Author Topic: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进  (Read 64558 times)

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Online bitcrab

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #135 on: January 01, 2019, 05:58:58 am »
假设现在是这样的情况:

喂价真实反映市场价。
黑天鹅保护实施,喂价下限为不触发黑天鹅的价格。

那么基于BTS价格从高到低,溢价从低到高,市场情况可分为几个阶段。

1.bitCNY折价>强清补偿
因为强清补偿的缘故,这个阶段即便出现也会很快因为强清的缘故而消失。

2.-强清补偿<溢价<(MSSR-1)
这个阶段爆仓单随爆随吃,风险及时释放,锚定相对准确,是比较理想的阶段。

3.溢价>MSSR-1
这个阶段爆仓单会积累,全局清算价不会随着BTS价格下跌而下降。

4.市场价跌到全局清算价之下
因为黑天鹅防护,喂价将下降到全局清算价时停止下降,之后如BTS价格继续下跌,bitCNY会由于抵押不足而贬值。

智能货币系统的一个基本逻辑是,一个用户用来还债以降低风险的bitCNY一定是另外的用户抵押借来的。

所以“让所有的爆仓单都被吃掉”不应该成为风险管理的基本逻辑,因为这个系统有许多事情比爆仓单是否被吃要更重要。

动态MCR的思路是,让系统尽可能处于阶段2,为此可以降低系统的整体抵押率。

而在动态MCR尚无实施条件时,调低MSSR比如到1.02,会带来什么呢?

可以预料,把MSSR降到1.02后,原本许多系统处于阶段2的情况,都会进入阶段3。

比如当前系统,溢价高达10%,如果实施了动态MCR,可能结果是MCR被一路调到极低如1.4,然后溢价回到2%,当前状态下的所有爆仓单都消失。

而当前系统,MSSR=1.05,爆仓单都处在没人吃的状态。
可以想象,如果进一步调低MSSR到1.02,爆仓单会更加没人吃。会鼓励投机者冒险抵押借入。

虽然都会鼓励抵押借入,但显然是动态MCR更好,因为爆仓单不被吃的状态毕竟是不稳定的,随着市场供需变化,随时都可能被吃。

这两种措施都可能导致风险积累,从而增加黑天鹅发生的可能,不过慢着,黑天鹅不是已经通过防护措施避免了吗?

黑天鹅防护只能说是一种最不坏的措施,应该尽量避免系统进入黑天鹅防护状态(阶段4),即便进入也在尽量低的全局清算价进入,以便日后恢复。

但无论如何,黑天鹅防护状态比发生全局清算要好得多。

这里的指标是bitCNY溢价,如果溢价足够大,则冒着进入黑天鹅防护状态的风险刺激供应是值得的。
« Last Edit: January 01, 2019, 06:47:06 am by bitcrab »

Offline binggo

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #136 on: January 01, 2019, 12:46:33 pm »
黑天鹅防护只能说是一种最不坏的措施,应该尽量避免系统进入黑天鹅防护状态(阶段4),即便进入也在尽量低的全局清算价进入,以便日后恢复。

但无论如何,黑天鹅防护状态比发生全局清算要好得多。

这里的指标是bitCNY溢价,如果溢价足够大,则冒着进入黑天鹅防护状态的风险刺激供应是值得的。

黑天鹅防护状态的确远远好于全局清算。

全局清算对任何一种锚定资产都是致命性的伤害,而且毫无道理可言,而且使抵押者根本没有任何意愿增加抵押品来提高抵押率。

如果一个银行的抵押资产有一个坏账就要进行全局清算,那将是怎么样的一个场景?!

Offline jackingyang

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #137 on: January 01, 2019, 02:11:19 pm »
@bitcrab 蟹老板一贯低调的作风,总是埋头做事,疏于公开宣传,反而造成了很多误解和票权的流失,偶尔高调的两次宣传,一次2元铁底,一次1.05不会破,尽管被现实打了脸,但是,可以看到,绝大多数社区成员是积极响应,愿意追随的,希望现在深陷泥沼中的时候,蟹老板能更多的振臂一呼,把社区成员的心聚一聚。
现在bitCNY溢价10%,MSSR已降为1.05,再接下去还要尝试降为1.02,喂价保护已避免黑天鹅的发生,BTS价格在底部盘旋已久,现在不把外盘的BTS提到内盘杠杆加仓,还等什么时候呢? :P
巨蟹,黑天鹅防护你能确保吗?虽然现在确实是有黑天鹅防护,但是我也看到某些见证人的喂价很低,在社区没有明确的共识之前大家不敢抵押啊

