Author Topic: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚  (Read 90891 times)

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #180 on: August 24, 2018, 01:01:32 am »

锚定是一整套规则保证的,不是一个单独的喂价保证的,而且,现在动不动就10%以上的溢价,锚定的并不好。溢价的问题同样需要解决。

加入负反馈就破坏共识了?未必吧,溢价太高某种意义上就是因为抵押保证得太过头了,需要放松。

新的喂价法依然可以乃至应该包含“最高价”法则,先由最高法得出一个市场价,再去加反馈因子。

新喂价法不会直接带来太多资金,但会为更多资金的进入创造必要条件。

完全赞同蟹老板意见!新喂价也应当保留最高价原则,当前最高价原则已经发挥了不小的作用,当以后溢价为零的时候,最高价原则还将发挥作用

Online bitcrab

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #181 on: August 24, 2018, 02:52:39 am »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。

假设市场价进一步下跌,溢价会继续升高,爆仓单卖价会比内盘价高得更多,继续没人吃。
等喂价跌到0.882/1.75 = 0.504时,触发黑天鹅。

但是,如果喂价跌到0.504,市场价应该跌得更多,此时溢价应该早已超过15%,那此时的市场价应该低于0.504/1.15 = 0.438CNY,内盘价应该低于0.438/1.15 = 0.381bitCNY

与现状的情况相比,当前喂价0.73的时候系统依然没有出现卖不掉的爆仓单,假设喂价0.7的时候开始出现,那么喂价(市场价)0.7/1.75=0.4的时候出现黑天鹅。

所以,因为负反馈会导致较早出现积压卖不掉的爆仓单,所以某种程度上确实会增大出现黑天鹅的机会。

还有,因为负反馈后喂价不再是市场价,而是修正后的指导价,所以有可能在触发黑天鹅之前就已经发生“按市场价计算的资不抵债”了。

比如前面例子,喂价0.882处的贴现抵押按0.882抵押,但当时的市场价是0.84,当市场价降到0.48的时候就会发生“按市场价计算的资不抵债”。而此时还没有触发黑天鹅。

那么此时会不会发生这样的情况:虽然bitCNY依旧短缺,但因为已经发生“事实上的资不抵债”,导致市场降低对bitCNY的认可度,溢价开始减小,喂价也相应降低。如果发生那么效果是:爆仓单的卖价会降低从而增加被吃的机会,同时喂价降低也会加速黑天鹅到来。

负反馈喂价的确会增大黑天鹅发生的机会,但考虑到bitCNY现在良好的流动性,增大的这一点机会应该是完全可以接受的。
« Last Edit: August 25, 2018, 02:14:08 am by bitcrab »

Offline lucky

Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #182 on: August 24, 2018, 04:08:17 am »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。

假设市场价进一步下跌,溢价会继续升高,爆仓单卖价会比内盘价高得更多,继续没人吃。
等喂价跌到0.882/1.75 = 0.504时,触发黑天鹅。

但是,如果喂价跌到0.504,市场价应该跌得更多,此时溢价应该早已超过15%,那此时的市场价应该低于0.504/1.15 = 0.438CNY,内盘价应该低于0.458/1.1 = 0.381bitCNY

与现状的情况相比,当前喂价0.73的时候系统依然没有出现卖不掉的爆仓单,假设喂价0.7的时候开始出现,那么喂价(市场价)0.7/1.75=0.4的时候出现黑天鹅。

所以,因为负反馈会导致较早出现积压卖不掉的爆仓单,所以某种程度上确实会增大出现黑天鹅的机会。

还有,因为负反馈后喂价不再是市场价,而是修正后的指导价,所以有可能在触发黑天鹅之前就已经发生“按市场价计算的资不抵债”了。

比如前面例子,喂价0.882处的贴现抵押按0.882抵押,但当时的市场价是0.84,当市场价降到0.48的时候就会发生“按市场价计算的资不抵债”。而此时还没有触发黑天鹅。

