【讨论】坏账处理（黑天鹅）规则改进思路

[kinglaw0577]

以bitCNY为例，
出现坏账的条件是： 抵押BTS  < 借出bitCNY  * 喂价
当前处理方式是，一个债仓出现资不抵债，就执行全局清算，所有债仓强行关闭。
也说说我的思路：

1. 出现坏账时，也执行全局性的清算，但只关闭资不抵债的债仓，把资产和负债集中记账。
2. bitCNY清算单执行时，先撮合正常抵押债仓单，正常抵押债仓单都匹配没了后，系统类似进入原来的全局清算模式处理清算单。
这样的好处：
1.系统还是能保证所有bitCNY都可以得到清算。（仅仅只是前期的bitCNY清算单获得的BTS价值是足额。债仓都没了之后，清算得到的BTS价值可能不足或超值，我想只要bitCNY不要太集中，清算到债仓都没了的情况是不会出现的，如果出现是真的黑天鹅了 ）
2.不会有abit方案的BTS大卖单压着。
3.把原来突变的黑天鹅，变成一个渐进的黑天鹅，平滑处理好处多。
==========
btw：强制清算是确保bitCNY稳定锚定的信用基础，是不能关闭的。

[lovegan007]

我只关心 不让黑天鹅就行，其它的不关心，必须要从系统上永久性消除黑天鹅 风险。

[binggo]

黑天鹅保护价其实跟全局清算中系统背负债仓差不多一个性质。

如果明确下来，市场信心提振不少。

[zhouxiaobao]

小命就在见证人手里，太危险了

[binggo]

另外，有一个问题，黑天鹅保护价喂价在CNY区有没有达成一致？！因为有几个见证人喂的价格是实际市场价格！

如果黑天鹅保护价已经一致的话，我们也可以放心加点仓去调整抵押率，如果没有达成一致，我们加仓调整抵押率心里也没有底。

[zhouxiaobao]

现在喂价不跌，币价也就不跌了，cny也没贬值。
喂价太重要了，调控好了bts就有希望了。
建议见证人们和理事会搞一个内部投票，明确下一步喂价执行方案。
见证人和理事会都是投票选出来的，你们的内部投票也应当有法律效力。效率低下的民主对bts十分有害啊。

[binggo]

黑天鹅能否避免很大程度上要看锚定资产持有者大户及市场的脸色，而且现在的全局清算模式对整个抵押体系的打击太大，没有一个足额抵押的人在有全局清算的威胁之下愿意增加自己的抵押率， 而且黑掉之后，复活之困难，抵押者对黑掉之后的资产的信心严重不足。

而且如果持有锚定资产的大户过多，到时候黑天鹅之后，这些大户如果还没有吃债仓的意愿.....?!~~~~

下面是我以前的提的初步想法：

如果有110%的债仓出现，是否可以让所有锚定资产持有者与抵押者两者共担将此110%的债仓进行摊平处置（类似于现在这些期货平台的穿仓摊平），从而将此债仓脱离110%状态，目标抵押率设置为111%，来杜绝黑天鹅发生。

毕竟出现110%债仓是极小概率事件，如果资不抵债的情况发生，锚定资产持有者（做空）与抵押者（做多）都需要承担此风险来进行共同分担，如果可以实现黑天鹅目标抵押率，进行摊平的份额并不是很大。

问题：此方法可能会使锚定资产者对持有锚定资产有不安全心理, 那是否可以将此110%债仓摊平至全体抵押者账户, 并将其调整到目标抵押率111%，这样是否会降低其它抵押者的抵押率?

假设问题：锚定资产bitabc，A为唯一抵押者，B为唯一锚定资产持有者，如果此时A的抵押率到了110%，将无法摊平此抵押到A，只能摊平此抵押到B，来维系抵押锚定。

初步想法:

第一步：锚定资产区收取的锚定资产手续费及对爆仓单收取手续费（都收取锚定资产）来作为黑天鹅基金来处理此种情况，将110%债仓处理至111%状态, 这样每个锚定资产区因为都可以收取相应的手续费，也会有相应的黑天鹅处理基金，可能出现的情况是黑天鹅基金不够用.

