源水（SPRING）BTS基金管理细则暨源水1号申购说明

[ripplexiaoshan]

 

源水基金季度报告

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基金现有资产统计：
目前基金合计持有BTS 92,215,801，另有人民币债仓12,353,484CNY, 美元债仓1,619,888USD。
相关账号： spring-team spring-trader spring-operator spring-finance

同时，还持有whaleshares免费空投的53万WLS，但处于锁定期，而且缺乏交易深度，暂时无法变现，不计入净值。

此外，还有BitShares跟EOS的跨链项目BEOS空投给BTS的部分TOKEN，因为细则还不太清楚，所以并未领取，此部分也不计入净值。

基金净值：
基金主力仓位在1.0CNY左右，0.8CNY左右，0.75CNY左右逐次买入大量BTS，由于BTS价格持续下跌，现在处于亏损状态。

前三个月净值分别为0.893，0.939，0.838。

SPRING基金未来计划：

熊市能做的不多，市场转向前只能继续持有，不过好在市场已经横盘很久，下跌空间不大了。已经谈好的一些场外资金也在等时机进。不过因为有杠杆存在，BTS反弹的时候净值回升也会很快，希望这一天尽快到来。除此以外，SPRING基金准备尝试抵押数字资产借贷BTS或者bitCNY, 以获取固定收益，在市场横盘的情况下净值也可以缓慢提高。同时，SPRING基金考虑支持一些基于BTS的第三方应用开发团队，比如棋牌类游戏等应用。但具体是以资金的方式还是仅仅帮助推广的方式，还有待讨论。

[ripplexiaoshan]

按照9月份最后一天成交价，基金目前的净值是0.93 BTS

[ripplexiaoshan]

按照北京时间31号内盘交易的数据，
BTS/BITCNY市场 bitCNY成交11438247.58，BTS成交15271072.24 平均价格0.749
BTS/BITUSD市场 bitUSD成交121834.06，BTS成交1150820.27,平均价0.1058

按照这个价格，计算得到的基金目前的净值是0.893 BTS

基金开放申购时间9月1号到3号。申购依然采用两种方式，10万以上BTS可以直接发送BTS到spring-team(#1019038), 10万以下的，可以直接在市场买入。

[binggo]

我能打个补丁吗?

1.内盘的特殊性，喂价与爆仓对于内盘价格的影响；
2.ZB可以开杠杆期货的...看看ZB的日交易量跟砸盘的手法...
3.交易所BTC定价的重要性。
4.三个量大的交易所，币安，火币，ZB，需要盯他们的价格。

恩,算了,还是不多说了...

确实，之前空军大本营是polo,现在zb开了杠杆之后，逐渐成zb了。好在zb的卖空也是明盘，所以，很可能会有一次大决战，等有人做空时，一举歼灭他们。

是不是到了决战的时机了?!

[ripplexiaoshan]

我能打个补丁吗?

1.内盘的特殊性，喂价与爆仓对于内盘价格的影响；
2.ZB可以开杠杆期货的...看看ZB的日交易量跟砸盘的手法...
3.交易所BTC定价的重要性。
4.三个量大的交易所，币安，火币，ZB，需要盯他们的价格。

恩,算了,还是不多说了...

确实，之前空军大本营是polo,现在zb开了杠杆之后，逐渐成zb了。好在zb的卖空也是明盘，所以，很可能会有一次大决战，等有人做空时，一举歼灭他们。

[wallace]

外盘也需要准备资金和专业的操盘手

[binggo]

我能打个补丁吗?

1.内盘的特殊性，喂价与爆仓对于内盘价格的影响；
2.ZB可以开杠杆期货的...看看ZB的日交易量跟砸盘的手法...
3.交易所BTC定价的重要性。
4.三个量大的交易所，币安，火币，ZB，需要盯他们的价格。

恩,算了,还是不多说了...

[ripplexiaoshan]

另外，基金的交易账号是spring-trader 这个账号是专业的二级市场操盘手来操作的

[ripplexiaoshan]

季度末，基金挂单回购，价格是怎么定的？

计算净值啊。也就是目前BTS持仓减去债仓之后，看增值多少，就按照净值挂单。

[johnson]

季度末，基金挂单回购，价格是怎么定的？

[binggo]

10万BTS的门槛对小散来说有点高了，等spring交易对开了之后，小散才好进入。
so，现在基本也就是大户先投了。

[ripplexiaoshan]

简单回复一下大家提到的几个问题：

1、投票问题，这个之前确实没讨论过。不过这个基金成立的目的之一就是让BTS变好，那肯定不会做伤害社区的事，也就不会改变共识。我个人建议如果投票的话，一定要征求基金持有人的意见。 而且目前情况来看，吸引的资金大多是交易所来的，而不是本来投票的部分挪过来的，所以是增加了共识。
2、这只是个开始，尝试一下BTS上的新玩法，如果可行，那么后面BTS能吸引来的金融机构会更多，这也是BTS作为一个金融平台的梦想，所以希望大家多多支持。