那么此时会不会发生这样的情况:虽然bitCNY依旧短缺,但因为已经发生“事实上的资不抵债”,导致市场降低对bitCNY的认可度,溢价开始减小,喂价也相应降低。如果发生那么效果是:爆仓单的卖价会降低从而增加被吃的机会,同时喂价降低也会加速黑天鹅到来。

负反馈喂价的确会增大黑天鹅发生的机会,但考虑到bitCNY现在良好的流动性,增大的这一点机会应该是完全可以接受的。

那么在当前环境下,如果增加了风险几率,会不会使现状进一步恶化?
近期政策的因素使入金通道开始收紧,很多人的支付宝、银行卡已经被限制收款,出入金困难的情况下充提费率会上升,这部分的干扰也会被负反馈给喂价,阻碍风险的及时释放;喂价、市场情绪、充提费率与期望预期偏离越来越大不是没有可能。

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #183 on: August 24, 2018, 06:26:15 am »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。

假设市场价进一步下跌,溢价会继续升高,爆仓单卖价会比内盘价高得更多,继续没人吃。
等喂价跌到0.882/1.75 = 0.504时,触发黑天鹅。

但是,如果喂价跌到0.504,市场价应该跌得更多,此时溢价应该早已超过15%,那此时的市场价应该低于0.504/1.15 = 0.438CNY,内盘价应该低于0.458/1.1 = 0.381bitCNY

与现状的情况相比,当前喂价0.73的时候系统依然没有出现卖不掉的爆仓单,假设喂价0.7的时候开始出现,那么喂价(市场价)0.7/1.75=0.4的时候出现黑天鹅。

所以,因为负反馈会导致较早出现积压卖不掉的爆仓单,所以某种程度上确实会增大出现黑天鹅的机会。

还有,因为负反馈后喂价不再是市场价,而是修正后的指导价,所以有可能在触发黑天鹅之前就已经发生“按市场价计算的资不抵债”了。

比如前面例子,喂价0.882处的贴现抵押按0.882抵押,但当时的市场价是0.84,当市场价降到0.48的时候就会发生“按市场价计算的资不抵债”。而此时还没有触发黑天鹅。

那么此时会不会发生这样的情况:虽然bitCNY依旧短缺,但因为已经发生“事实上的资不抵债”,导致市场降低对bitCNY的认可度,溢价开始减小,喂价也相应降低。如果发生那么效果是:爆仓单的卖价会降低从而增加被吃的机会,同时喂价降低也会加速黑天鹅到来。

负反馈喂价的确会增大黑天鹅发生的机会,但考虑到bitCNY现在良好的流动性,增大的这一点机会应该是完全可以接受的。

那么在当前环境下,如果增加了风险几率,会不会使现状进一步恶化?
近期政策的因素使入金通道开始收紧,很多人的支付宝、银行卡已经被限制收款,出入金困难的情况下充提费率会上升,这部分的干扰也会被负反馈给喂价,阻碍风险的及时释放;喂价、市场情绪、充提费率与期望预期偏离越来越大不是没有可能。

当前的情况糟糕,在于bitCNY溢价已经很高时,抵押条件依然严苛,造成市场下跌时对bitCNY挤出效应明显,通缩效应严重。所以,负反馈喂价法在当前情况下可以认为是一种宽松措施。

市场不是给bitCNY定价过高吗?好吧,那就放松抵押条件释放出更多的bitCNY直到市场给bitCNY的定价回归正常。

与1972年美元宣布与黄金脱钩相比,这种改变根本算不了什么。

你是担心这种改变会使不少人失去对BTS的信心,从而导致价格继续跌,反而解决不了问题?

