Show Posts

This section allows you to view all posts made by this member. Note that you can only see posts made in areas you currently have access to.


Messages - bitcrab

Pages: [1] 2 3 4 5 6 7 8 ... 72
1
MCR 应该是 1.75 还是 1.4 是另外一个问题了
这里讨论的在参与抵押的BTS不变的情况下,临时降低MCR是否对改善供需关系有线性或者比较显著的帮助。
在调高喂价期间,除了那些贴线抵押的人,其他高抵押的用户会不会也跟着喂价调高借款?
这个最直接的是可以分析区块链数据,我个人是不会这样,如果需要借更多的钱可以直接多借没必要等降低MCR,何况这个调节还是临时的随时可能加回来。

首先,在同样的风险度下(这里风险度定义为债仓抵押率与MCR的距离),更低的MCR意味着可抵押借出来的bitCNY肯定是增多了。
同等量的BTS,1.9倍抵押和1.6倍抵押能产生的bitCNY数量肯定是不同的。
各人风格不同,有你这样的,也有拼命贴线的,我觉得都无所谓,但只要“可以抵押借出来”的增多了,就肯定有人会借,会增大供应量。
至于有人喜欢高风险借出,我觉得也无所谓,爱冒风险是交易者自己的事儿,只要从系统角度讲没增大系统风险就好。而只要喂价保持市场价,基本保证随爆随吃,系统风险就是可控的。
加回来要等溢价消失乃至变成折价才会加回来。


2
另外我仍然认为降低MCR并不能改善供需,要靠降低MCR才能增加出来的 bitCNY,这些债仓实际上在爆仓边缘,他们正是bitCNY最强的需求,怎么可能指望他们增加需求给别人使用。

这句话问题很大。
首先,降低MCR增加的bitCNY是整体上的,怎么一定是来自“爆仓边缘”的债仓呢?
一个用户要求自己抵押率不能低于3,那么当MCR=1.75时一个抵押率为3的债仓到了MCR=1.4时,抵押率变成了3.75,他再多借出一些,让抵押率再变为3,难道也是在爆仓边缘吗?
bsip42虽然问题很大,但至少证明了通过负反馈调节供需是有效的,对此不应该无视。
不知道你这里抵押率是怎么定义的,我理解的是价值3块钱的BTS,借出1个bitCNY。如果BTS价格不变,把MCR从1.75调到1.4对抵押率没影响仍然是3,他不会多借出bitCNY。
本质上bitCNY供应量肯定是随着BTS价格下降减少,非要通过调整MSR逆转这个趋势那也只是一时不可能长久。
另外BSIP42期间,调高喂价相当于降低MCR,同时降低了MSSR。
改善bitCNY溢价的直接原因是MSSR降低到0,甚至是负的了,爆仓单卖价和实际价格持平甚至还高,这同时也是导致爆仓单风险累积的原因。
降低MCR到底有什么直接影响并没有有效的数据证明。

哦,我说错了,是距离爆仓点远了,不是抵押率高了。
不是要逆转这个趋势,而是在风控可及的范围内尽量满足市场需要,如果MCR=1.4风险程度也可以接受,那就没必要再bitCNY已经溢价很多的情况下继续坚持1.75的MCR,1.75这个数字也只是BM拍脑袋得来的。
降低MCR的直接作用:1.原本要爆仓的单子现在不爆了,直接减少卖压。2.供应会上升。
没有理由说只是MSSR在改变溢价。



3
另外我仍然认为降低MCR并不能改善供需,要靠降低MCR才能增加出来的 bitCNY,这些债仓实际上在爆仓边缘,他们正是bitCNY最强的需求,怎么可能指望他们增加需求给别人使用。

这句话问题很大。
首先,降低MCR增加的bitCNY是整体上的,怎么一定是来自“爆仓边缘”的债仓呢?
一个用户要求自己抵押率不能低于3,那么当MCR=1.75时一个抵押率为3的债仓到了MCR=1.4时,抵押率变成了3.75,他再多借出一些,让抵押率再变为3,难道也是在爆仓边缘吗?
bsip42虽然问题很大,但至少证明了通过负反馈调节供需是有效的,对此不应该无视。

4
    MSSR降到5%是针对这类流量,目的是在保持套利消化爆仓的前提下减缓爆仓拉低价格的压力。
    极端行情,爆仓单无法及时消化情况下,bitCNY溢价和 MSSR 近似线性,并非供求关系影响。降低这个溢价的最有效办法是调MSSR而非增加供应。

这几天爆仓单价高于市场价,相当于MSSR小于100%的情况。
观察到的是,溢价在1%到5%之间变化。
供求的影响是没法忽视的。

5
溺爱才是保护吗?
主动平仓什么损失都没有,对bitCNY债仓持有人要求主动平仓并不过分,非要系统代为爆仓,收取手续费也很合理。
这个手续费意思很明确,就是鼓励主动平仓,这才是在保护投资人。良药苦口

一个提供货币供应的永续合约,为什么要求主动平仓?