Online bitcrab

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #138 on: January 01, 2019, 03:11:04 pm »
巨蟹,黑天鹅防护你能确保吗?虽然现在确实是有黑天鹅防护,但是我也看到某些见证人的喂价很低,在社区没有明确的共识之前大家不敢抵押啊

我将起草BSIP,并通过投票形成共识。

Offline jackingyang

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #139 on: January 02, 2019, 12:09:42 am »
巨蟹,黑天鹅防护你能确保吗?虽然现在确实是有黑天鹅防护,但是我也看到某些见证人的喂价很低,在社区没有明确的共识之前大家不敢抵押啊

我将起草BSIP,并通过投票形成共识。
谢谢,辛苦

Online bitcrab

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #140 on: January 03, 2019, 04:14:54 am »
基于BTS价格从高到低,溢价从低到高,市场情况可分为几个阶段。

1.bitCNY折价>强清补偿
因为强清补偿的缘故,这个阶段即便出现也会很快因为强清的缘故而消失。

2.-强清补偿<溢价<(MSSR-1)
这个阶段爆仓单随爆随吃,风险及时释放,锚定相对准确,是比较理想的阶段。

3.溢价>MSSR-1
这个阶段爆仓单会积累,全局清算价不会随着BTS价格下跌而下降。

4.市场价跌到全局清算价之下
因为黑天鹅防护,喂价将下降到全局清算价时停止下降,之后如BTS价格继续下跌,bitCNY会由于抵押不足而贬值。

阶段2对应的是经济比较健康的状态。

阶段4对应的是经济崩溃,货币贬值的状态。

阶段3是介于两者之间的状态。

由于生态本身的特性,阶段4一年半载总会发生一次,而阶段3也是比较经常的状态。

做黑天鹅防护,可以使得当进入阶段4的时候尽量“软着陆”,并且尽量为之后的恢复创造便利。

降低MSSR到比如1.02,可以使系统处于阶段3的时候bitCNY依然可以有不很高的溢价,使得阶段3也成为一种可接受的阶段。

如果将来实施了动态MCR,那么将会把原来处于阶段3的一大部分变成阶段2.

总之,智能货币系统是一种基于债务的稳定币发行系统,应该更多考虑资产与负债之间的平衡,而不是一味地强调降低风险。

Offline jackingyang

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #141 on: January 03, 2019, 05:43:10 am »
基于BTS价格从高到低,溢价从低到高,市场情况可分为几个阶段。

1.bitCNY折价>强清补偿
因为强清补偿的缘故,这个阶段即便出现也会很快因为强清的缘故而消失。

2.-强清补偿<溢价<(MSSR-1)
这个阶段爆仓单随爆随吃,风险及时释放,锚定相对准确,是比较理想的阶段。

3.溢价>MSSR-1

动态mcr理论上是必须的,起到央行货币政策的作用。大家支持一下吧。行不行看疗效吧。只是票不知道够不够?
这个阶段爆仓单会积累,全局清算价不会随着BTS价格下跌而下降。

4.市场价跌到全局清算价之下
因为黑天鹅防护,喂价将下降到全局清算价时停止下降,之后如BTS价格继续下跌,bitCNY会由于抵押不足而贬值。

阶段2对应的是经济比较健康的状态。

阶段4对应的是经济崩溃,货币贬值的状态。

阶段3是介于两者之间的状态。

由于生态本身的特性,阶段4一年半载总会发生一次,而阶段3也是比较经常的状态。

做黑天鹅防护,可以使得当进入阶段4的时候尽量“软着陆”,并且尽量为之后的恢复创造便利。

降低MSSR到比如1.02,可以使系统处于阶段3的时候bitCNY依然可以有不很高的溢价,使得阶段3也成为一种可接受的阶段。

如果将来实施了动态MCR,那么将会把原来处于阶段3的一大部分变成阶段2.

