bitUSD 抵押率1.18了.....弱弱的问一句bitusd黑天鹅后，bitcny会被全局清算不？还是 是分开的？

每个SmartCoins都是独立的合约，互不影响。

1%折价容忍可以保留。

最高溢价方案已经尽可能方便去BTS/BTC交易对拉盘了，但如果BTS社区的人除了在内盘加杠杆根本不会干别的，根本不想去触及BTS/BTC这样的交易对，那BTS归零也活该。

现实的情况可能正是如此！


内盘贴线抵押行为的疯狂是对资本逐利和人性贪婪最赤裸裸的体现：


都把杠杆用到极致了，连追加抵押物、主动平仓提高抵押率的资金都没有预留，还有钱去外盘拉BTS？
逐利的资本有多少是像你巨蟹一样“有情怀的金融家”？人性都是自私的，危机关头人人求自保，赚钱的时候都说跟你一样做有情怀的金融家一起做大蛋糕，一看市场不对劲的时候都会想着如何保住自己的利润和本金。

我们需要反思一下：一味地让规则对多头最有利就真的对吗？
市场有自身的规律，合理的规则可以让多空达成平衡，人为干预过多定会物极必反：

• 多头在此时是多头，在市场发生变化的彼时可能就变成空头了。贴现抵押者在市场由涨转跌的时候没钱追加抵押物没钱平仓就摇身一变被迫成为了空头！曾经多头体量发展得有多大，摇身一变成为空头的体量就会有多大。
• 空头在彼时是空头，做空时收回了资金，也挤掉了市场的泡沫，在市场发生变化的此时可能就摇身一变成为了子弹满满的多头了。
• 做多和做空都是为了“将来”赚钱。没有绝对的多头，也没有绝对的空头，多头和空头是相互转换的。规则应该公平对待多头和空头。
• 如果市场规则一味地保护多头、挤压空头的利润空间，让空头退场。当市场信心崩溃，多头开始选择观望的时候，多头放弃挣扎，市场就死了。

目前单个抵押仓发生资不抵债就会触发全局黑天鹅，这个规则必须尽快改变。
最近BTC、ETH等主流币种暴跌不断打击市场信心，当前bitCNY面临黑天鹅的风险很大程度上是对贴线抵押纵容的结果：

贴线抵押者是抵押率最低的债仓，不主动还款（实际上是无力还款）或者追加抵押物（实际上是无力追加抵押物）提高抵押率，抵押率将最先降低到110%，直接触发黑天鹅！贴线抵押债仓即使是设定了目标抵押率，面对数字货币整个市场的信心崩溃，喂价不断下行被迫连续爆仓也是加剧市场下跌的一股不可小觑的空头力量，说贴线抵押者是触发黑天鹅的最后一根稻草一点儿都不过分。

贴现抵押者无所畏惧，能威慑他们提高抵押率的只有“强清”这个市场化的工具！
贴线抵押是没法避免的，那么“强清”这个工具一定不能废。市场信心崩溃的时候，手握bitCNY的观望者为了规避bitCNY黑天鹅大幅贬值的风险，可以在黑天鹅之前利用强清工具，是可以让市场远离黑天鹅的！

Quote from: abit on August 30, 2018, 09:26:35 pm

Quote from: abit on August 30, 2018, 12:34:23 pm

Quote from: bitcrab on August 30, 2018, 11:53:26 am

Quote from: abit on August 30, 2018, 11:41:35 am

我现在喂价用的公式是

喂价 = BTS市场价 * (bitcny/cny价)^1.8

市场价用的是全场交易量加权平均，zb、coinegg因为刷量明显所以降权了。

修正系数用的是1.8次方，而不仅仅是加上溢价。这个值可以调，之前试过1.5感觉偏小、用2感觉偏大，继续观察看看。

没有设上限，也就是说bitcny溢价越大，喂价调整比例越大。

不错，有创意。

如果按照PID控制的思路，公式应该更复杂一些，可调参数更多。不过，因为最终喂价取中间值的原因，调节参数不能快速直接反馈到结果，效果会有折扣。

还是要等大部分见证人都开始动态调整喂价后，才更方便调试公式。

更新一下，我现在用的这个公式可能比较适合大比例纠偏，但是溢价小到一定程度后应该就不行了。

因为按照这个公式，溢价0的时候，喂价调整也是0。

但如果溢价是慢慢调下来的话，喂价应该是停留在一个大于0的值附近。

看来还是要仔细研究下 PID 算法。

其他人设计纠偏公式的时候也要注意下。

       是的，大神的公式的确很适合大比例纠偏，溢价接近0时几乎无法调控。市场下行期间，宽松的货币政策可能更有利于激发市场需求。比如维持充值费率负2%或者负1%，bitcny对人民币适度贬值可能更好。基于宽松的货币政策原理，我发展了您的公式。