负反馈会导致价格越跌,喂价的修正部分就越高,导致爆仓单卖价也会明显高于市场价,这一方面积累了风险,但另一方面也消除了“连环爆仓”效应,即爆仓单形不成继续驱动价格向下的压力。

和“最高价”配合的话,外盘砸盘对内盘形成的压力就会更小。

还有改变之后,同样市场价下bitCNY的供应量会提高,也会形成抵抗做空的力量。

我的判断是,利大于弊,BTS需要改变。
« Last Edit: August 25, 2018, 02:36:49 am by bitcrab »

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #184 on: August 24, 2018, 02:40:01 pm »
黑天鹅还是要严格防止发生的,所以我建议改革后爆仓卖出价还是按照未调整的喂价加上MSSR执行,这样可以确保爆仓单卖出去呀
技术上说,喂价调整后,系统就不知道“未调整的喂价”了。实际执行上,如果要按未调整的价加MSSR,可以在调整喂价时,把MSSR往反方向调。比如,喂价调高,MSSR同时调大;喂价调低,MSSR同时调小。个人认为,这样对调价效果是有折扣的,调价目的之一是增加bitCNY供应来抑制溢价,而强制低价卖爆仓单是减少供应。
如果修改之后,见证人的提供的喂价就是修改过了?还是提供原来的喂价,然后再处理?
如果见证人就直接提供修改过的喂价,那么由于难以跟外盘价格做比较,是不是有些见证人更可能提供虚假的或者不靠谱的喂价呢?
不管怎么修改,还是觉得应该尽量保证对喂价的监督

系统最终使用的喂价,是27个见证人的喂价的中间值。少数几个人喂价不准、甚至作恶,不会对中间值影响很大。

进一步说,如果参与调整喂价的见证人少于14个,这个中间值都基本不会动。

如果BSIP投票通过了,这个时候的监督,就是看见证人有没有对喂价作调整。

当多于14个见证人开始调整了,就可以看调价有没有效果,看这个调整过的中间值是否影响导致 bitCNY 溢价降低,充值费降低。

如果有效果,那么这时候的监督,就是看这27个见证人喂出的价离中间值偏多少。

总之,见证人责任很大,目前不作为的占多数。

见证人不作为这个无解了么?巨蟹曾经说过BTS 也可以考虑学学EOS, 对见证人来说.不能投一次票就管终生吧..国家主席都是几年一选举,建议见证人的投票,每6个月需要重新操作一次投票,没有操作的话就开始衰减。 见证人责任大 多数又不作为。那么理事会就应该想办法应对啊!

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #185 on: August 24, 2018, 03:30:56 pm »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。
      首先这个假设的情形很难出现。因为假设了喂价升到0.882,但是市场价不涨,内盘价也不涨,且充值费也没降低的情形。事实上这样的极端行情不会出现。
假如这样的极端现象出现,那么我就再提高喂价5%,那么喂价0.924。你认为手续费还会是5%,市场价还是0.84,内盘价还是0.8么?肯定不会的
         实际上当喂价涨5%到0.882的时候,本来该爆仓的已经不会爆了,那来的积压单?没有积压单怎么会黑天鹅?改革之后的爆仓单会及时成交,风险及时释放了。因为爆仓单的积压伴随着充值费率至少高于9%,请仔细回忆一下。如果此时喂价提高9%的话,那么原本爆仓的积压单子会”自动消失“。
       所以这个推演的情形是不存在的。改革之后不会再有黑天鹅,因为黑天鹅的出现前条件之一是有大量的爆仓积压单子。当消除了爆仓单的积压之后就不会再有黑天鹅的威胁了。
« Last Edit: August 24, 2018, 03:41:36 pm by gghi »

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #186 on: August 24, 2018, 03:44:39 pm »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。

假设市场价进一步下跌,溢价会继续升高,爆仓单卖价会比内盘价高得更多,继续没人吃。
等喂价跌到0.882/1.75 = 0.504时,触发黑天鹅。

但是,如果喂价跌到0.504,市场价应该跌得更多,此时溢价应该早已超过15%,那此时的市场价应该低于0.504/1.15 = 0.438CNY,内盘价应该低于0.458/1.1 = 0.381bitCNY

与现状的情况相比,当前喂价0.73的时候系统依然没有出现卖不掉的爆仓单,假设喂价0.7的时候开始出现,那么喂价(市场价)0.7/1.75=0.4的时候出现黑天鹅。

