写在前面

上次在论坛发言已两年有余，比特股论坛访问人数和发帖也如其行情一样，跌至冰点，屈指可数。两年来，随着比特股行情跌落，先是BitUSD全局清算，发生黑天鹅，随后尽管社区取消全局清算，改为最低抵押率局部清算，但治标不治本，BitCNY也相继陷落（资不抵债），已实质上发生了黑天鹅。2023年下半年比特股被币安退市的整个过程，币安给了比特股最后一击，可能很多人都认为比特股必死无疑。

好在内盘还有XBTSX和GDEX以及一些内盘铁粉用户无可奈何的坚守，比特股虽已病入膏肓，但还没有死绝，看来还有救。但怎么救，是摆在每个BTSer面前的首要任务，救活之后，如何实现比特股的复兴更是决定着能不能最终救活，并从此走向伟大。比特股必须改变但不能随意乱变，我们必须找到一条切实可行的路线。

题外话，我之所以发在这个几乎无人访问的论坛上，是因为现阶段我不想让更多的人看到这个帖子（建议看到这个贴子的也不要扩散），只想让比特股理事会和见证人看到并认真对待、尽快实行，好让我们能够重回币圈的2014年一起二次创业，共同实现我们的最终梦想。

为此，本人特声明，本贴论文版权归个人所有，只允许翻译并发表在比特股论坛（本论坛）上，不允许对外转发，违者承担法律责任。



注：二楼汇总更新贴内容，为方便起见，只在二楼润色改序成文，更新贴不再修改。

BTS建立一个DCEP账户，通过合约自动收发DCEP，消除网关风险，如此出入金毫无摩擦，BTS成为真正的DEX，才能彻底搞活。

能不能专业点

现在基本可以下一个结论了，负反馈精确锚定改革方案已然失败。判断标准基于BTS生态遭到重大打击与毁坏，黑天鹅危机随时爆发，BTS市值排名不断下挫，跑输大盘，更远远跑输同为网关的瑞波与恒星，更严重的是众多BTS的最坚定信仰者（抵押账户）损失惨重，账户净值大幅缩水，缩水程度令人震惊。历史上，上一次这么惨烈的情形发生于四年前BTS1.0时期的大姨妈事件，这次尤甚。

复盘解读：

我更倾向于相信这次事件是被精心布局阻击所致，以达到重新洗牌的目的，当然也不排除没人设局，相信结果还是如此而不可避免。

方案实施之初，为使bitCNY从大幅溢价到平价以达到精确锚定，喂价不断提高，喂价最高超过现价二三十个点，利用BTSer的热情与理想（相信bitCNY精确锚定后就会不断占领市场，BTS价格会自然提升），抵押出的bitCNY短期快速增加，BTS的市值排名也确实短期内提高了四五名。bitCNY平价甚至小幅折价后，喂价开始一路走低，初期因内盘流动性较好，爆仓单还能够顺利成交，风险能够及时通过爆仓释放。几次价格小幅快速下挫过程中，负反馈使喂价反向升高或不降（初心是保护抵押仓），导致后期喂价一直高于市场价格十个点以上，抵押爆仓单不再成交。随着市场价格的不断下挫，很多抵押账户因为已全额抵押且抵押率低于1.75不能主动平仓，想爆仓都不能，眼看着抵押率越来越低，杠杆率越来越高，最终滑向黑天鹅边缘，初心保护抵押仓的负反馈成为抵押仓的行刑刽子手。

教训是惨痛的，精确锚定的乌托邦为此付出代价是必然的。不要说弱小的BTS，强大如香港的港币锚定美元，每次危机都要舍弃房地产不保，全力保挂钩，最近一次被阻击，还要天朝出手相助才幸免遇难。

唯望BTS社区能吸取教训，度过这次危机后，稳扎稳打，存市场敬畏之心，共筑百年生态。

1.存在问题

众所周知，一个有活力的经济体一般会维持适度的通货膨胀，简单理解就是通货会随着时间适度增加。BTS的固定最低抵押率模式造成系统中通货（bitCNY约占三分之二）不是随着时间平稳增加，而是随着BTS市场价格的剧烈波动而剧烈膨胀或紧缩，造成bitCNY不能大规模推广应用，BTS的价值就难以稳定提升。

2.解决办法

采用动态的最低抵押率（MCR），MCR类似于银行的存款准备金率，其取值大小对bitCNY的供应量影响巨大。按照最近两次牛熊市期间BTS价格十倍之内波动估算，MCR在1.1到2之间进行动态调整，大体可保证bitCNY总量的相对稳定与平稳增加（欢迎感兴趣的同仁进行精确计算）。

今天看到bts与cny交易对的日交易额到了2亿，按0.1%交易费收入也有20多万，bts年盈利应该很可观了，鉴于动态损益表有很多应用，特此提议。

喜欢在steem写文章的同学可以此做一个类似那个老外发周报的方式，专门做一个bts动态损益报告（日，周，月，季，年）专栏。

让我们一起见证、促成MUSE成功！

注意到Obits注册了以Obits为标的、OL背书的非定期认购涡轮，鉴于传统交易所通常都有各种认购、认沽涡轮，为完善BTS DEX交易所功能，建议开发涡轮智能合约功能，发行人以抵押物背书发行，交割自动执行，交易手续费收益归发行人。