      理想喂价 = BTS市场价 * (bitcny/cny价+M)^N，M表示宽松指标，N为加速因子。比如溢价为零时，宽松目标负2%，加速度1.8，那么，理想喂价 = BTS市场价 * (1+0.02)^1.8，比如溢价为0.001时，宽松目标负1%，加速度1.5，那么，理想喂价 = BTS市场价 * (1.001+0.01)^1.5
      这个改进公式理论上可以实现精准锚定。在溢价偏差很小的情况下，依然可以很好的发挥调控作用。这样bitcny对人民币的市场价格就可以做到”随心所欲了“。
      感觉见证人执行的效率不高，要是代码层能加入这个公式就好了。个人推测，bitcny等智能货币的锚定精度理论上是可控的，智能货币政策也是可以宏观调控的。当然实践中有待检验，期待BTS辉煌时刻早日到来。
      另外，内盘起不来可能与智能货币的体量小有很大关系。假如bitcny通缩到了几千万的体量了，我想，再推广内盘都不会有好的效果，因为没”钱“呀。所以GDEX要想有大的发展，首要问题是解决bitcny等的智能货币汇率可控，锚定精度稳定。建议采取适度宽松的货币政策，比如维持充值费率在负1%到负2%之间，即充值赠送1%到2%之间。
     
 

在通过有效算法把溢价调整为0之前引入所谓的宽松因子并不会达到折价1%或2%的效果，只会增加公式变量从而影响试验结果。
如果负反馈算法确实对溢价有效果，那么当务之急是找到 “快速而有效纠偏的负反馈算法”，即一旦出现±5%的溢价/折价能迅速纠偏为0%左右。


实现了“快速而有效纠偏的负反馈算法”之后，只需要在纠偏的结果数值上直接乘以（1+目标充值费率的绝对值如|-1%|，或|-2%|）就可以实现定向定量宽松。

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目前又是一波反弹市，市场情绪在回暖，根据实行负反馈喂价法前的市场牛熊规律，溢价本身就会随着市场情绪的回暖而减少，当前溢价的减少并不能证明是目前负反馈喂价法取得的效果，所以目前是见证人实行负反馈喂价算法，对自己发布的喂价结果进行试验、观察、改进的好时机。而真正检验负反馈喂价对溢价问题的效果还是得在下跌市，在这波反弹之后市场再次走熊之前我们必须找到快速纠偏的算法。

PS：本人保留“调低MSSR才是减少内外盘差价从而减少溢价的治本之道”的看法。

既然负反馈算法已经开始实行，那就不妨大胆一些，尽快找出快速纠偏的算法。

基于abit的这个算法可以实现快速纠偏：

喂价 = BTS市场价 * (bitcny/cny价)^1.8

witness.yao 正在尝试改变负反馈喂价算法为：

负反馈喂价=BTS市场价×（溢价折价因子P）^N

其中：
① BTS市场价：仍然取内外盘公允价格（内盘或外盘以bitCNY计价的BTS价格先通过内外盘差价修正为人民币价格）。
② 溢价折价因子P：溢价折价因子P=Max,Min｛(外盘以人民币计价的BTS加权平均价格/内盘以bitCNY计价的BTS价格），（1+鼓鼓充值费率），（1－鼓鼓提现费率）｝，当P＞1时取Max值，当P＜1时取Min值。（即溢价折价因子P=1±X，大于1、小于1或等于1，大于1时为表现为溢价，小于1时表现为折价）
③ N是一个可调参数，加速度，通过试验、观察发布的喂价结果来进行人为地调整。

【举个例子】bitCNY溢价或折价5%可能表现为：
（1）外盘以人民币计价的BTS价格比内盘以bitCNY计价的BTS价格高或低5%左右
（2）bitCNY供不应求时，bitCNY充值费率会比提现费率高一点（承兑商赚取承兑差价，如充值5.5%，提现-4.5%），而在bitCNY供过于求时，提现费率会比充值费率高（如充值-4.5%，提现5.5%）那么数值代入对应的公式：