第二步：如果黑天鹅基金不够用，则采用让所有锚定资产持有者与抵押者两者共同摊平的方式 或者  锚定资产持有者单独摊平的方式减仓处理临近黑天鹅的债仓。

第三步：abit的方案。

这样可以预防锚定资产投机者利用bsip18规则而采取的秃鹫态度，从而可以取消bsip 18规则，彻底消除黑天鹅。

不管想不想承认，bts就是另一个永续合约的版本，抵押者与锚定资产持有者是复杂的双重多空方，从持有相应资产的时候就决定了，即使锚定资产者被摊平一些BTS，如果不想持有BTS，可以在市场上去卖掉，这样可能出现的是砸盘行为，是否会形成另外一种连环砸盘的行为？！


黑天鹅基金池吃掉的BTS可以回流至资金池，也可以拿出一部分作为分红或者销毁。

BITMEX的永续合约做参考：

在 BitMEX 交易：https://www.bitmex.com/app/tradingOverview

强制平仓:https://www.bitmex.com/app/liquidation

自动减仓:https://www.bitmex.com/app/autoDeleveraging

保险基金余额历史: https://www.bitmex.com/app/insuranceFund


黑天鹅基金可以参考其中的保险基金设计。

黑天鹅处理可以参考自动减仓及保险基金。

另链接: https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27200.0

abit的1:1价格挂单卖虽然也是一个办法，但是只能等着价格回升到这个价格的时候才有希望，如果价格进一步下跌，可能出现欠系统债款的情况（当然其与系统背负债仓一个道理）。

[WDCBTS]

补充两点 加入赎回时间限制还有个好处：不良资产因为抵押倍率不同触发时间不同，可以使不良资产一点一点释放，如果不加入时间限制，则不良资产会同一时间堆积，且没人会进行赎回，导致爆仓单滚雪球效应，许多没有触及爆仓线的激进玩家也会撤出抵押物，高位爆仓。加入赎回时间限制能解决大部分高位故意爆仓的行为。

一点一点释放实际上就是拖延战术，时间换空间，和bsip42一样的。

问题在于，暴跌时不管规则怎么设，还不起钱的人还是还不起，只能看bitcny持有者的脸色。
如果bitcny持有者不愿意吃爆仓单，继续跌就资不抵债。

这贴我的这个方案，坏账是在市场直接挂单出来卖的，但是挂在原价。你再仔细看看。
如果这种坏账多，那么肯定有压盘效应。债总归是要还的。
另一方面说，这种压盘实际上就是给大户建仓机会，和全局清算池一样的效果。

我理解你的考虑，但问题是作为一个银行系统，没办法辨认谁是还得起钱拖着不还，还是真还不起钱，我提出这样的建议的目的是系统必须公平的对待每个系统的参与者。这个系统中有持币者 有理性抵押者 也有梭哈党 承兑商，和持有BITCNY的人，各种各样的人都有。但是就目前情况上来看，最主要的就是市场上行的时候梭哈党不停的循环梭哈导致了大量爆仓单集结，到了深度熊市时每个人都看空的情况下，没人愿意解救自己的爆仓单也就是还钱。这类似于向银行贷款买房，房子跌了以后却不想还贷款，想断供。这种行为直接影响了系统的信用和其他参与者的利益。所以为了惩罚这种断供行为 银行会没收贷款人的房子，然后将贷款人纳入诚信黑名单。那我们从这点上向银行学习一下。
加入这个时间后再增加一个，到达时间不返还的直接由系统强制没收，没收的抵押品归给某一个理事会的账户，这样一来 刺激持有BITCNY或者BITUSD的账户抢吃爆仓单，实在没人吃了，就收归理事会账号所有，这样也能增加理事会的实力，（这个账号由谁来控制，是否是多签账户再进行探讨）弥补对系统造成的损失。这里必须要说明重点，这个是针对175以下一段时间内的，对于175以上的抵押账户则没有这种时间限制，另一方面也是让贴线党或者高位爆仓党更理性。系统不惩罚这种实心行为才是对承兑商等其他参与者不利的。