所以,因为负反馈会导致较早出现积压卖不掉的爆仓单,所以某种程度上确实会增大出现黑天鹅的机会。

还有,因为负反馈后喂价不再是市场价,而是修正后的指导价,所以有可能在触发黑天鹅之前就已经发生“按市场价计算的资不抵债”了。

比如前面例子,喂价0.882处的贴现抵押按0.882抵押,但当时的市场价是0.84,当市场价降到0.48的时候就会发生“按市场价计算的资不抵债”。而此时还没有触发黑天鹅。

那么此时会不会发生这样的情况:虽然bitCNY依旧短缺,但因为已经发生“事实上的资不抵债”,导致市场降低对bitCNY的认可度,溢价开始减小,喂价也相应降低。如果发生那么效果是:爆仓单的卖价会降低从而增加被吃的机会,同时喂价降低也会加速黑天鹅到来。

负反馈喂价的确会增大黑天鹅发生的机会,但考虑到bitCNY现在良好的流动性,增大的这一点机会应该是完全可以接受的。

那么在当前环境下,如果增加了风险几率,会不会使现状进一步恶化?
近期政策的因素使入金通道开始收紧,很多人的支付宝、银行卡已经被限制收款,出入金困难的情况下充提费率会上升,这部分的干扰也会被负反馈给喂价,阻碍风险的及时释放;喂价、市场情绪、充提费率与期望预期偏离越来越大不是没有可能。

当前的情况糟糕,在于bitCNY溢价已经很高时,抵押条件依然严苛,造成市场下跌时对bitCNY挤出效应明显,通缩效应严重。所以,负反馈喂价法在当前情况下可以认为是一种宽松措施。

你是担心这种改变会使不少人失去对BTS的信心,从而导致价格继续跌,反而解决不了问题?

负反馈会导致价格越跌,喂价的修正部分就越高,导致爆仓单卖价也会明显高于市场价,这一方面积累了风险,但另一方面也消除了“连环爆仓”效应,即爆仓单形不成继续驱动价格向下的压力。

和“最高价”配合的话,外盘砸盘对内盘形成的压力就会更小。

还有改变之后,同样市场价下bitCNY的供应量会提高,也会形成抵抗做空的力量。

我的判断是,利大于弊,BTS需要改变。

5%以下的喂价浮动对于导致黑天鹅的影响甚微,有一定的抑制空头的持续借助爆仓打击币价的作用,但超过10%的喂价上浮将累积风险(市价持续低于内盘价格),堰塞湖一旦逐渐扩大,将不是一般的市场力量可以拆除的。需要在机制上严格限定喂价的上浮空间,即便充值费率不归零,喂价也不应该超过市价的1.1倍,及MSSR,简单来说,1.1倍的喂价上浮相当于直接消除了MSSR的作用。
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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #187 on: August 24, 2018, 03:52:00 pm »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。
      首先这个假设的情形很难出现。因为假设了喂价升到0.882,但是市场价不涨,内盘价也不涨,且充值费也没降低的情形。事实上这样的极端行情不会出现。
假如这样的极端现象出现,那么我就再提高喂价5%,那么喂价0.924。你认为手续费还会是5%,市场价还是0.84,内盘价还是0.8么?肯定不会的
         实际上当喂价涨5%到0.882的时候,本来该爆仓的已经不会爆了,那来的积压单?没有积压单怎么会黑天鹅?改革之后的爆仓单会及时成交,风险及时释放了。因为爆仓单的积压伴随着充值费率至少高于9%,请仔细回忆一下。如果此时喂价提高9%的话,那么原本爆仓的积压单子会”自动消失“。
       所以这个推演的情形是不存在的。改革之后不会再有黑天鹅,因为黑天鹅的出现前条件之一是有大量的爆仓积压单子。当消除了爆仓单的积压之后就不会再有黑天鹅的威胁了。