这次黑天鹅危机提供的教训也很明确,就是bsip42导致的爆仓单累积积累的风险。只要喂价回归市场价,加上负反馈机制对货币供应的适当调节,爆一点点仓根本不是什么大不了的事情。

我猜alt的意思是在MSSP调小之后,与原来的110%的差比作为手续费收取,来鼓励抵押者进行主动平仓操作,降低累计或者连环爆仓情况。

另外,对于主动平仓,en,可能需要一个想法: 如何能够在110%以上的情况下还能主动平一些仓位来提高抵押率....
防止成为锚定资产持有大户的眼中肉...

或者能够实现一篮子的锚

如果抵押者并没损失一样是9折卖,而系统多收了手续费,那么实际受到损失的应该是吃爆仓单的接盘侠吧?
为了避免这个损失,那么接盘侠会倾向于跌更低再吃。
这样真的对流动性有好处、利于降低风险?抑或消除差价(溢价)?

在我看来,调MSSR根本没有用。
要知道,抵押者损失最大的因素并不是MSSR惩罚了多少百分比,而是币价跌了多少。
看看巨蟹,看看基金,看看我的账户。当然,赌错了+没及时止损,认赌服输。虽然当初进这个赌局某种程度上是出于情怀。
(设目标抵押率 = 不止损)

心理因素很重要。社区里有心理学专业的吗?

允许抵押者以超过MSSR的价主动卖抵押品直接平仓,类似期货市场里开“平空”单的功能,应该是要的。
这样会增加博弈空间。
虽然会消耗买单,但可能会降低整体风险。
功能做出来,用不用在个人。

平空功能确实有用,当然可以有,我反对的是通过对爆仓追加惩罚鼓励平空。

6
溺爱才是保护吗?
主动平仓什么损失都没有,对bitCNY债仓持有人要求主动平仓并不过分,非要系统代为爆仓,收取手续费也很合理。
这个手续费意思很明确,就是鼓励主动平仓,这才是在保护投资人。良药苦口

一个提供货币供应的永续合约,为什么要求主动平仓?

这次黑天鹅危机提供的教训也很明确,就是bsip42导致的爆仓单累积积累的风险。只要喂价回归市场价,加上负反馈机制对货币供应的适当调节,爆一点点仓根本不是什么大不了的事情。

7
这样并没有惩罚与收拾抵押者啊, 不知道为什么会有这样的想法?!

本来MSSP是110%, 现在只不过是讨论一下改为MSSP为105%, 剩下的5%作为一个黑天鹅预防资金而已, 延缓与解决黑天鹅, 最终是有益于抵押者, 何来的迫害与惩罚抵押者?!

而且改为这样,并没有伤害中下层抵押者的利益, 只是对激进的抵押者有一点点地遏制而已,何况在市场上行时,激进抵押者本就不在乎近10%的爆仓惩罚, 而中下抵押者在爆仓后受到的都是完完全全的爆仓惩罚. 所以这并没有对抵押者的积极性有什么太大的改变,抵押的动力与套利依旧存在.

这一切都是为了更好的维护抵押者的利益而已, 防止抵押者成为锚定资产大户的口中之食, 不知道巨蟹为什么从一开始就认为是为了惩罚与收拾抵押者哪?

即使对于bitCNY来说,喂价喂市场价, 在这样的市场极端下跌之下, 也难以做到随爆随吃, bitcny以前也有过被爆仓单长期压制的情况, 所以这个结论不能成立.

黑天鹅才是对抵押者最最最致命的威胁, 在黑天鹅的阴影之下, 抵押者是不敢充值或者买币来提高自己的抵押率的, 从而导致局势的进一步恶化, 国外社区似乎并没有意识到这样一个黑天鹅之下人性的问题,  而偏向于加大MSSP来消除黑天鹅更是南辕北辙。

没有人责怪抵押者,抵押者作为生产者应当是予以鼓励与保护。

抵押的属性决定了其有杠杆的属性,但这也不能责怪抵押者用抵押出来的bitcny去继续购买bts加杠杆,这本身就是市场行为,不买bts去买其它资产一样的是二级杠杆,抵押出的bitcny总是要流动起来,而承兑商自然不会做抵押者的角色,所以激进的抵押套利者本身并没有错,其提供了相当的bitcny产量,当然也可以有保守的方法,高抵押率抵押出来bitcny,通过承兑商承兑出来等bts升值,但是这样的保守方案能够给内盘市场提供多少流通量? 高抵押率跌到爆仓抵押率是否值得再进来调整抵押率?!