喂价改革有个好处就是由市场上对BITCNY和BITUSD等的需求来调节供给，但是贴现党和高位爆仓党无疑是在墙内防火的人。惩恶扬善的规则增加作恶者的成本再配合以喂价改革。双管齐下，我认为才能越来越好。

[WDCBTS]

补充两点 加入赎回时间限制还有个好处：不良资产因为抵押倍率不同触发时间不同，可以使不良资产一点一点释放，如果不加入时间限制，则不良资产会同一时间堆积，且没人会进行赎回，导致爆仓单滚雪球效应，许多没有触及爆仓线的激进玩家也会撤出抵押物，高位爆仓。加入赎回时间限制能解决大部分高位故意爆仓的行为。

一点一点释放实际上就是拖延战术，时间换空间，和bsip42一样的。

问题在于，暴跌时不管规则怎么设，还不起钱的人还是还不起，只能看bitcny持有者的脸色。
如果bitcny持有者不愿意吃爆仓单，继续跌就资不抵债。

这贴我的这个方案，坏账是在市场直接挂单出来卖的，但是挂在原价。你再仔细看看。
如果这种坏账多，那么肯定有压盘效应。债总归是要还的。
另一方面说，这种压盘实际上就是给大户建仓机会，和全局清算池一样的效果。

我理解你的考虑，但问题是作为一个银行系统，没办法辨认谁是还得起钱拖着不还，还是真还不起钱，我提出这样的建议的目的是系统必须公平的对待每个系统的参与者。这个系统中有持币者 有理性抵押者 也有梭哈党 承兑商，和持有BITCNY的人，各种各样的人都有。但是就目前情况上来看，最主要的就是市场上行的时候梭哈党不停的循环梭哈导致了大量爆仓单集结，到了深度熊市时每个人都看空的情况下，没人愿意解救自己的爆仓单也就是还钱。这类似于向银行贷款买房，房子跌了以后却不想还贷款，想断供。这种行为直接影响了系统的信用和其他参与者的利益。所以为了惩罚这种断供行为 银行会没收贷款人的房子，然后将贷款人纳入诚信黑名单。那我们从这点上向银行学习一下。
加入这个时间后再增加一个，到达时间不返还的直接由系统强制没收，没收的抵押品归给某一个理事会的账户，这样一来 刺激持有BITCNY或者BITUSD的账户抢吃爆仓单，实在没人吃了，就收归理事会账号所有，这样也能增加理事会的实力，（这个账号由谁来控制，是否是多签账户再进行探讨）弥补对系统造成的损失。这里必须要说明重点，这个是针对175以下一段时间内的，对于175以上的抵押账户则没有这种时间限制，另一方面也是让贴线党或者高位爆仓党更理性。系统不惩罚这种实心行为才是对承兑商等其他参与者不利的。

[lovegan007]

补充两点 加入赎回时间限制还有个好处：不良资产因为抵押倍率不同触发时间不同，可以使不良资产一点一点释放，如果不加入时间限制，则不良资产会同一时间堆积，且没人会进行赎回，导致爆仓单滚雪球效应，许多没有触及爆仓线的激进玩家也会撤出抵押物，高位爆仓。加入赎回时间限制能解决大部分高位故意爆仓的行为。

一点一点释放实际上就是拖延战术，时间换空间，和bsip42一样的。

问题在于，暴跌时不管规则怎么设，还不起钱的人还是还不起，只能看bitcny持有者的脸色。
如果bitcny持有者不愿意吃爆仓单，继续跌就资不抵债。

      A神说的太对了，市场下跌只能看CNY持有者的脸色。既然看到了这个问题，就要解决问题。办法很简单，市场下跌，爆仓单积累的时候，那么喂价立即停止下行，CNY贬值就好，贬值越多，CNY大户越着急！如果预期贬值会越来越大，那么大户会尽早出手买币托盘的。就算贬值很大，大户不出手，那么也会有人愿意在贬值很多的时候充值。而现在恰恰是，市场下跌，大户看戏，越跌越凶，就是不出手，溢价越来越高。充值意愿几乎为零，总是担心CNY贬值是目前的误区，改革迈不开脚步不行。任何时候的全球经济危机爆发，美元都会QE，让美元通胀贬值，为什么呢？因为市场下行，让货币通胀贬值是明智的。