想的太简单了,即便充提费率为0,但爆仓单的价格还高于市价后,哪个SB会去吃内盘的爆仓单?单边越下跌,爆仓单只会越累积。届时,提现到外盘市价吃货才是正道,提现费率会高涨,导致充提单边失衡,这样的锚定有啥用?所以喂价的浮动区间必须小于MSSR,并预留一点空间,这是最基本的要求了。
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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #188 on: August 24, 2018, 04:10:57 pm »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。
      首先这个假设的情形很难出现。因为假设了喂价升到0.882,但是市场价不涨,内盘价也不涨,且充值费也没降低的情形。事实上这样的极端行情不会出现。
假如这样的极端现象出现,那么我就再提高喂价5%,那么喂价0.924。你认为手续费还会是5%,市场价还是0.84,内盘价还是0.8么?肯定不会的
         实际上当喂价涨5%到0.882的时候,本来该爆仓的已经不会爆了,那来的积压单?没有积压单怎么会黑天鹅?改革之后的爆仓单会及时成交,风险及时释放了。因为爆仓单的积压伴随着充值费率至少高于9%,请仔细回忆一下。如果此时喂价提高9%的话,那么原本爆仓的积压单子会”自动消失“。
       所以这个推演的情形是不存在的。改革之后不会再有黑天鹅,因为黑天鹅的出现前条件之一是有大量的爆仓积压单子。当消除了爆仓单的积压之后就不会再有黑天鹅的威胁了。

想的太简单了,即便充提费率为0,但爆仓单的价格还高于市价后,哪个SB会去吃内盘的爆仓单?单边越下跌,爆仓单只会越累积。届时,提现到外盘市价吃货才是正道,提现费率会高涨,导致充提单边失衡,这样的锚定有啥用?所以喂价的浮动区间必须小于MSSR,并预留一点空间,这是最基本的要求了。
         当冲提费率为0,那么内盘和外盘以及喂价差别不会大,这时候的爆仓单低于喂价10%卖出会及时成交。又怎么会有爆仓单积累,请仔细推敲推敲。
« Last Edit: August 24, 2018, 04:43:25 pm by gghi »

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« Reply #189 on: August 25, 2018, 02:37:24 am »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。
      首先这个假设的情形很难出现。因为假设了喂价升到0.882,但是市场价不涨,内盘价也不涨,且充值费也没降低的情形。事实上这样的极端行情不会出现。
假如这样的极端现象出现,那么我就再提高喂价5%,那么喂价0.924。你认为手续费还会是5%,市场价还是0.84,内盘价还是0.8么?肯定不会的
         实际上当喂价涨5%到0.882的时候,本来该爆仓的已经不会爆了,那来的积压单?没有积压单怎么会黑天鹅?改革之后的爆仓单会及时成交,风险及时释放了。因为爆仓单的积压伴随着充值费率至少高于9%,请仔细回忆一下。如果此时喂价提高9%的话,那么原本爆仓的积压单子会”自动消失“。
       所以这个推演的情形是不存在的。改革之后不会再有黑天鹅,因为黑天鹅的出现前条件之一是有大量的爆仓积压单子。当消除了爆仓单的积压之后就不会再有黑天鹅的威胁了。

想的太简单了,即便充提费率为0,但爆仓单的价格还高于市价后,哪个SB会去吃内盘的爆仓单?单边越下跌,爆仓单只会越累积。届时,提现到外盘市价吃货才是正道,提现费率会高涨,导致充提单边失衡,这样的锚定有啥用?所以喂价的浮动区间必须小于MSSR,并预留一点空间,这是最基本的要求了。
         当冲提费率为0,那么内盘和外盘以及喂价差别不会大,这时候的爆仓单低于喂价10%卖出会及时成交。又怎么会有爆仓单积累,请仔细推敲推敲。

以目前的市值,短期大量的bitcny充值,会引起充提费率大幅上涨 ,假设喂价不做限定,上涨30%,恰好此时市价被做空,爆仓单都将累积在市价之上,市价持续下跌引发全局性黑天鹅。因此,喂价上下浮动空间需限定在正负MSSR之下,避免连续下跌市持续累积爆仓单造成崩溃性的黑天鹅,即bitcny总市值超过BTS总市值的80%,甚至100%(当前系统设置的黑天鹅机制是认单个资不抵债的爆仓单)。既要释放浮动喂价的交换价值,又要抑制其可被攻击的破坏价值,那么限定喂价的上下浮动空间就是必选之择了。就目前BTS的体量来说,尚属年幼,适当的保护措施必不可少,体量大增以后,这类攻击难度将急剧上升,但能否应对市场的极端情况,依然难以考量,谨慎改进,摸着石头过河总是稳妥靠谱也安全。