• bitCNY供应短缺会溢价，则溢价折价因子P=Max｛1.05，1+（5.5%），1-（-4.5%）｝=Max｛1.05，1.055，1.045｝=1.055
• bitCNY供过于求会折价，则溢价折价因子P=Min｛0.95，1+（-4.5%），1-（5.5%）｝=Min｛0.95，0.955，0.945｝=0.945

公式先修改为：新喂价 = 当前中间喂价 * 当前bitcny溢价

这样的话，BTS市场价就不在公式里了，感觉有点奇怪。再观察看看。

这个公式好处是：溢价为0时，表示中间喂价比较合理，所以喂价不变；溢价为正时，喂价上调；溢价为负时，喂价下调。

目前溢价3%左右时，这个公式和前面的公式结果差不多。

目前币市处于反弹期，溢价的变化很大程度上是受市场回暖情绪影响的，并不能很好的观察负反馈喂价的效果。

bitCNY等锚定货币目前的问题（爆仓抛压、内外盘价差比较大、bitCNY充值费率高等对比特股生态不利的一面）都是在熊市、BTS价格下降趋势中出现的，不尝试改变肯定就是原地打转，熊市是一个好的试验时机。


我认为“负反馈喂价法”和“调低MSSR”都是有益的尝试，而且既然是试验，那就得在一定时间内对单个变量进行观察，目前“调低MSSR”阻力较大，“负反馈喂价法”得到了社区BTS持有者投票达成共识，我也呼吁全体见证人行动起来，在有限度的范围内进行试验观察。


witness.yao目前的“负反馈喂价法”策略是：

1.获取所有市场的价格，同时内盘价格需要用第2步的修正因子加以修正，然后加权平均计算出当前市场价格：
2.根据鼓鼓上的充值手续费，以及内外盘差价得出bitCNY的溢价百分比premium。
3.给调价设一个上限limit，溢价多少比例，就将市场价上调多少比例，但最高比例不超过limit的限制。初始设limit=10%
feed price = market price*[1+min(premium, limit)]

只有大多数见证人都行动起来，执行负反馈喂价法的见证人发布的喂价成为了中间价，负反馈喂价才会真正生效，才能有效观察“负反馈喂价法”在熊市、BTS价格下降期对减少充值费率、内外盘价差，bitCNY溢价的效果，10%是一个可以尝试和可以观察到变化的数值（MSSR从1.10调整到1.05也是一个可以尝试和可以观察到变化的数值）。


但要注意一点：
在BTS价格反弹上升期，充值费率、内外盘价差、bitCNY溢价随着市场情绪的反弹本来就会减少，不能作为“负反馈喂价法”有效果的证明，只有在熊市、BTS价格下降期才是检验“负反馈喂价法”是否有效的标准（调整MSSR也一样）。


我还建议：
无论“负反馈喂价法”是否有效果，在一定时间之后（比如1个下跌反弹下跌的周期）就暂停，尝试调整MSSR=1.10到MSSR=1.05进行试验观察是否对减少下跌趋势中内外盘差价有效果，同样是设定一个观察周期。

Quote from: Yao on August 23, 2018, 02:27:33 am

所以我一直说你的提法没有逻辑上的支撑，无法说服国内见证人（实际上国内见证人的喂价都在采集的市场公允价格的基础上加上了鼓鼓提供的充提费率因子API进行了修正），更无法说服老外见证人（老外甚至连国内见证人引入鼓鼓充提费率因子这件事都认为不可理喻）。

这说法有问题吧？引入鼓鼓充值费率修正那是对内盘bitCNY价格进行修正啊，不是对“市场公允价格”进行修正啊，如果采集的是AEX CNC的价格，那显然没有必要用鼓鼓因子修正啊。（我说的是现状，不是将来可能的情况）

喂价反映的就是法币价格，引入鼓鼓因子相当于把bitCNY转换为法币，老外怎么会认为这个不可理喻？我也没看到哪个老外认为这个不可理喻啊。

我也认为对“引入鼓鼓充值费率修正那是对内盘bitCNY价格进行修正啊，不是对“市场公允价格”进行修正啊”这种方式是正确的考虑鼓鼓充提费率因子的方式，但实际我们的见证人并没有按这个方式执行。可以查看鼓鼓充提费率API的代码。

Quote from: Yao on August 20, 2018, 05:46:04 am

Quote from: zhouxiaobao on August 20, 2018, 05:25:34 am

我们可以分析增加喂价调整因子的风险。我看现在唯一的风险就是担心黑天鹅的风险增大。这很好解决呀，爆仓价可以设成按照未调整的喂价加个5％的惩罚不就得了，就跟现在爆仓价一样。比现在发生黑天鹅的概率还小。调整后的喂价，只是减少了爆仓人数，不影响现在的爆仓卖出价。我们还有什么理由不去试试这个喂价调整方案呢?