说得对，让BITCNY贬值，只要不让黑天鹅就行，管它BITCNY怎么贬值，都自然有一个平衡点，自然有人愿意充值进来买单。

[gghi]

补充两点 加入赎回时间限制还有个好处：不良资产因为抵押倍率不同触发时间不同，可以使不良资产一点一点释放，如果不加入时间限制，则不良资产会同一时间堆积，且没人会进行赎回，导致爆仓单滚雪球效应，许多没有触及爆仓线的激进玩家也会撤出抵押物，高位爆仓。加入赎回时间限制能解决大部分高位故意爆仓的行为。

一点一点释放实际上就是拖延战术，时间换空间，和bsip42一样的。

问题在于，暴跌时不管规则怎么设，还不起钱的人还是还不起，只能看bitcny持有者的脸色。
如果bitcny持有者不愿意吃爆仓单，继续跌就资不抵债。

      A神说的太对了，市场下跌只能看CNY持有者的脸色。既然看到了这个问题，就要解决问题。办法很简单，市场下跌，爆仓单积累的时候，那么喂价立即停止下行，CNY贬值就好，贬值越多，CNY大户越着急！如果预期贬值会越来越大，那么大户会尽早出手买币托盘的。就算贬值很大，大户不出手，那么也会有人愿意在贬值很多的时候充值。而现在恰恰是，市场下跌，大户看戏，越跌越凶，就是不出手，溢价越来越高。充值意愿几乎为零，总是担心CNY贬值是目前的误区，改革迈不开脚步不行。任何时候的全球经济危机爆发，美元都会QE，让美元通胀贬值，为什么呢？因为市场下行，让货币通胀贬值是明智的。

[abit]

补充两点 加入赎回时间限制还有个好处：不良资产因为抵押倍率不同触发时间不同，可以使不良资产一点一点释放，如果不加入时间限制，则不良资产会同一时间堆积，且没人会进行赎回，导致爆仓单滚雪球效应，许多没有触及爆仓线的激进玩家也会撤出抵押物，高位爆仓。加入赎回时间限制能解决大部分高位故意爆仓的行为。

一点一点释放实际上就是拖延战术，时间换空间，和bsip42一样的。

问题在于，暴跌时不管规则怎么设，还不起钱的人还是还不起，只能看bitcny持有者的脸色。
如果bitcny持有者不愿意吃爆仓单，继续跌就资不抵债。

这贴我的这个方案，坏账是在市场直接挂单出来卖的，但是挂在原价。你再仔细看看。
如果这种坏账多，那么肯定有压盘效应。债总归是要还的。
另一方面说，这种压盘实际上就是给大户建仓机会，和全局清算池一样的效果。

[BTS007]

同意此提案，建议尽快实施！

[yamtt]

我有个大胆的想法 就是  黑天鹅达到资不抵债的bts直接销毁

已经都资不抵债了那 资不抵债的bts价值也就是0 干嘛不销毁 而让其他人均摊这些已经价值为0的bts呢

BTS销毁了，bitcny还在外流通。
BTS是资产，bitcny是货币，销毁资产没用的，何况冻结起来不影响流通。

cny的价值用bts来支撑  减少bts有利于支撑市面上的cny价值

你完全理解反了，bts都被销毁了，就没有支撑了。
就像你用房子抵押贷款后，最后房子不值钱了，银行打算直接把房子砸掉，贷款也不要了一样。

我的意思就是把房子拆了 让别的房子值钱

[gmgogo]

我有个大胆的想法 就是  黑天鹅达到资不抵债的bts直接销毁

已经都资不抵债了那 资不抵债的bts价值也就是0 干嘛不销毁 而让其他人均摊这些已经价值为0的bts呢

BTS销毁了，bitcny还在外流通。
BTS是资产，bitcny是货币，销毁资产没用的，何况冻结起来不影响流通。

cny的价值用bts来支撑  减少bts有利于支撑市面上的cny价值

你完全理解反了，bts都被销毁了，就没有支撑了。
就像你用房子抵押贷款后，最后房子不值钱了，银行打算直接把房子砸掉，贷款也不要了一样。