很简单,依据 喂价=市价+充提费率 ,针对目前的承兑商群体体量而言,充提费率是存在强行攻击空间的,如果喂价浮动不做限制,恰好满足了充要条件。
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« Reply #190 on: August 25, 2018, 02:56:21 am »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。
      首先这个假设的情形很难出现。因为假设了喂价升到0.882,但是市场价不涨,内盘价也不涨,且充值费也没降低的情形。事实上这样的极端行情不会出现。
假如这样的极端现象出现,那么我就再提高喂价5%,那么喂价0.924。你认为手续费还会是5%,市场价还是0.84,内盘价还是0.8么?肯定不会的
         实际上当喂价涨5%到0.882的时候,本来该爆仓的已经不会爆了,那来的积压单?没有积压单怎么会黑天鹅?改革之后的爆仓单会及时成交,风险及时释放了。因为爆仓单的积压伴随着充值费率至少高于9%,请仔细回忆一下。如果此时喂价提高9%的话,那么原本爆仓的积压单子会”自动消失“。
       所以这个推演的情形是不存在的。改革之后不会再有黑天鹅,因为黑天鹅的出现前条件之一是有大量的爆仓积压单子。当消除了爆仓单的积压之后就不会再有黑天鹅的威胁了。

想的太简单了,即便充提费率为0,但爆仓单的价格还高于市价后,哪个SB会去吃内盘的爆仓单?单边越下跌,爆仓单只会越累积。届时,提现到外盘市价吃货才是正道,提现费率会高涨,导致充提单边失衡,这样的锚定有啥用?所以喂价的浮动区间必须小于MSSR,并预留一点空间,这是最基本的要求了。
         当冲提费率为0,那么内盘和外盘以及喂价差别不会大,这时候的爆仓单低于喂价10%卖出会及时成交。又怎么会有爆仓单积累,请仔细推敲推敲。

以目前的市值,短期大量的bitcny充值,会引起充提费率大幅上涨 ,假设喂价不做限定,上涨30%,恰好此时市价被做空,爆仓单都将累积在市价之上,市价持续下跌引发全局性黑天鹅。因此,喂价上下浮动空间需限定在正负MSSR之下,避免连续下跌市持续累积爆仓单造成崩溃性的黑天鹅,即bitcny总市值超过BTS总市值的80%,甚至100%(当前系统设置的黑天鹅机制是认单个资不抵债的爆仓单)。既要释放浮动喂价的交换价值,又要抑制其可被攻击的破坏价值,那么限定喂价的上下浮动空间就是必选之择了。就目前BTS的体量来说,尚属年幼,适当的保护措施必不可少,体量大增以后,这类攻击难度将急剧上升,但能否应对市场的极端情况,依然难以考量,谨慎改进,摸着石头过河总是稳妥靠谱也安全。

很简单,依据 喂价=市价+充提费率 ,针对目前的承兑商群体体量而言,充提费率是存在强行攻击空间的,如果喂价浮动不做限制,恰好满足了充要条件。

              感谢讨论,市场被操作的确存在可能,但是如你所说,操纵到了30%,而限定10%,怎么对抗恶意操纵?恰恰相反,你若操纵到60%,我就用60%纠正。操纵资金是无法与代码对抗的。

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #191 on: August 25, 2018, 03:43:44 am »
推演一下新的负反馈喂价法与黑天鹅的关系。