[novasuper]

你的一百万在哪？  我过几天投一百万BTS去基金会。

人民币转入，已入账。等你的100万 会提醒你哦～

[bitcrab]

不看好！
感觉从根本并没有解决cny的需求和供应问题，而且基金就是应该考虑盈利，首要考虑是维护市场，感觉有点背道而驰，就像所谓的为国接盘一样。

没有一个稳定的市场，每个用户只能承担着不可预知的高风险。

这个基金，就是要把闲置的BTS集合起来，作为一致行动人来稳定和发展市场，市场平稳了，BTS价格涨起来了，作为基金持有人也会获利。

公市基金的实践说明这样的基金对市场是有作用的，但公市基金还很弱小，当前需要更多的帮助。

所以说，源水基金是承担了一部分公共责任的，如果你认为基金的目标只能是持有人利益最大化，那很抱歉，你不适合参加这个基金。

解决CNY供应问题需要时间，不是一蹴而就的，但我并不认为解决这问题是遥不可及的事情。

我甚至觉得，应该有更多的基金加入进来做这样的事情，这是个大有可为的领域。

[时光旅行机]

1.基金投资品种单一，可以理解为BTS抵押赚取利润，这个就需要依托BTS价格的上涨，否则根本赚不到钱。2.基金本身自己的认购，现在除了这5000wBTS从我们韭菜手里募集，请问操盘基金自己是否有自己资金的注入？毕竟实打实资金的注入才是BTS价格上涨的根本所在。

[天籁]

建议基金发起人有锁定份额的领投。

另一个方向是bts上运行的各种线上线下公、私募基金(包括指数基金等各种类别的基金)，投资有潜力的币和项目。bts的发展壮大需要机构资本。

[ebit]

作为探索，无所谓看好不看好。勇敢尝试就行，目前，巨蟹自己的抵押、理事会抵押，都提供了不少经验和教训。把这些经验教训利用起来，寻找新的方向。

[gmgogo]

不看好！
感觉从根本并没有解决cny的需求和供应问题，而且基金就是应该考虑盈利，首要考虑是维护市场，感觉有点背道而驰，就像所谓的为国接盘一样。

[milkmeat]

对水滴资本和常春藤资本不了解。请提供一下他们的介绍及官网。以及他们对spring基金的官方公告及承诺。

[abit]

有个疑问，基金持有的 BTS 是否参与见证人、理事会和 worker 投票？个人自己抵押托盘或者抄底，虽然有爆仓风险，但是可以自主投票的。如果基金的 BTS 来源主要是从大家账户里挤出来，会造成有效投票减少，影响共识。

[lovegan007]

你的一百万在哪？  我过几天投一百万BTS去基金会。

[novasuper]

做实事的基金，做实事的人。fully support&见证100w到账。立挺，大家为社区和自身利益共力。

[binggo]

是件好事情,

我粗略写过几个帖子, 推论浅薄, 希望能够对内盘的稳定及基金的发展有一点点的参考之处吧
BITCNY供应量短缺表现推演:  https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26798.0
入金手续费由BITCNY供应量决定的误区: https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26764.0
BTS 7月份升级后抵押机制还需要(个人认为必须)修正的几点: https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26776.0

[bitcrab]

成立这个基金，首要的目的是稳定和发展市场。

在理事会公市基金尚未长大之时，源水基金要承担起平准基金的作用。

衡量源水基金是否成功，第一个标准是它是否帮助了BTS价格稳步上涨，帮助bitCNY供应量逐步走向可以基本满足市场需求，帮助BTS交易所+智能货币生态逐步走向繁荣。

在这个前提下，才可以谨慎地去尝试各种获利方式。

[binggo]

第一排

私下认为，获利的方式似乎不止这一种:
比如抽出一部分来做承兑或外汇套利以获取稳定的收益；
或者拿出一部分做深度机器人套利。

[bitcrab]

基金介绍：
源水BTS基金是水滴资本联合常春藤资本发起的BTS内盘基金。基金的发行，申购，管理，退出等所有操作都在去中心化交易所和资产管理平台BitShares比特股上进行，基金账户由两家资本方通过多重签名的方式共同管理，所有操作公开透明。
 
基金成立目的：
利用BTS内盘闲置的BTS，用于共同抵押产生bitCNY,一方面增加bitCNY供应量，另一方面在市场低位时买入BTS, 在BTS高位时卖出BTS, 起到平准基金的作用，具体操作点位以基金管理人的判断为主。同时，当bitCNY供应量充足或者基金本身实现较大盈利后，源水基金还可以作为天使投资基金，投资基石轮的区块链创业项目，为基金持有人持续获得收益。