举个例子，意思是：市场公允价（未调整的喂价）是1.00bitCNY/BTS，充值费率10%，强行修正喂价为：1.10bitCNY/BTS，然后爆仓价=1.00/1.05≈0.95bitCNY？


市场公允价是1.00，爆仓单是0.95（决定了买盘报价会退守到0.95），不一样有5%的价格差吗？溢价问题依然存在啊。在溢价问题上跟将MSSR从1.1改为1.05效果一样啊。

不同的是，喂价是1.1bitCNY/BTS，爆仓价是0.95bitCNY/BTS，那么以喂价为清算依据相当于爆仓惩罚（1.1-0.95）/1.1=13.64%，即从技术实现上，相当于把MSSR设置为1.1364%。按照你们的假设，强行修正喂价把溢价抹平了，那么内盘市场价是跟随喂价的，也就是买单出价1.1-，卖单报价1.1+，而当市场下跌出现爆仓单之后，爆仓单以0.95打8.636折（100-13.64%=86.36%或者0.95/1.1=0.8636）卖出，买单出价就从1.1撤退13.64%到0.95，内外盘差价变成了13.64%，比目前的机制（10%）还要大。喂价又要以增加13.64%来进行修正，不是越修正窟窿越大？

                姚老师是掉到圈子里出不来了！不过很感谢参与讨论。你总是静态的看问题，居然得出了，越修正窟窿越大的结果。笑话么？其实黑天鹅的原因是内盘bitcny严重不足，购买力不行才可能黑天鹅的。既然喂价拉高了，bitcnyl流动充足了，购买力增强了，不会有黑天鹅的。
        请您首先回答我的问题，喂价上升是不是可以增加bitcny?是，那么供给充足了，是不是溢价要降低？怎么会越修窟窿越大？

我觉得是你掉进到了圈子里出不来，认为喂价是万能的，其他因素都不在你的考虑范围。

回答你的问题：
1、喂价上升是不是可以增加bitCNY供应量？

表面上是，喂价升了就可以借出更多嘛。
但是：喂价是采集来的，即使是你的修正喂价也是根据市场公允价格（有影响力的外部市场成交的结果）+鼓鼓充提手续费（你认为是承兑商根据市场对bitCNY的供需设定的费率，我认为这个费率是内外盘价格差形成后承兑商才跟着调整的），而抛开鼓鼓充提费率的成因不谈，你不可否认的是喂价是受外部市场价格影响的，光你内盘拉没有用，对吗？除非取消喂价，用内盘成交价做强平和强清的清算依据，一切内盘说了算。所以，喂价不是你想升就能升的，只有市场转牛的时候，市场公允价格都提高了，喂价相应也提高了，但市场转牛的时候压根儿就不会有内外盘价差了，大家都在买买买，卖的都是SB。所以强行修正喂价不能解决bitCNY供应量问题，可以解决的是本该爆仓的单子没有爆而已，变相减少了抛压。但价格继续下行的话，内外盘价格差依然会形成，因为爆仓惩罚10%……。
所以，决定bitCNY供应量的不是喂价，而是市场公允价格的提高，喂价跟着变高，然后可借出的bitCNY也相应增多。

2、供给充足了，是不是溢价要降低？

不见得。你认为溢价的问题是供给造成的，即因为bitCNY供不应求导致充提费率提高，从而产生溢价。但我认为，也不止我一个人认为（如下面引用的内容），bitCNY的溢价是MSSR爆仓惩罚造成的。关于产生溢价的因果关系我俩的看法是相反的。

我大概画了一张图，不是太详细，但是看看就知道BITCNY供应量并非是入金手续费高昂的关键因素，也并非是物以稀为贵，大家不要总是陷入此误区。

当然：将承兑商列入决定BITCNY供应量的因素是不准确的，前期承兑商是承担了一部分抵押量，但是后期比如现在，承兑商做抵押的并不是太多.