具体的负反馈算法还没出来,先假设用的是一种最简单的负反馈算法:溢价多少,就补多少。
因为当前MSSR是1.1,那么也就是说当溢价为5%的时候,爆仓单就开始没人吃了。
如果我没记错,当前与溢价5%对应的内盘价大约是0.8bitCNY。
假设现在,内盘价0.8bitCNY, 市场价0.84CNY,bitCNY溢价5%,根据溢价多少补多少的原则,喂价0.882.
此时贴线抵押的爆仓单卖价是0.802.高于内盘价,基本上已经没人吃。
      首先这个假设的情形很难出现。因为假设了喂价升到0.882,但是市场价不涨,内盘价也不涨,且充值费也没降低的情形。事实上这样的极端行情不会出现。
假如这样的极端现象出现,那么我就再提高喂价5%,那么喂价0.924。你认为手续费还会是5%,市场价还是0.84,内盘价还是0.8么?肯定不会的
         实际上当喂价涨5%到0.882的时候,本来该爆仓的已经不会爆了,那来的积压单?没有积压单怎么会黑天鹅?改革之后的爆仓单会及时成交,风险及时释放了。因为爆仓单的积压伴随着充值费率至少高于9%,请仔细回忆一下。如果此时喂价提高9%的话,那么原本爆仓的积压单子会”自动消失“。
       所以这个推演的情形是不存在的。改革之后不会再有黑天鹅,因为黑天鹅的出现前条件之一是有大量的爆仓积压单子。当消除了爆仓单的积压之后就不会再有黑天鹅的威胁了。

想的太简单了,即便充提费率为0,但爆仓单的价格还高于市价后,哪个SB会去吃内盘的爆仓单?单边越下跌,爆仓单只会越累积。届时,提现到外盘市价吃货才是正道,提现费率会高涨,导致充提单边失衡,这样的锚定有啥用?所以喂价的浮动区间必须小于MSSR,并预留一点空间,这是最基本的要求了。
         当冲提费率为0,那么内盘和外盘以及喂价差别不会大,这时候的爆仓单低于喂价10%卖出会及时成交。又怎么会有爆仓单积累,请仔细推敲推敲。

以目前的市值,短期大量的bitcny充值,会引起充提费率大幅上涨 ,假设喂价不做限定,上涨30%,恰好此时市价被做空,爆仓单都将累积在市价之上,市价持续下跌引发全局性黑天鹅。因此,喂价上下浮动空间需限定在正负MSSR之下,避免连续下跌市持续累积爆仓单造成崩溃性的黑天鹅,即bitcny总市值超过BTS总市值的80%,甚至100%(当前系统设置的黑天鹅机制是认单个资不抵债的爆仓单)。既要释放浮动喂价的交换价值,又要抑制其可被攻击的破坏价值,那么限定喂价的上下浮动空间就是必选之择了。就目前BTS的体量来说,尚属年幼,适当的保护措施必不可少,体量大增以后,这类攻击难度将急剧上升,但能否应对市场的极端情况,依然难以考量,谨慎改进,摸着石头过河总是稳妥靠谱也安全。

很简单,依据 喂价=市价+充提费率 ,针对目前的承兑商群体体量而言,充提费率是存在强行攻击空间的,如果喂价浮动不做限制,恰好满足了充要条件。

              感谢讨论,市场被操作的确存在可能,但是如你所说,操纵到了30%,而限定10%,怎么对抗恶意操纵?恰恰相反,你若操纵到60%,我就用60%纠正。操纵资金是无法与代码对抗的。

承兑商群体当前规模小,对应充值攻击的能力极为有限,拔高喂价所能带来的bitcny增量更为有限(买入BTS按2倍抵押处bitcny计算,不买BTS,就只能降低抵押率,但再怎么降还能降过MCR?),市价之外的泡沫抵押,对应不了大规模的攻击,泡沫越大风险越高,但在MSSR之下的喂价浮动可以视为交换价值的补偿。BTS是个比较复杂的金融服务系统,单个指标的用途的作用都是有其先天限定性的,倒是可以考虑依据体量逐渐适当降低MCR,反而是应对充值攻击的上佳渠道。