我没有说你,我说的主贴的方案。

在引入目标抵押率之后,随爆随吃已是常态,如果引入了动态MCR调节,那么即使在类似这次的市场急跌形势下,随爆随吃也是基本上可以保证的事情。

8
这点不是针对所有的抵押者,是针对爆仓单的消化问题,并不是所有抵押者都能合理安排杠杆。
更是有抵押者将这种规则当做是赌博系统,赌赢了拿钱走人,赌输了就把坏账留给系统。

本来就是赌博系统,哪一个杠杆交易系统不是赌博系统?
赌赢了拿钱走人,赌输了认赌服输,只要爆仓单能够随爆随吃,就不会有坏账遗留。
贴线抵押也好,屯bitCNY也好,都是交易者个人选择,只要能做到风险随时释放,都没啥大不了的。

9
本来对于bitCNY来说,只要喂价喂市场价,基本上爆仓单随爆随吃,不会有太严重的积累风险的问题。

因为bsip42造成了价格高于市场价的爆仓单的积累,搞得抵押者成了众矢之的。

如果实施动态MCR+喂价回归市场价,爆仓单积累的问题不会成为大问题。

智能货币系统的本质是什么?不是抵押借债,不是杠杆交易,而是稳定币发行。

整天想着如何收拾抵押者,你们有没有想过,没有人抵押借款,你们手里的bitCNY从哪里来?

非要搞到没人愿意借款了,我看还怎么玩下去。




10
the point here is not "listing BTS in more CEX", but "open bitCNY/bitUSD markets in more CEX".

11
发展智能货币与发展其它生态不矛盾。发展生态的事情从来都没人拦着。

向交易所推广从来都不是妄想。

bsip42有固有缺陷,新版的负反馈方案见这里 https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27506.0

当然,现在的形势下,新版有没有机会获得足够支持来实施,是另外一个问题。
蟹哥,本来市场就风云变幻,不可预测的影响因素很多,机制越简单越具有鲁棒性,无论是负反馈还是动态调整MCR,引入了动态变量,结果的不可预知性被不断放大。单纯调MSSR引起的变量最少,市场对于机制可以有明确的认识。

另外,在BTS目前这个市值情况下,锚定精准意义真的不大。

bsip42有一些缺点,这使得它招致了很多反感。

但不能泼洗澡水的时候把孩子也一起泼出去。

负反馈机制的作用不仅仅在于锚定精准,更在于根据市场调整供需。

前几天的情况表明,即使有了目标抵押率,极端情况下连环爆仓的正反馈依然会起作用,这种情况下如果没有一种对应的机制来在风险可控的范围内扩大供应,智能货币生态会快速衰落。

“机制约简单越有鲁棒性”从没得到过证明。

不说了,随它去吧。

12
General Discussion / Re: Investigating the reasons for BitUSD GS
« on: December 08, 2018, 04:02:44 pm »

anyway, I think this is much better than just let global settlement happen.


Would you say this is an accurate way to rephrase your statement: "better to lose the peg via a nonconsensus hack than to lose the peg via a GS."

I'm pretty sure that I agree with that sentiment.

That makes it sound like it's worth looking in to a major protocol update which would soften the GS nuclear option in some way.

I don't think "nonconsensus hack" is a suitable name for that.

there is already a lot of discussion on an update handle method on black swan, most of key opinion leads agree to adopt some new methods to handle that without stopping borrowing feature, such as what are mentioned here. https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27522.0

but as you know, to do such update in a public blockchain need long time to go through the discussion->BSIP draft->voting->develop and test->hard fork process. when the real risk is nearby, I think it's good for the witnesses to feed the black swan protection price, as it is based on public discussion, not private manipulation.

and you can see bitCNY and bitUSD are in different status now, although neither of them peg well, but bitCNY has a 2-6% premium, however bitUSD has a 30% discount.

13
General Discussion / Re: Investigating the reasons for BitUSD GS
« on: December 07, 2018, 10:10:57 am »
now bitCNY has a global settlement price of 0.2568.

the current BTS price is 0.247CNY.

this means if now witnesses feed real market price bitCNY is already in black swan status.

now most of witness add "black swan protection" logic to ensure they feed price > global settlement price*1.11

this help to avoid black swan, and now bitCNY still has a premium of about 4%.

anyway, I think this is much better than just let global settlement happen.

actually we have suggest to add same protection logic in bitUSD price feeding, but seems only little witnesses has done that.




14
发展智能货币与发展其它生态不矛盾。发展生态的事情从来都没人拦着。

向交易所推广从来都不是妄想。

bsip42有固有缺陷,新版的负反馈方案见这里 https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27506.0

当然,现在的形势下,新版有没有机会获得足够支持来实施,是另外一个问题。

15
General Discussion / Re: suggestion on bitCNY rules update after BSIP42
« on: December 07, 2018, 07:59:56 am »
中文贴在这里 https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27506.0 中文请到该贴回复。

Chinese version is here https://bitsharestalk.org/index.php?topic=27506.0 please switch to there if you use Chinese.

Pages: [1] 2 3 4 5 6 7 8 ... 72