募资目标人群：
有丰富投资经验的BTS持有者，充分理解比特股的运转机制，认可BTS长期价值，认为目前BTS价格被低估且bitCNY严重短缺，希望汇集社区的力量稳步提升BTS价格和bitCNY供应量，做大做强BTS智能货币和交易所生态。

源水1号认购方式：
基金凭证为BTS内盘发行的SPRING代币，每个SPRING对应一份基金，初始认购价格为1BTS/SPRING，SPRING可以在BTS内盘自由流通交易。

在2018.07.18之前，可以发送BTS到BitShares账户spring-team(#1019038)，最低发送额度为10万BTS，最小递增额度为10万。通过直接发送BTS的方式认购基金份额，可以保证认购成功。基金账户收到BTS后，会统一发回原账户SPRING代币作为凭证。

在2018.07.18-2018.07.31之间，可以在 SPRING/BTS市场直接挂单买入SPRING代币，价格为1 SPRING/BTS。基金账户挂出的SPRING代币的卖单数量取决于第一阶段的参与数额，如果第一阶段满足了基金运作的要求，第二阶段可能不再挂单。

源水1号募集额度：
最低启动额度为5000万BTS

如果在北京时间2018.08.01 零点之前募集到的BTS额度小于5000万，管理团队将退还募集到的BTS并关闭基金，否则，当募集到5000万BTS时，基金即开始操作。

初始募集额度最高为2亿BTS。

源水1号管理费：
每季度千分之二，用于管理人员工资支出以及法务合规等费用。

源水基金申购与赎回规则：
由于SPRING代币可以在市场流通，所以基金持有人随时可以在市场挂单卖出SPRING的方式退出。

第一个季度的每个月末都将计算净值并在下月初开放申购。

每季度一次固定申购赎回时间，届时，基金管理者将在SPRING/BTS市场挂单回购SPRING代币。用于回购的BTS数额由管理者决定，最低为基金总净值的10%。同时在SPRING/BTS市场挂单售卖SPRING以供申购。

源水1号净值计算规则：

以下所述“日平均价格”如无特殊说明，均指北京时间0:00-24:00的平均价格。

在资金初始募集期，募资额达到5000万BTS的当日，按照内盘BTS/bitCNY交易对的日平均价格计算初始净值。

第一个季度每月月末，取月末当日BTS内盘BTS/bitCNY交易对的日平均交易价格为依据计算月末净值，作为申购价格依据。

基金每季度进行结算，取季度末当日BTS内盘BTS/bitCNY交易对的日平均交易价格为依据，计算出BTS净值增加值A与bitCNY净值增加值B。

取Max(Min(B*10%, A*40%),0)作为基金留存比例，其余作为净值增加，留存费将以增发SPRING的方式奖励给基金管理人员。

具体来说，首先比较以bitCNY计价净值增加部分的10%，与以BTS计价净值增加部分的40%，取较小的数值。二者的任何一个低于0，则只收千分之二的管理费。

举例说明，
情况1：如果当前BTS价格为1元，基金初始值5000万BTS，一个季度后，BTS价格变为1.5元，假如基金此时拥有7000万BTS，另外有2000万债仓。那么以BTS计价的净值为7000-2000/1.5=5667万BTS，净值增667万BTS。以bitCNY计价的净值为7000*1.5-2000=8500万bitCNY，净值增加3500万bitCNY。二者较小的是以BTS计价，因此，基金留存费为667万*10%=66.7万BTS。同时，在季度末，基金会挂出至少567万BTS的回购单到市场上。

情况2：如果当前BTS价格为1元，基金初始值5000万BTS，一个季度后，BTS价格变为0.8元，假如基金此时拥有8000万BTS，另外有1000万债仓。那么以BTS计价的净值为8000-1000/0.8=6750万BTS，净值增1750万BTS。以bitCNY计价的净值为8000*0.8-1000=5400万bitCNY，净值增加400万bitCNY。二者较小的是以bitCNY计价，因此，基金留存费为400万bitCNY*40%=160万bitCNY。同时，在季度末，基金将挂出至少675万BTS的回购单到市场上。

情况3：如果当前BTS价格为1元，基金初始值5000万BTS，一个季度后，BTS价格变为0.9元，假如基金此时拥有6000万BTS，另外有1000万债仓。那么不论以BTS计价还是以bitCNY计价都为亏损，那么基金留存费为0，同时在季度末，基金将挂出不少于500万BTS用于回购SPRING。

源水基金其他收入来源：
源水基金将建立一个见证人，并组织专业技术人员进行维护，如能当选，所得收入扣除维护人员报酬后全部转入基金账户作为净值增加。