可以考虑 喂价=市价+充提费率*M M系数为倍率因子  加快充提费率的归0,当充提费率为1%,M为2时,浮动喂价对抗充提费率上涨时的反应速度会加倍,充分满足市场短期的充提需求,促使锚定更加精准,前提依然是浮动喂价限定不超过MSSR。当然,泡沫依旧是泡沫,当市价没大的升值波动,充提费率归0时,降低抵押率所产生的bitcny将会反噬承兑商,让承兑商群体的抵押单更靠近爆仓价。深度改进,社区需考虑革新当下的单爆仓单模式的黑天鹅机制,然后,先初步降低MCR至1.5,有望大幅减少bitcny的市场成本,承兑商群体愿意主动去制造回收流动性后,比特股系统对社会经济的价值将有巨大的提升;不像目前,承兑商是不太愿意去抵押制造流动性的,有一单买卖就算一单,还属于被动的市场服务状态。
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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #192 on: August 25, 2018, 04:03:13 am »
   可以考虑 喂价=市价+充提费率*M M系数为倍率因子  加快充提费率的归0,当充提费率为1%,M为2时,浮动喂价对抗充提费率上涨时的反应速度会加倍,充分满足市场短期的充提需求,促使锚定更加精准,前提依然是浮动喂价限定不超过MSSR。
        这个可以呀,但是限定MSSR可能没用。公式 喂价=市价+充提费率*M 值得研究,如果原来的公式降不下来充值费用,可以加倍提高喂价修正系数。

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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #193 on: August 25, 2018, 04:19:40 am »
   可以考虑 喂价=市价+充提费率*M M系数为倍率因子  加快充提费率的归0,当充提费率为1%,M为2时,浮动喂价对抗充提费率上涨时的反应速度会加倍,充分满足市场短期的充提需求,促使锚定更加精准,前提依然是浮动喂价限定不超过MSSR。
        这个可以呀,但是限定MSSR可能没用。公式 喂价=市价+充提费率*M 值得研究,如果原来的公式降不下来充值费用,可以加倍提高喂价修正系数。

怎么可能没用?参考你之前提的例子,当市价市价是一元,喂价是10元时,直接2倍抵押,就可以制造5元的流动性,一跌,系统就崩溃了,bitcny毫无背书可言。喂价浮动本质上是降低承兑商成本的优化改进,兼具快速平抑充提费率的作用,所以比单纯改MSSR/MCR效果好;但一个体系内的任何环节都是构成系统稳定运转的一环节,犹如木桶边缘的每根木板,补上短板是好事,无限拉高单块木板只能带来明显的副作用。
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Re: 【喂价讨论】动态调整最低抵押率要求和爆仓惩罚
« Reply #194 on: August 25, 2018, 04:49:46 am »
   可以考虑 喂价=市价+充提费率*M M系数为倍率因子  加快充提费率的归0,当充提费率为1%,M为2时,浮动喂价对抗充提费率上涨时的反应速度会加倍,充分满足市场短期的充提需求,促使锚定更加精准,前提依然是浮动喂价限定不超过MSSR。
        这个可以呀,但是限定MSSR可能没用。公式 喂价=市价+充提费率*M 值得研究,如果原来的公式降不下来充值费用,可以加倍提高喂价修正系数。

怎么可能没用?参考你之前提的例子,当市价市价是一元,喂价是10元时,直接2倍抵押,就可以制造5元的流动性,一跌,系统就崩溃了,bitcny毫无背书可言。喂价浮动本质上是降低承兑商成本的优化改进,兼具快速平抑充提费率的作用,所以比单纯改MSSR/MCR效果好;但一个体系内的任何环节都是构成系统稳定运转的一环节,犹如木桶边缘的每根木板,补上短板是好事,无限拉高单块木板只能带来明显的副作用。


       参考鼓鼓充值费,不是无限拉高喂价,而是稳定bitcny对人民币的汇率。极端假设充值费高了20%,那么10%的调整参数是无法降下来充值费的。充值费率也是内外盘的价差直观的表现。这个价差多少,理论上修正参数就应该是多,这样才可以让内盘和外盘一样。具体的效果,技术高的可以模拟一下,那样比较准确。