强制平仓价格=喂价/爆仓惩罚比率
MSQR=Maximum short squeeze ratio: 轧空比率，又称强平比率或爆仓惩罚比率，现在为110%



加个解释好理解，图比较简化，箭头所指代表受谁影响。

只分析价格下滑情况:

当然如果不是长期跟踪 爆仓单情况——内外盘价格差——承兑商出入金手续费——内外盘搬砖套利——其它入金手段，这几个之间的相互关系，是会陷入BITCNY供应量决定入金手续费的怪圈，因为去年锚定资产的发展阶段正好碰上牛市，BITCNY的供应量决定手续费给所有人形成了固定思维。

    爆仓单主动吃或者被动吃分几个阶段：
    第一：市场情绪火热阶段，爆仓单会被主动吃掉；
    第二：市场情绪稳定阶段，爆仓单会被主动吃掉；
    第三:  市场情绪不稳定阶段，被动吃爆仓单，反弹时也会主动吃爆仓单；内盘价格被爆仓价格压制。
    第四：市场情绪崩溃或低落阶段，没人吃爆仓单，反弹时偶尔会吃到爆仓单。内盘价格被爆仓价格压制。

    拿第三阶段来说事情，正常步骤：
    第一步：内盘价格被爆仓单压制，内外盘价格相差10%左右（强制平仓价格），内盘搬砖人将内盘BTS搬到外盘（比如中比特）砸盘，用QC提现（1%手续费）；当然这里不一定非要QC，换成BTC或其它交易对也是一样的道理，还省去了承兑费用，但是深度堪忧。
    第二步：从鼓鼓承兑商处兑换BITCNY进入内盘，如果此时鼓鼓承兑商的手续费还是2%左右，内盘可多买7%左右的BTS，提到外盘可赚取近7%利润；
    第三步：重复第一步；
    第四步：重复第二步；
    第五步：外盘喂价不断被以上步骤砸低，内盘爆仓单继续增加，强制平仓价格进一步下降，而爆仓单是吃不完的；
    第六步：各种重复。
   
    第三阶段变种：内盘持有BITCNY的套利用户，两种获利方式，一是从承兑商处赚取出金手续费，如果承兑商出金手续费是1%左右而不是补贴到9%左右，BITCNY持有人是不会傻到从承兑商手里提现的，只会采取第二种方式，二是从内盘买BTS，去外盘砸盘提现，助力砸喂价；然后重复第三阶段的正常步骤。

  如果你是一名正直的承兑商，你会怎么处理？是不是还会继续维持这个入金手续费？！还是会提高入金手续费遏制搬砖套利砸喂价行为？！你的BITCNY够不够？如果足够的话,会发生什么情况？会把内盘的爆仓单吃掉？！还是内盘情况继续恶化？！

  如果你是一名奸诈的承兑商，你会如何处理？会不会去搬砖套利？

      价格上升情况的手续费原因很简单, 市场情绪推动与可以抵押的两个因素, 市场情绪让潜在的买家敢于抢筹码, 抵押的机制可以不需要额外资金的注入, 这两个因素会导致内盘价格高于喂价, 入金手续费也会慢慢变为负，但这不是BITCNY供应量过剩的表现.   
      解决办法很简单： 将强清补偿参数浮动化。

BITCNY供应量短缺表现推演： https://bitsharestalk.org/index.php?topic=26798.0

Quote from: gghi on August 13, 2018, 02:05:43 am

   bts是要锚定成功，什么是锚定成功，对于bitcny来说，充值费用为零就是最完美的锚定成功。
 
      充值手续费经常很高，bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升。我认为可以从充值手续费上做文章，有三种情况分析，第一，充值费用喂零，说明状态很好，锚定稳定了。第二，充值费用很高，说明bitcny供应不足，那么应该把充值费率用加上见证人的喂价作为系统喂价，以提高喂价的方式维持锚定的稳定。第三，充值费用倒贴，也就是为负的情况，说明bitcny供应过大，那么用负费率加见证人的喂价作为系统喂价，以降低喂价的方式维持锚定的稳定。

BTS涨价是因，手续费0或者倒贴是果。
BTS跌价是因，手续费高是果。

“bitcny波动很大，不利于bts的价格稳定上升” 实际是“BTS价格不够稳定，导致bitcny波动大”

如上 abit 所说，是因为“BTS价格不够稳定，导致bitCNY波动大”
BTS价格为什么不够稳定？
“利用抵押借贷”的杠杆做多（助涨）、“利用爆仓惩罚打折拍卖”的预期做空（助跌），来回割就收益颇丰了，跟华尔街操盘BTC期货一个道理。