    第四步：重复第二步；
    第五步：外盘喂价不断被以上步骤砸低，内盘爆仓单继续增加，强制平仓价格进一步下降，而爆仓单是吃不完的；
    第六步：各种重复。
   
    第三阶段变种：内盘持有BITCNY的套利用户，两种获利方式，一是从承兑商处赚取出金手续费，如果承兑商出金手续费是1%左右而不是补贴到9%左右，BITCNY持有人是不会傻到从承兑商手里提现的，只会采取第二种方式，二是从内盘买BTS，去外盘砸盘提现，助力砸喂价；然后重复第三阶段的正常步骤。

  如果你是一名正直的承兑商，你会怎么处理？是不是还会继续维持这个入金手续费？！还是会提高入金手续费遏制搬砖套利砸喂价行为？！你的BITCNY够不够？如果足够的话,会发生什么情况？会把内盘的爆仓单吃掉？！还是内盘情况继续恶化？！

  如果你是一名奸诈的承兑商，你会如何处理？会不会去搬砖套利？

   

   so，各位看官看到这里不知道是否理解，看懂了？.....

   so，公开市场操作计划也并非那么正确，我们可能需要讨论一下是否暂时停止公开市场操作计划，而采用对爆仓单收取手续费的方案来替代。

公开市场操作的实质是增发。
根本不值那个价，爆仓单没人买，然后增发出公共资金强行买。

好比腾讯的股票目前就值400元一股，然后几个大庄家一下子拉到4000元一股，然后每股“以1.75倍的抵押率”抵押出4000/1.75=2285元完成套现。
几个庄家拿到钱，然后股票价格跌到3500爆仓了，没人接手，跌到3000了还没人接手。
不行了，再跌就黑天鹅了，几个庄家投个票，将备用池中的资金增发当做抵押物，以3000元每股接手了爆仓单。

本来就仅值400的东西，硬要拉到那么高，还允许那么低的抵押率，即使跌到2285黑天鹅价，也要比原价值高估2285/400=5.7倍好不好。
场外的人不是傻子，弄明白怎么回事了，谁还过来玩？

你们想想，这样的机制是不是很搞笑？

bts真要发展就得拿出过硬的东西出来，玩什么温州帮，不要当着场外的人都是傻子，不想拆穿而已。

[ioex.henry]

我不赞同公开市场操作，建议取消。

[abit]

说白了就是抵押杠杆助涨助跌呗。

[abit]

没看懂

[binggo]

我大概画了一张图，不是太详细，但是看看就知道BITCNY供应量并非是入金手续费高昂的关键因素，也并非是物以稀为贵，大家不要总是陷入此误区。

当然：将承兑商列入决定BITCNY供应量的因素是不准确的，前期承兑商是承担了一部分抵押量，但是后期比如现在，承兑商做抵押的并不是太多.

强制平仓价格=喂价/爆仓惩罚比率
MSQR=Maximum short squeeze ratio: 轧空比率，又称强平比率或爆仓惩罚比率，现在为110%



加个解释好理解，图比较简化，箭头所指代表受谁影响。

只分析价格下滑情况:

当然如果不是长期跟踪 爆仓单情况——内外盘价格差——承兑商出入金手续费——内外盘搬砖套利——其它入金手段，这几个之间的相互关系，是会陷入BITCNY供应量决定入金手续费的怪圈，因为去年锚定资产的发展阶段正好碰上牛市，BITCNY的供应量决定手续费给所有人形成了固定思维。

    爆仓单主动吃或者被动吃分几个阶段：
    第一：市场情绪火热阶段，爆仓单会被主动吃掉；
    第二：市场情绪稳定阶段，爆仓单会被主动吃掉；
    第三:  市场情绪不稳定阶段，被动吃爆仓单，反弹时也会主动吃爆仓单；内盘价格被爆仓价格压制。
    第四：市场情绪崩溃或低落阶段，没人吃爆仓单，反弹时偶尔会吃到爆仓单。内盘价格被爆仓价格压制。

    拿第三阶段来说事情，正常步骤：
    第一步：内盘价格被爆仓单压制，内外盘价格相差10%左右（强制平仓价格），内盘搬砖人将内盘BTS搬到外盘（比如中比特）砸盘，用QC提现（1%手续费）；当然这里不一定非要QC，换成BTC或其它交易对也是一样的道理，还省去了承兑费用，但是深度堪忧。
    第二步：从鼓鼓承兑商处兑换BITCNY进入内盘，如果此时鼓鼓承兑商的手续费还是2%左右，内盘可多买7%左右的BTS，提到外盘可赚取近7%利润；
    第三步：重复第一步；
    第四步：重复第二步；
    第五步：外盘喂价不断被以上步骤砸低，内盘爆仓单继续增加，强制平仓价格进一步下降，而爆仓单是吃不完的；
    第六步：各种重复。
   
    第三阶段变种：内盘持有BITCNY的套利用户，两种获利方式，一是从承兑商处赚取出金手续费，如果承兑商出金手续费是1%左右而不是补贴到9%左右，BITCNY持有人是不会傻到从承兑商手里提现的，只会采取第二种方式，二是从内盘买BTS，去外盘砸盘提现，助力砸喂价；然后重复第三阶段的正常步骤。

  如果你是一名正直的承兑商，你会怎么处理？是不是还会继续维持这个入金手续费？！还是会提高入金手续费遏制搬砖套利砸喂价行为？！你的BITCNY够不够？如果足够的话,会发生什么情况？会把内盘的爆仓单吃掉？！还是内盘情况继续恶化？！

  如果你是一名奸诈的承兑商，你会如何处理？会不会去搬砖套利？

      价格上升情况的手续费原因很简单, 市场情绪推动与可以抵押的两个因素, 市场情绪让潜在的买家敢于抢筹码, 抵押的机制可以不需要额外资金的注入, 这两个因素会导致内盘价格高于喂价, 入金手续费也会慢慢变为负，但这不是BITCNY供应量过剩的表现.   
      解决办法很简单： 将强清补偿参数浮动化。

BITCNY供应量短缺表现推演： https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26798.0


补充：如果没有承兑商的，外部交易所也没有BITCNY接口的情况，bitcny 只作为BTS内部稳定币种流通。

这样在市场下行趋势的时候，因为还有其它币种作为对外接口，承担承兑商的作用，价格差在喂价+MSSR+市场情绪的作用下体现出来。

因为喂价下降+MSSR的价格爆仓挤压，会形成螺旋效应，如何阻止下降时的加速螺旋是根本问题。

做喂价反馈，在下跌时会延缓喂价下降速度，降低爆仓量，可以很大程度上阻止加速螺旋，但是存在喂价偏离实际法币价格的问题，但是偏离1%-2%个点也是可以接受。

降低MSSR，在下跌时也会大幅降低爆仓量，在一定程度上阻止加速螺旋。如果喂价最大反馈0.5%，MSSR为1%，可以极大程度上降低加速螺旋。

取消强平机制，改为其它间接的方式处理，也可以在相当大的程度上阻止加速螺旋。如果喂价最大反馈0.5%，强清补偿最低为-1%，也可以极大程度上降低加速螺旋。