【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚

[bitcrab]

接下去需要搞搞bitUSD了，bitUSD溢价依然严重，现在和bitCNY汇率都7.2了。。。

[天籁]

通过几天来的市场观察，发现喂价改革后一个令人高兴的现象，就是货币发行环节与多空博弈分离开了，这种分离使空方通过打压外部交易所市场价格，内盘收割抵押爆仓单没有了机会，系统对抵押发行人更友好，会吸引更多的资金抵押发行bitCNY，有利于BTS市值的稳步提升。

[binggo]

这个合理的依据或者判定标准是什么哪？！

会不会造成一个骑虎难下的局面？！

[abit]

提请见证人注意喂价是否存在剧烈波动风险：

随着市场回暖和负反馈的实施，bitCNY溢价不断减小，溢价时锚定精度越来越高，bitCNY存在突然从溢价变为折价的可能，请见证人提前注意负反馈算法是否能够确保这种突变时喂价的平滑，不致使贴线附近的抵押单突然大面积低价爆仓而对市场造成伤害。

个人认为，在今后一段较长期时间内，喂价改革的指导思想是执行货币发行宽松政策。基于此，考虑到短期内bitCNY的小幅溢价、折价都随时可能出现，溢价时的喂价运行良好，出现折价时喂价公式还应该继续执行货币发行宽松政策，就是继续保持喂价的溢价。反之，如果短时间出现bitCNY折价，喂价没有溢价甚至折价，那么会从货币发行宽松突然变为紧缩，会造成巨大的市场冲击。


喂价负反馈计算公式亦应按照这个思想设计并提前检验，避免出现设计上的不合理对市场造成伤害。

同意。公式需要合理。你看看巨蟹和我前面发的公式（最新版）够合理吗？

[天籁]

提请见证人注意喂价是否存在剧烈波动风险：

随着市场回暖和负反馈的实施，bitCNY溢价不断减小，溢价时锚定精度越来越高，bitCNY存在突然从溢价变为折价的可能，请见证人提前注意负反馈算法是否能够确保这种突变时喂价的平滑，不致使贴线附近的抵押单突然大面积低价爆仓而对市场造成伤害。

个人认为，在今后一段较长期时间内，喂价改革的指导思想是执行货币发行宽松政策。基于此，考虑到短期内bitCNY的小幅溢价、折价都随时可能出现，溢价时的喂价运行良好，出现折价时喂价公式还应该继续执行货币发行宽松政策，就是继续保持喂价的溢价。反之，如果短时间出现bitCNY折价，喂价没有溢价甚至折价，那么会从货币发行宽松突然变为紧缩，会造成巨大的市场冲击。


喂价负反馈计算公式亦应按照这个思想设计并提前检验，避免出现设计上的不合理对市场造成伤害。

[gghi]

           喂价高的见证人应该大部分用的巨蟹的公式，不会有问题的。

[天籁]

总感觉你这个公式还是太生硬了，好像巨蟹用了个什么积分公式，不知能否应付这种突变？

[天籁]

        按照公式计算，宽松目标负2%，即M=0.02，加速因子N=3，当溢价0.01时，理想喂价 = BTS市场价 * (1.01+0.02)^3=BTS市场价 *1.03^3=BTS市场价 *1.092727,结论：市场价提高约9.2%。目前溢价仅仅1%，如果N=5，那么0.82正好。但是如果目标为“0 ”的话，明显很高了。
      不知道见证人用的是什么公式，以及什么参数。
   

按照这个公式，bitCNY折价2个点，喂价会发生突变，造成剧烈波动？是否折价时应该采用不同的公式？

      不会的，从溢价1%到折价2%，会慢慢平滑过度的。

你想的太天真了，什么情况都有可能发生。

[gghi]

        按照公式计算，宽松目标负2%，即M=0.02，加速因子N=3，当溢价0.01时，理想喂价 = BTS市场价 * (1.01+0.02)^3=BTS市场价 *1.03^3=BTS市场价 *1.092727,结论：市场价提高约9.2%。目前溢价仅仅1%，如果N=5，那么0.82正好。但是如果目标为“0 ”的话，明显很高了。
      不知道见证人用的是什么公式，以及什么参数。
   

按照这个公式，bitCNY折价2个点，喂价会发生突变，造成剧烈波动？是否折价时应该采用不同的公式？

      不会的，从溢价1%到折价2%，会慢慢平滑过度的。

[gghi]

        按照公式计算，喂价=BTS市场价*（biycny/cny+M)^N，宽松目标负2%，即M=0.02，加速因子N=3，当溢价0.01时，理想喂价 = BTS市场价 * (1.01+0.02)^3=BTS市场价 *1.03^3=BTS市场价 *1.092727,结论：市场价提高约9.2%。目前溢价仅仅1%，如果N=5，那么0.82正好。但是如果目标为“0 ”的话，明显很高了。
      不知道见证人用的是什么公式，以及什么参数。
   

[天籁]

提请见证人注意喂价是否存在剧烈波动风险：

随着市场回暖和负反馈的实施，bitCNY溢价不断减小，溢价时锚定精度越来越高，bitCNY存在突然从溢价变为折价的可能，请见证人提前注意负反馈算法是否能够确保这种突变时喂价的平滑，不致使贴线附近的抵押单突然大面积低价爆仓而对市场造成伤害。

[bitcrab]

由于见证人喂价中只有中位数最终生效，所以负反馈喂价的一个基本逻辑是：

溢价>0时，喂价要大于中位数。
溢价<0时，喂价要小于中位数。

现在溢价大约在1.4%左右，最近溢价一直大于0，所以，喂价一直小于中位数的算法是需要调整的。

abit的算法是比较简单的满足这种逻辑的算法：以当前中位数为基础价格，溢价决定调整方向和幅度。

一些见证人的算法可能不满足这个基本逻辑，应该需要调整。

[abit]

而爆仓单挤压内盘就需要去解决爆仓平滑的问题，有限度的进行喂价反馈我们支持，毕竟可以平滑一下爆仓，但是这不是解决爆仓平滑性的最终方案。你可以去搞一个债仓保证金制度来维系1.2之前不爆或者搞一个爆仓强清池防止债仓直接甩向市场或者其它更好的方案，何必要盯着喂价不放？！难道是现阶段搞喂价最容易？

你说对了，现阶段确实是搞喂价最容易。

其他的搞法，至少要等大半年。单单一个 MCR 的 BUG 修复还不知道今年能不能上。你说的各种规则调整，且不说社区能不能达成共识，就算定了要做，也是要花不少功夫去写代码测试的。

[binggo]

更正一点，设置黑天鹅功能是在BM走了以后。

在前与在后没有太大关系！

对于流动性好的资产来说，现在的黑天鹅机制就是一个缺陷，所以取消掉也未尝不可。

但是对于流动性不好的资产，在没有对应的黑天鹅基金的情况下，现在的黑天鹅机制也是一个缺陷，但是取消掉又似乎没有很好的办法去维系对应的共识。

所以，决定权在于你们，看你们想怎么去维系这个共识。

[天籁]

更正一点，设置黑天鹅功能是在BM走了以后。