总之,智能货币系统是一种基于债务的稳定币发行系统,应该更多考虑资产与负债之间的平衡,而不是一味地强调降低风险。
动态mcr起到类似央行货币政策的作用。大家支持一下吧,试一试看疗效吧。只是票数够不够?
« Last Edit: January 03, 2019, 05:45:48 am by jackingyang »

Offline dirnet

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #142 on: January 03, 2019, 09:40:06 am »
一步步推进吧,急不来的

Offline jackingyang

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #143 on: January 03, 2019, 01:35:45 pm »
假设现在是这样的情况:

喂价真实反映市场价。
黑天鹅保护实施,喂价下限为不触发黑天鹅的价格。

那么基于BTS价格从高到低,溢价从低到高,市场情况可分为几个阶段。

1.bitCNY折价>强清补偿
因为强清补偿的缘故,这个阶段即便出现也会很快因为强清的缘故而消失。

2.-强清补偿<溢价<(MSSR-1)
这个阶段爆仓单随爆随吃,风险及时释放,锚定相对准确,是比较理想的阶段。

3.溢价>MSSR-1
这个阶段爆仓单会积累,全局清算价不会随着BTS价格下跌而下降。

4.市场价跌到全局清算价之下
因为黑天鹅防护,喂价将下降到全局清算价时停止下降,之后如BTS价格继续下跌,bitCNY会由于抵押不足而贬值。

智能货币系统的一个基本逻辑是,一个用户用来还债以降低风险的bitCNY一定是另外的用户抵押借来的。

所以“让所有的爆仓单都被吃掉”不应该成为风险管理的基本逻辑,因为这个系统有许多事情比爆仓单是否被吃要更重要。

动态MCR的思路是,让系统尽可能处于阶段2,为此可以降低系统的整体抵押率。

而在动态MCR尚无实施条件时,调低MSSR比如到1.02,会带来什么呢?

可以预料,把MSSR降到1.02后,原本许多系统处于阶段2的情况,都会进入阶段3。

比如当前系统,溢价高达10%,如果实施了动态MCR,可能结果是MCR被一路调到极低如1.4,然后溢价回到2%,当前状态下的所有爆仓单都消失。

而当前系统,MSSR=1.05,爆仓单都处在没人吃的状态。
可以想象,如果进一步调低MSSR到1.02,爆仓单会更加没人吃。会鼓励投机者冒险抵押借入。

虽然都会鼓励抵押借入,但显然是动态MCR更好,因为爆仓单不被吃的状态毕竟是不稳定的,随着市场供需变化,随时都可能被吃。

这两种措施都可能导致风险积累,从而增加黑天鹅发生的可能,不过慢着,黑天鹅不是已经通过防护措施避免了吗?

黑天鹅防护只能说是一种最不坏的措施,应该尽量避免系统进入黑天鹅防护状态(阶段4),即便进入也在尽量低的全局清算价进入,以便日后恢复。

但无论如何,黑天鹅防护状态比发生全局清算要好得多。

这里的指标是bitCNY溢价,如果溢价足够大,则冒着进入黑天鹅防护状态的风险刺激供应是值得的。
这个比较全面了,除了动态mcr要等到明年六月份,其他的都可以发起worker了

Offline ljk424

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #144 on: January 08, 2019, 07:42:21 am »
降低MSSR到1.03或者1.02是否可以试着推动下了,目前来看1.05还是蛮不错的

Online bitcrab

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #145 on: January 08, 2019, 09:36:36 am »
先把黑天鹅保护搞定。https://github.com/bitshares/bsips/issues/135

Offline binggo

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #146 on: January 08, 2019, 10:24:54 am »
先把黑天鹅保护搞定。https://github.com/bitshares/bsips/issues/135

支持,这个最关键的,也是一个最影响增加抵押物情绪的.

Offline yamtt

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #148 on: January 09, 2019, 04:02:56 am »
先把黑天鹅保护搞定。https://github.com/bitshares/bsips/issues/135
  期盼快点实现,可有时间表

Offline finn-bts

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Re: 【讨论】后BSIP42时代bitCNY的规则改进
« Reply #149 on: January 09, 2019, 04:36:20 pm »
先把黑天鹅保护搞定。https://github.com/bitshares/bsips/issues/135
:D我也跟风支持下 哈哈哈哈哈